对公司长短期看法的修正：
我们认为目前燃料市场整顿后，燃料价格下降同时趋于稳定、燃料品质提升，机组运行负荷高，后续盈利更有保障且持续。同时二代机组陆续进入正式运营期，开始贡献业绩。
对盈利预测、投资评级和估值的修正：
我们对12年的盈利预测做出一定的调整，预计12/13年每股EPS为0.17/0.51元，按照分部估值，得出目标价10.4元，维持“买入”评级。
风险提示：
现有的一代电厂业绩达不到承诺后，集团回购的风险。
长电科技：盈利下降不改龙头地位
下调评级至“审慎推荐”
公司盈利状况将在今年遭受较大困难，但是作为国内半导体封测业的龙头，新增产能的逐步释放以及新产品、新技术的推广和应用使得公司长期竞争力不断提升。我们预测公司12年、13年和14年EPS 分别为 0.09元、0.27元和0.41元，对应当前股价4.39元市盈率分别为47倍、16倍和11倍，对应PB 则分别只有1.51倍、1.39倍和1.26倍，为历年来较低水平，给予“审慎推荐”评级。
风险提示 国际国内经济形势持续低迷；公司新产品推广、新技术应用不及预期。
华锐风电：行业、盈利双重压力，维持“审慎推荐”
事件：8月28日，公司公布2012上半年业绩，上半年实现收入3086百万元，同比增长-42.0%，实现净利润25百万元，同比增长-96.0%，对应的EPS 为0.01元。
要点：1、收入下降显示行业压力上半年，公司实现收入3086百万元，同比下降42.0%。虽然有产品价格下降的因素，但行业因素决定的结算数量下降成为收入下降的主要原因。
与金风科技（002202）类似，下降幅度超过30%，公司以42.0%对应金风科技的32.9%。差异主要体现在两个方面：一方面，公司的1.5MW 产品下降幅度接近80%，远超过金风科技。另一方面，公司的3MW产品快速成长，规模远超越金风科技。
2、毛利率维持相对低位上半年，公司的综合毛利率下降是重要特征。其中，1.5MW和 3MW的毛利率都具有较大幅度的下降。在这一点上，与金风科技基本一致。
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