上述反担保欺诈主要缘起2010年，尚德电力为环球太阳能基金投资意大利的一个光伏电站项目提供担保，从国家开发银行获得了5.54亿欧元的贷款，同时环球太阳能资本也以5.6亿欧元的德国国家债券提供了反担保，但尚德电力却称，经过调查这一反担保债券可能不存在，由此尚德电力与环球太阳能资本反目成仇，双方均摆出受害者姿态。
虽然施正荣自称被子公司合作伙伴欺骗，但个中环节难以厘清，股东对此也多有质疑，一时间施陷于疲于应付之中。
而一波未平一波又起。在反担保欺诈余波未平之时，有媒体披露，施正荣又涉嫌利益输送及关联交易，侵害尚德股东权益，据称，自2006年亚洲硅业创立之初，尚德电力就通过采购订单、垫付款项等方式对该公司进行支持，而且尚德电力还涉嫌以高价采购了该公司的多晶硅产品，更是签订了达15亿美元的长期供应合同。
2009年，尚德电力开始获得亚洲硅业20%股权，但在2010年时，尚德又以2390万美元的价格将此股权出售，而到了2011年，施正荣的家族企业DM科技公司又收购了亚洲硅业91.3%的股权，亚洲硅业终于正式成为尚德电力关联方，资本腾挪之间，有业界人士认为施明显存在利益输送。
种种风波让施正荣饱受债权人、股东等各方压力，无奈之下，施正荣只得暂时隐退，将“新人”CFO金纬推向了前台。
艰难时刻
若官司失败，尚德电力还要承担更多的损失，这无疑将使其陷入更为困难的境地。
一位在尚德工作多年的人士说，这是他所经历创业至今最为艰难的时刻。
糟糕的财务状况已让尚德电力深陷泥潭。截止到2012年第一季度，尚德电力的负债总额已达到35.82亿美元，而其总资产不过43.79亿美元，资产负债率已高达81.8%，仅次于江西赛维LDK，也由此市场上屡有尚德电力破产的传言，而尚德电力在其第一季度财报时也表示，“债务负担使公司破产的可能性”已成为投资者持续关注的风险。
此外，尚德电力的短期借债已从2007年的3.21亿美元攀升至15.73亿美元，而若与环球太阳能资本反担保欺诈案官司失败，尚德电力还要承担更多的损失，这无疑将使其陷入更为困难的境地。
不过在常州天华新能源有限公司总裁谢潇拓看来，尚德电力不会破产，因为它若倒台将引发多米诺骨牌效应，将给光伏行业带来更大的危机，尚德还牵扯到大大小小的供应商，这些中小企业将被逼上绝路。“政府也不会让尚德倒闭，这牵扯到就业等复杂的社会问题。”
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