恒星科技 002132 建筑和工程
研究机构：东北证券 分析师：潘喜峰
投资要点:
2011年一季度，公司共实现营收4.28亿元，同比增长12.10％；实现归属上市公司股东净利润6603.41万元，增加282.56％；实现每股收益0.12元。
公司一季度的业绩超出我们的预期。其主要原因是报告期内公司出售了所持风神股份股票，获得投资收益3334.56万元所致。此外，超精细钢丝产品的销售和镀锌产品盈利能力的回升也均为公司业绩的大幅增长做出了较大贡献。
公司年产5000吨超精细钢丝项目已经建设完毕，产能也在逐步释放。此外，公司100MW硅片项目也在按计划进行，截止报告期末，该项目已进行了所需土地平整及厂房建设等基础工作，所需部分设备已进行了预订。
对于年产15000吨超精细钢丝的非公开发行股票募集资金项目，公司已根据实际情况使用自有资金建设了该项目所需的部分厂房及辅助设施，部分设备已进行了订购。
由于超精细钢丝产品的技术壁垒极高，又是硅片切割必不可少的易耗品，因此公司超精细钢丝产品的前景很好，值得多一份耐心等待其真正放量。我们维持对公司推荐的评级。
风险:超精细钢丝产品的技术壁垒高，公司产线有低于预期的可能。
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