违约之年？
3月以来，信用风险似乎正在上升。中金公司数据显示，今年3月至5月，信用债将集中到期，更恰逢上市公司年报密集披露期，中金公司分析师认为，如果这两者效应叠加起来，债市可能面临危机。
从总量来分析，今年到期的信用债规模突破了历史高点。张英杰统计，2014年债券到期规模达16481.64亿元，到期企业数1234家。其中，短期融资占比达59%。“考虑到经济增长放缓、流动性不确定性、影子银行监管、短期利率上行等多重因素影响，需要关注短融的违约风险。”张英杰表示。
监管层“不兜底”的表态也让市场情绪格外忐忑。央行副行长潘功胜日前表示，在防范系统性风险的前提下，要让一些违约事件顺应市场力量“自然发生”。这被市场解读为，政府可能不会对潜在的违约事件进行“兜底”。
但信用风险并不一定在今年集中释放。“目前不可能爆发系统性风险。”全国人大财政经济委员会副主任委员吴晓灵认为，就当前中国经济和金融的状况看，总体风险并不会特别大。许南星也对此观点表示赞同，他认为，整体来看，局部的违约事件并不会对金融体系构成系统性风险。
债券违约是债券市场在市场化运作中必然出现的现象，对其不应惧怕，但要有所准备和应对。许南星提醒：“投资者应建立对于风险的理性认识，提高对于风险的识别能力，理性选择与自身风险承受能力相匹配的投资品种。”
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