远离美丽坚- 美国光伏市场容量涨但多数中国组件供应商仍选择回避

过去一年多以来，我们一直在观察美国市场上中国晶硅组件价格的走势。价格下滑之快令人失望，这不仅是由于全球组件价格快速下滑所至，而是因为在各大市场价格走势下滑并互相交替过程中，美国市场组件价格下降更快并逐渐成为低价市场。该市场因贸易壁垒而需要第三地电池片的特性（如：台湾产电池片），使得中国组件商出口该市场的产品成本更高，因而实际上，美国市场价格的快速走低对中国供应商的伤害更大。请参见图1。

               欧美市场中国光伏组件价格走势对比



                                     图1: 12年3月~11年4月欧美市场中国光伏组件价格走势

                                                 数据来源: IHS Solar光伏组件价格跟踪报告

        从图1中我们可以看到，出口美国的中国组件平均价格在12年近四月份由于美国双反出裁行将出台时开始上涨（因为预期需要更昂贵的第三地电池片做组件），但涨势很快被供给过剩的现状所抑制，价格随之下滑。尽管如此，单从组件价格角度来看，从12年5月到11月这半年间，美国市场的中国组件平均价格始终保持对欧洲市场价格约6美分左右/瓦的溢价。而这一趋势在12年底发生了显著变化，双方价差迅速缩小。即使在那个时候，欧洲市场的价格并没有受到欧盟双反调查的影响而出现回升（该情况在13年中国春节前才较为明显的出现）。

        从13年2月到现在的几个月中，欧洲市场的价格随着欧盟双反结果推出的迫近使得大量中国供应商减少对欧洲市场的关注度，而13年中前需求的持续则使欧洲市场供需出现部分平衡，这从表面上看，帮助中国企业在欧洲成功实现到港价的涨价（注：清关后价格变化更大，因为涉及到对潜在反倾销税买卖双反风险分担的问题）。实际上，开春后几个月份内，本应对欧出货量显著上涨的春季出现了旺季不旺的特性，同时，欧洲组件厂商则顺势复工，提高出货。

        回到美国市场组件价格的话题，该市场上高壁垒已使许多中国供应商，尤其是中小供应商在双方出裁出来后不久，选择逐步淡出美国市场。可是，随后多个月份中价格的快速下滑，严重毛利被侵蚀的现状又迫使更多的中国企业选择逃离美丽坚。目前，虽然美国市场需求从年初开始就保旺盛，但真正活跃在美国市场的中国组件供应商仍不过寥寥十家左右，其余企业或选择淡出，或选择完全回避。

        往前稍看远一些的话，我们判断随着各类贸易战的传闻将使已很旺的台湾电池片市场至少继续保持当前的火热状态。这种状态下，台湾电池片价格在经历过去两半月的价格上涨后仍然有望持续上行。这将给不得不购买台湾电池片以用于出口美国的组件供应商们承受更多的压力。目前，台湾电池片比陆产电池片平均至少有5~6美分/瓦的溢价。在调研过程中，我们发现不少美国市场的大单成交价格集中到了55~62美分/瓦，同时该市场中活跃的中国供应商进一步集中。因此判断这种情况下，陆厂将很难允许其在美国价格继续快速下滑，短期内美国市场上中国组件企业的价格将有望持稳。取决于台湾电池片的上涨情况，价格略微上行也不是没有可能。同时，我们判断少部分剩余的活跃于美国市场的中国组件供应商将因单少，利润低而淡出该市场，促使该市场供应商的集中度进一步增加。


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