“超日”这一年：转错路 卖错时 挪错地

　　 挪错地

　　相比找政府和寻土豪，拓展下游算是超日太阳能走得较顺的一个途径。先是在2013年1月30日，超日太阳能与青海省木里煤业签订股权转让意向书，超日太阳能在青海建立光伏电站上游的组件生产厂，以获得与青海省并网光伏发电项目建立长期合作关系。

　　但截至年底，进展仍仅限于此。根据媒体报道，超日太阳能在青海的实际生产并未达到预期。

　　其实，在经历了去年年初的风波后，扩展下游是一条最可行的道路。特别是投资光伏电站，首先，可以保留自身品牌；其次，与投资分布式相比，电站拥有回报率更加明确、交易成本更低和消化过剩产能更快的优势。在业内人士看来，超日太阳能选择青海作为落地也颇为正确。因为，2013年，青海省政府已明确只把路条发给4~5家企业，每家20万千瓦。一旦确定合作，就意味着超日太阳能已获得下游大单。

　　但大单不是大餐，超日太阳能选择的“盛宴”实际颇为难以下咽。同样是合作，无锡尚德等大企业因为得到的是本地政府或者企业的支持，产能不必搬离，在原有基础上继续开工即可。超日太阳能面临的情况则不同——若想拿到在青海合作电站的路条，必须将上游从上海、洛阳和九江转移过来。

　　然而，资产挪移会产生两个问题，第一，原有的工厂所在地，多是超日太阳能的贷款来源。在经过去年的勉强付息和追贷事件后，当地银行对这家企业已经并不看好。在这样的情况下，企业要挪移产能，肯定不会被地方政府和银行接收。这样的拉锯中还引发了第二个问题，上游转出难影响了青海的开工率，不仅无益于双方长期合作，更难解决眼下最棘手的盈利难题。

　　这或许并不是超日太阳能一家遇到的情况。业内人士指出，前几年，光伏企业不仅产能过剩，而且“遍地开花”。但随着行业整合的推进，有效的产能必然向下游市场所在地集中，在这种大浪淘沙的过程中，资产挪移必不可少。如何处理好银行、政府和接手企业之间关系，实现资产的平稳转移，将是企业能否盘活流动的关键。

　　眼下，距离4月28日，*ST超日正式公布2013年年报的日子，还有不到1个月的时间。业内人士指出，超日太阳能要想摆脱眼下的困难，已经很难寄希望于售出已建成的电站。虽然翻身希望渺茫，亦难当借壳公司，但毕竟超日太阳能已经借助转型的第一步，让2013年的亏损降幅从前一年的12.79亿减至9.53亿，如果这1个月中能够在上述两方面有所进展，退市或将不是这家企业的唯一选择。