全球光伏产能过剩,令去年太阳能企业业绩见红,原材料多晶硅价格由2010年每公斤80美元跌至现时于每公斤30美元以下,对生产企业盈利打击甚大｡在行业景气处于谷底的情况下,虽中央力推新能源政策,惟市场忧虑其发展前景｡分析员均认为今年业界发展将不会太理想,但长远来说,在各国政府对该行业的支持,及汰弱留强使需求逐渐回复平衡的前提下,太阳能业便能走出困境,令其自身拥有一定的潜力｡
美国反倾销税若执行,或惹报复性调查
美国商务部发布针对中国生产的光伏产品反倾销税调查的初部裁判结果超出市场预期,国泰君安清洁能源分析师盛骅表示,此裁判结果不是最终裁定,在订立税项事宜上仍有转机｡最终结果将于10月9日由美国商务部裁定,才能正式执行惩罚性关税｡
但根据研究报告显示,若美国确实执行高税率,对美国本土电站安装环节的太阳能企业,受累的数目将远多于光伏制造业的受益者,因此在是否正式订立税项仍是未知之数｡而且大量向中国出口原材料及设备的美国企业也将受到负面影响,有可能将在此数月内游说并影响美国商务部的最终裁决结果,盛骅表示若美国对中国光伏企业的反倾销税正式执行,可能会引起中国企业联合对美国多晶硅供应商作报复性反倾销调查,影响行业未来发展｡
降低成本技术发展成熟,方可走出困局
对于太阳能未来发展前景,盛骅认为,目前太阳能发电的成本仍然较高,现阶段仍不具备自生能力,需要中央补贴及政策的扶持,而且多晶硅价格下跌比成本调整快速,以及供应过剩问题仍然存在,基本上行业今年走势都不大理想｡但监于各国对新能源的支持,而且有报告指今年内地新增装机量可达5GW,预计今年的需求将按年增1﹒3%至28GW,显示该行业长远来看仍具有一定潜力,惟需时较长,要待降低成本的技术及设备有更多新发展,行业才能渐趋成熟及稳定｡
盛骅:小型生产商行业寒冬下或被淘汰
过去国内太阳能企业过份依赖欧洲出口的销售,现在欧债危机愈演愈烈,使其对外销售及毛利率有负面影响,德国及意大利已相继削减太阳能补贴,中国上月底亦同样减低补贴,行业正面对新一轮考验｡
盛骅表示,太阳能行业在经历当前行业的寒冬后,预计内地一些规模小而盈利差的生产商可能会最终退出行业;而且预计多晶硅价格再下跌的机会不大,因为现在市场上多晶硅平均生产成本约为每公斤20至25美元,而平均销售价则在贴近成本价的26至30美元徘徊,在汰弱留强的情况下,整体供应减少后,原材料价格便有上升的空间,企业盈利随之而增加,所以仍需多等待一段时间,待市场上消化过多的产能而回复供求平衡下,该行业才能有良好平稳的发展｡
协鑫成本低见优势,卡姆丹克长远看好
敦沛证券副总裁黄志阳指出,太阳能股中仅看好保利协鑫(03800),由于其多晶硅片生产数量及价格远优于同业,其薄利多销的营销策略对其盈利的提升有正面的影响,而该公司为全球多晶硅供应的龙头地位下,长远发展可期｡惟于目前的混乱市况之中,应以短炒为先,并提醒投资者不宜高追,炒短暂波幅就要马上套现离场｡
一名独立分析员则在太阳能股中看好兴业太阳能(00750),主要原因为在多晶硅的产能过剩之下,公司获得今年太阳能光电建筑应用示范专案项目之一,相信产能过剩的问题于年底将有改善｡而盛骅建议可选卡姆丹克(00712),因其第一季毛利率反弹至13﹒9%,显示原材料价格下降,其生产成本受惠,长远看有一定潜力｡
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