Solarbe(索比)太阳能网讯：
太阳能发电与风电专项规划发布重点建特大风场
科技部昨日发布《太阳能发电科技发展“十二五”专项规划》和《风力发电科技发展“十二五”专项规划》，两项规划为我国“十二五”期间的太阳能发电和风电的科技发展与产业化路线指明方向。
太阳能发电价格趋同常规能源
在太阳能发电规划中，科技部称，目前全球太阳能热发电成本价格在0.2欧元/千瓦时，到2020年有望降低到0.05欧元/千瓦时。我国将把实现太阳能大规模利用、使其发电成本可以常规能源竞争作为“十二五”规划的总体目标。
《规划》提出将重点布局晶体硅电池、薄膜电池及新型电池三大技术研发。到2015年，力争晶硅电池效率20%以上，硅基薄膜电池效率10%以上，碲化镉、铜铟镓硒薄膜电池实现商业化应用，装机成本1.2万-1.3万元/千瓦，初步实现用户侧并网光伏系统平价上网，公用电网侧并网光伏系统上网电价低于0.8元/千瓦时。
在关键指标设计上，《规划》明确到2015年，将实现多晶硅材料生产成本降低30%，配套材料国产化率达到50%；晶体硅太阳电池整线成套装备国产化，具备自主知识产权的晶硅整线集成“交钥匙”工程能力；单晶硅电池产业化平均效率突破20%，拥有自主知识产权的非晶硅薄膜电池产业化平均效率突破10%。
为保证《规划》顺利实施，科技部提出将鼓励各类社会资本的投入，鼓励企业充分利用财税、金融、政府采购等政策，有针对性地解决产业发展中的重大技术问题，打破国外技术垄断，保障光伏市场的规范性和成果转化的高效性。
特大风场建设成风电开发重点
在《风力发电科技发展“十二五”专项规划》中看到，特大型风电场建设将成为我国风电开发的需求重点，“十二五”期间，国家将规划建设6个陆上和2个海上及沿海风电基地。
《规划》指出，我国可利用的风能资源评价尚不精细，风电场设计需要的长期风资源数据不完善；风电场设计工具依赖国外软件产品，缺乏具有自主知识产权、符合我国环境和地形条件的风资源评估及风电场设计及优化软件系统。
除了陆上特大风电场的建设，《规划》对已完成第一轮特许权招标的海上风电也提出了进一步开发计划。
《规划》称，我国海上风电已经起步，“十二五”期间潮间带和近海风电将进入快速发展、规模化开发阶段，因此，需要开展海上风电机组研制及产业化关键技术研究，加强工程施工与并网接入等海上(潮间带)风电场开发系列关键技术研究，为大规模海上风电开发提供技术支撑。
在风电设备设计制造方面，《规划》提出，“十二五”时期将掌握3-5MW直驱风电机组及部件设计与制造，并实现产业化；掌握7MW级风电机组及零部件设计、制造、安装和运营等成套产业化技术，推动我国大容量风电机组的产业化；突破10MW级海上风电机组整机和零部件设计关键技术，实现海上超大型风电机组的样机运行。(上海证券报)
光伏风电规划发布从基本面选中线股
据媒体报道，科技部昨日发布《太阳能发电科技发展“十二五”专项规划》和《风力发电科技发展“十二五”专项规划》，两项规划为我国“十二五”期间的太阳能发电和风电的科技发展与产业化路线指明方向。
在太阳能发电规划中，科技部称，目前全球太阳能热发电成本价格在0.2欧元/千瓦时，到2020年有望降低到0.05欧元/千瓦时。我国将把实现太阳能大规模利用、使其发电成本可以常规能源竞争作为“十二五”规划的总体目标。
《规划》提出将重点布局晶体硅电池、薄膜电池及新型电池三大技术研发。到2015年，力争晶硅电池效率20%以上，硅基薄膜电池效率10%以上，碲化镉、铜铟镓硒薄膜电池实现商业化应用，装机成本1.2万-1.3万元/千瓦，初步实现用户侧并网光伏系统平价上网，公用电网侧并网光伏系统上网电价低于0.8元/千瓦时。
而在《风力发电科技发展“十二五”专项规划》中，特大型风电场建设将成为我国风电开发的需求重点，“十二五”期间，国家将规划建设6个陆上和2个海上及沿海风电基地。
上述消息对于太阳能、风电概念板块的个股将形成短线利好刺激，二级市场上，太阳能、风电相关的不少个股由于年报季报业绩下滑，在前期都出现了不同程度的调整，对于这两个概念的个股，投资者需评估他们的基本面情况，规避那些业绩骤降、抗风险能力不强的上市公司，而关注那些财务状况相对健康、经营稳健、在行业内有一定地位的上市公司，这一类公司往往在行业低谷时期能度过难关，而在低谷之后有望获得更好的发展，而从中线来看，这一类公司也将具备一定的投资价值。(湖南金证顾问)
特变电工：光伏规模效应显现
特变电工 （600089 股吧,行情,资讯,主力买卖）今日公布2011年年报：2011年年报：营业总收入181. 65亿元，同比增长2%；净利润12. 29亿元，同比下降24%；基本每股收益0.47元。利润分配预案：每1 0股派现金0.8元(含税).
