此轮周期，我们认为底部就在2012年。2013年，由于中国、日本、美国市场的崛起，需求复苏，周期将会反转。从毛利率来看，周期底部已现，最低点出现在2012年Q3，Q4仍然处于底部。
2013年Q1毛利率强势回升，毛利率转正，美股中概股股价大涨，这是标志性的时点；我们预计Q2将会继续改善，部分企业甚至会出现净利率转正，我们认为季报公布之后，将有较大行情；Q3由于欧洲双反的干扰，毛利率将会持平，Q4由于抢装效应，毛利率将会再度提升。
2014年，由于政策仍将延续，预计毛利率将会持续改善。
此外，欧洲双反通过提价限量的方式和解，使得周期反转锦上添花，在保留欧洲市场的同时，还使得价格得以提升。
由于需求增速维持较高水平，预计2014年整体价格不会大幅下滑。
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