库存消耗过程中，生产并没有停止。上游厂商在订单找不到出口的情况下，只有选择降价来拉动需求。这是一个残酷的洗牌过程，大家必须面对“跳水式”的降价，去年光伏组件每个季度的降价幅度都达到了10%。
从2011年第三季度开始，全球光伏企业纷纷陷入亏损。最先受到影响的是欧美光伏企业，因为他们的总体成本高于中国企业。在连续亏损了4个季度以后，到2012年上半年，欧美大批光伏企业都倒闭了。剩下来的欧美光伏企业中，产能大于1GW的公司不超过5家。然而，产能过剩的问题仍然没有化解，中国企业也开始纷纷陷入危机。到2012年底，中国645家光伏企业中有200多家倒闭，其中不乏产能在300-500MW的规模企业。
记者：有光伏业内人士说，当前所有光伏企业面临的本质问题是现金流问题。在此危机中，英利是如何把控资金链的？
李：我们必须承认，资金链对于光伏行业是一个巨大的问题。为了降低资金的成本，我们做了很多功课。
一方面是企业内部的“节流”。从2012年第二季度开始，我们每个季度的办公和固定费用都在以10%-15%的速度降低；在控制资本支出方面，我们停止了一切扩建、收购，严格把控资本支出的大头。
另一方面是我们的“开源”策略，这主要得益于我们在财务方面未雨绸缪的规划。在光伏行业的“鼎盛”的时期，大家都不缺钱，我们就已经进行了一个优质的信用评级。凭借这一信用评级我们积极利用银行贷款之外的票据市场来发行无须抵押的低息票据。2010年和2012年，我们先后发行了3笔中期票据，总量接近40亿元人民币，还款期长达5年。这样我们的债务结构彻底改变，短期负债压力比竞争对手要小得多，长期负债占到了我们总负债比例的一半以上。
此外，我们在2011年底把海外可转债务还清之后，就再没有考虑过向海外投资者发行新的可转债。海外投资者是纯粹的财务投资人，他们只看报表，不会关心战略问题，所以万一遇到问题可协商的余地极小。现在，我们所有的债务都来自于境内金融机构。
记者：为何认为光伏行业已经出现复苏的苗头？
李：经过6个季度的产能消化、行业重整，供需已经开始逐渐达到平衡；但更为重要的是，这一轮重整直接加速了光伏发电平价时代的提前到来。在欧洲、美国的部分地区和日本，光伏发电成本已经接近甚至远低于用户侧的用电成本。
以欧洲为例，目前光伏发电成本已达到每度电13欧分左右，而居民用电价格已经远高于该成本，德国是26欧分、英国16欧分、西班牙20欧分、法国14欧分。在德国，光伏补贴电价在每度电16到17欧分之间，如果安装了双向电表，那么安装了光伏发电的居民甚至可能以26欧分的价格卖给电网。
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