点评：
变压器价格持续下滑。以投资拉动为主的输变电行业投资减少，使得公司收入占比为49%的变压器产品收入同比下降11%。同时由于电力设备市场竞争激烈，产品价格下降，变压器价格已达历史低位，而原材料价格上涨更加挤压利润空间，致使变压器毛利率同比下降0. 18个百分点至27. 47%，
电力设备毛利率仍然下降。同样地，由于电力设备市场竞争激烈，产品价格下降，原材料价格上涨，公司另一主要产品(收入占比为2 3%)电线电缆虽收入同比增长16%，但毛利率同比下降3.43个百分点，低至7.60%，拖累公司综合毛利率下降1. 95个百分点至19. 14%。
投资评级：“增持”。预计公司2012、201 3年基本每股收益分别为0. 59、0.70元，对应市盈率分别为1 8、15倍，在电力设备行业及特高压板块中均明显偏低。公司质地优良，虽然目前整个电力设备行业市场竞争激烈，各企业盈利能力均在下降，但公司特高压产品优势尚未集中体现，维持公司“增持”评级。
风险提示：特高压建设可能滞后；电力设备市场竞争可能愈加激烈；原材料价格波动较大的风险光伏产业发展不确定性风险。(中原证券)
大港股份：安置房超预期光伏等待行业反转
公司收入和净利润构成较上年同期发生较大变化。公司安置房业务实现总收入10.16亿元，同比增长68.21%，毛利率21.09%，提高14.05%，净利润1.19亿元。混凝土业务方面，港和新材和港东运输共实现收入为3.10亿元，净利润765.23万元。大成新能源实现营业收入3.35亿元，亏损0.42亿元，毛利率-7.87%，同比下降21.91%。
财务费用同比增长156.27%，经营现金流净额同比下降153.72%。财务费用增加主要原因是融资规模扩大，融资成本上升。经营现金流下降主要原因是公司在建安置房项目支付的工程费用增加。
分析点评：
毛利率下降及跌价损失准备两方面原因造成硅片业务亏损。由于受到欧债危机及主要光伏市场国家上网电价补贴下调的影响，光伏产品价格均大幅度下跌，公司存货跌价准备计提254.49万元，在产品跌价准备计提734.59万元。去年光伏行业的景气度下降，且硅片价格先于原料高纯多晶硅下跌，导致硅片业务毛利率出现大幅下降。
今年公司的光伏业务盈利将会获得改善。多晶硅价格去年下半年下跌幅度非常大，原料价格降低，会令硅片业务毛利率有所改善。我们预计今年光伏产品价格下降的速度将会减缓，且公司几乎没有多晶硅长单，跌价损失会大大减少。公司还注意提高加工技术水平，向下游销售渠道渗透，与中节能合资电池片企业并且积极进入系统集成领域。
公司坚持多元化经营，重点在“安置房、新能源、化工物流”，并且进军固废处理市场。借助政策支持，大力发展具有保障房性质的安置房业务，稳步推进化工物流业务。控股设立了镇江新区固废处置有限公司，拟投资危废安全填埋场项目，预计年处置危废2万吨。
我们预测公司2012/13/14年的EPS分别是0.33、0.43、0.52元，对应的市盈率分别是21、15、13倍，仍然维持增持评级。(宏源证券)
天顺风能：财务数据优秀全年翻番可期
营业收入2.61亿元、同比增长71.68%。主要原因是公司产能释放并且充分利用，销售渠道稳定，销售量迅速增长。
净利润3770.77万元，同比增长125.50%，环比增长35.7%，EPS为0.18元，同比增长125.00%，环比增长35%。主要原因是公司产品产销两旺，出口占比回升，单价同比有所提高，同时成本控制较好。
