理性整合？
显然，SMA此次收购如果不涉及垄断或不存在其它的瑕疵，单纯从商业战略的角度来看，SMA此番收购绝对称得上经典案例。通过并购进入新市场，以挽救公司目前所面临的业绩下滑问题，同时在一国产业的最低点中以低价进入，并由此锁定了未来全球最大市场的蛋糕。
对于这起收购案例，中国复关及入世谈判的首席谈判代表，原国家外经贸部副部长龙永图告诉笔者，“外资巨头总是有敏锐的商业嗅觉，并深谙游戏规则，这些都是中国企业有待学习的方面。”
“双反”之后国际市场大门几近关闭的中国光伏产业，产能过剩已经是无法回避的问题，而经济学的常识告诉我们，产能过剩意味着行业整合须先行一步；理性化整合是解决产能过剩问题的必经之路。
而在光伏产业链上，多晶硅领域已进入整合的中后期，太阳能中游行业尚未进入整合的第一阶段，对于哀鸿遍野的国内光伏组件企业来说，现阶段谁跳出整合都有一定的难度，外资巨头比如SolarWorld，即使看准市场有意进入，也会引起普遍性的质疑，于是，逆变器领域就成了外资巨头在华最先抢滩的产业环节。
这是光伏产业链上目前利润率最高的环节，也是海外企业竞争优势最为明显的领域。
事实上，对于这起并购，中国企业并非没有好处，兆伏爱索的董事长陈玉龙就表示：“通过数年的努力，兆伏爱索已成功地在中国市场占有一席之地。基于和SMA的合作，我们可以预计一个更加稳定的未来，并且可以更快实现公司的发展计划。借助于SMA的经验，当面临复杂的智能并网问题时，我们能够为中国客户提供更优质的产品和服务。”
如果没有竞争对手的质疑，这将是中国改革开放以来中外合资公司典型的“以市场换技术”的模式，是再合理不过的理性整合。
然而，多年下来，中国多个行业“以市场换技术”的模式到底有没有给国内的本土企业带来创新性的技术突破呢，还只是外资企业进入中国市场的一个跳板？
显然，在SMA与兆伏爱索签订的收购协议中，SMA第一步收购兆伏爱索72.5%的股权，而且有权随时收购剩余股权的约定，让本土企业最终获得技术的可能性看起来多少成了泡影，因此，这起收购对本土企业更多地关乎金钱上的收益，而对SMA来说，则关乎更宏大的布局。
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