公司毛利率为26.88%，同比上升4.31%，环比上升9.43%。主要原因是公司销往国际市场占比增加，而国际市场单价较高，毛利率较高。经营现金流量净额为1.48亿，同比上升268.03%。主要原因是销售回款较好，销售商品收到的现金相应增加。三项费用率为8.71%，绝对值同比上升4.61%。主要原因是运费有所增加，新增双反费用、防洪基金费用，但本期定期存款利息增加。公司预计2012年上半年净利润同比增长70%~100%。主要原因是公司努力提升风塔产品生产产能，积极开拓国内外市场，产品销量得到快速增长。
分析点评：
公司业绩完全符合我们此前预期，高增长可期。公司订单执行情况良好，一季度业绩实现了大幅度增长。因为季节性因素，第一季度销售收入与净利润在全年中占比较小，但是公司对于上半年业绩的预测证实了我们的预期，全年高增长确定，明年高增长可期。
经营现金流状况显著改善，我们认为年报现金流欠佳的原因是公司为了完成大量新增订单，主动提高了原料与产成品库存水平。公司应收票据及账款比期初减少0.22亿元，应付票据及账款增加1.84亿元，预收款项增加0.62亿元。资产负债表健康，说明公司商务环境良好。
公司预收账款期末为1.27亿元，相比年初增长95.38%，相比去年一季度末增长807.14%。我们认为：预收账款的巨大增长，说明新增订单情况良好，在手订单金额相比去年同期及年初都有了很大增长。
预计2012、13、14年EPS分别为1.03、1.49、1.95元，对应PE为16、11、8倍，维持“买入”评级，目标价25元。(宏源证券)
上海电气：三代核电最大赢家海上风电助力成长
核电启动在即，火电触底反弹：《核安全规划》最终稿已经上报，今年核电审批最终重启是大概率事件，以AP1000为代表的三代核电产品成为核电站标配。作为拥有最全面第三代AP1000核电技术的上海电气将受益最大。11年火电审批大幅下降将对新增订单有一定影响，但是由于用电缺口和规划容量的存在，火电投资反弹可期，长期高效清洁能源板块收入有保障。
陆上风电出口为王，海上风电呼之欲出：目前风机制造行业的产能过剩情况短期内并无好转，但为了消化产能，出口变为较好的方式。上海电气与印度KSK公司签订了125台2MW风机的大订单，若最终实施，对新能源板块将有较大的利润贡献。海上风电由于技术门槛较高，竞争者较少。公司依托西门子公司成熟的海上风电技术，有望快速占领市场。
电梯业务稳步发展，EPC业务快速扩张：上海三菱电梯预期虽然会受房地产市场低迷的滞后影响，但是保障房开工建设及原有存量电梯的更新换代将减弱这种影响。公司EPC业务订单已经突破1100亿元，在印度、伊朗、伊拉克等地均有市场，去年首次打入泰国市场，未来准备进军发达国家市场，发展速度将进一步加快。
投资建议与风险提示：我们预计公司11-13年收入分别为699.8、735.2、828.3亿元，同比增长11%、5%、13%；每股收益分别为0.29、0.31、0.36元，目前股价对应12年PE、PB分别为18.4、2.2，估值较为安全。考虑到市场憧憬核电重启以及未来海上风电市场的增长，增长前景良好，首次给予“审慎推荐-A”的投资评级。公司面临的主要风险有：1、火电投资建设进度不确定；2、核电重启日期不确定；3、房地产市场继续下滑。(招商证券)
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