2008年第4季西班牙开始更改太阳能补助办法，再加上金融风暴的影响，造成全球库存压力、厂商为了资金需求杀价销售、产品价格快速下跌，但历经2008第4季、2009年第1季及2009年第2季，库存及杀价的问题仍然持续影响整个产业供应链，本文将针对2009年上半太阳能产业供应链从终端系统、模块再到中端太阳能电池上游硅晶圆及多晶硅原料市场做一分析。
系统端需求：各国政府补助心有余但力不足
2009年太阳能基本需求仍来自于欧洲市场，而且以德国为主，但补助率下降幅度由2008年每年降5%调整至2009年年降8%，引爆全球太阳能光伏市场急冻的西班牙市场于2009年减少补助并设定补助上限，因为目前仍无一个国家可取代西班牙2008年所创造的商机，所以2009年多数厂商不敢乐观估计市场后势。包括无锡尚德董事长施正荣、茂迪董事长左元淮均认为第2季要回春，美国市场为十分重要的关键，但目前看来回春的机会仍不大。
从2008年第4季以来的金融风暴，各国政府均期待以大力支持可再生能源作为振兴经济的方案，最知名的是美国新任总统奥巴马承诺在未来10年内投入1,500亿美元发展再生能源，绝大多数的人都相信，美国再生能源市场长期发展看好，但是短期受到金融风暴的影响，奥巴马忙着灭火，一下金融、一下汽车业，对再生能源的支持被评为是心有余而力不足。
日本在2009年恢复太阳能补助，但真正的补助却在2010年，2009年除1~3月有90亿日圆补助外，其它时间成了酝酿期。日本同样以长期规划为目标，希望在2020年以前拿下全球三分之一的太阳能电池市场，所以计划以较高的价格向民间收购电力，住家太阳能面板电力每度价格由24日圆，调高至近50日圆，另有意修改大楼兴建规范，以提升日本国内安装太阳能的意愿。
希腊政府2009年初完成修订太阳能补助案，包括废除800百万瓦(MWp)的安装上限，整体补助条件不论是电价买回或设备补助都比2008年优惠，并计划在2009年底前完成手中30亿瓦(3GWp)的申请案，但希腊财政能力，让市场质疑其执行能力，且目前该商机仍未真正被带动。
从2009年第1季末看来，中国政府对太阳能市场的支持反而较出乎市场意料之外，从2008年底宣布招标的敦煌10MWp沙漠发电计划，预计每千瓦小时补助人民币2元以下，第1季末又宣布“太阳能屋顶计划”补贴50千瓦以上太阳能系统每瓦人民币20元，虽然中央媒体以中央政府2009年拨列的人民币4亿元补贴额，被认为2009年顶多20MWp以上的补助，但以中国政治体制的运作模式，更改当年度预算比例并非不无可能，所以一旦中央政府有意补助，太阳能市场快速回春的机率颇大。
另外，该法案是由中央拨款地方各省运作，该法案公布后，在各省也开始产生不同的效应，例如江苏通过3年260MWp的太阳能补助政策，但细节仍需进一步研商，四川省政协委提交了一份“川西实施太阳能屋顶工程，推进我省太阳能光电产业群发展建议”的提案。建议政府连带补助电价买回策略，预计每千瓦小时约人民币2元，后续其它资金较为充裕的省份会不会自行制定配套的补助政策，也值得持续观察。
不过，中央对支持太阳能光伏的立场为何？在3月底举行的两岸太阳能光伏搭桥研讨会中，国家发改委能源局新能源司副司长史立山私下即透露，支持再生能源产业是绝对的，但太阳能发电的成本仍然偏高，目前仍以风力发电为主，需等到太阳能发电的成本降到一定程度，政府才会做更进一步的策略方案。
模块端压力：仓库里好、坏货乱堆
2008年第3季前，为了赶搭西班牙首波优惠的补助案，系统厂全力赶货，但许多因安装不及而被迫置于仓库的库存模块，被视为是2009年影响市场需求最大的问题，主要原因是欧洲市场塞满了多少这种来不及搭上优惠补助列车的模块，为了降低库存压力问题，杀价清库存在所难免。
但是恰遇2008年第4季及2009年第1季的传统淡季，去除了高额补助，再加上淡季多数无阳光，安装系统造就的折旧不见得比发电所赚的电费来得高，价格高速下滑也未必刺激消费者购买系统，导致于同一批库存不断的贴上新降价格却未见买气增加，库存到底消化了没有？多数厂商不敢过度乐观评估，但是价格却在短短2季之间出现至少腰斩的跌幅。
有人预计欧洲市场的库存，可能高达到1GWp或2GWp，这个难以精确估算的未知库存，也如同未爆弹般，让2009年的太阳能光伏产业蒙上阴影。就2009年的需求来看，多数分析机构均认为全球的年安装需求量约为5GWp，与2008年的安装量相当，但这1GWp或2GWp的库存未消化，就足以让多少厂商停工甚至歇业倒闭。
值得注意的是，市场也传出，欧洲模块的库存除了有赶不及出货安装的模块外，还有因为质量问题遭客户退货或投诉无门的模块被滞留在仓库，许多厂商或客户端也将矛头指向规模小且质量控管不良的部分小规模中国模块厂，但这些小规模中国模块厂早在2008年第4季受到大环境压力的影响，陆续传出歇业及倒闭。这也让客户端深切体会到质量及有能力提供模块保修的重要性。
许多模块厂认为，目前诸多上游厂商包括多晶硅、硅晶圆或太阳能电池，一再强调加强转换效率的重要性，即使在不景气的当下，仍然不惜成本投资以改善转换效率，但是终端太阳能系统的发电量才是最终决定是否具有效率的关键，模块在此处其实扮演举足轻重的角色。
依照模块厂商另类的看法，与其增加电池转换效率，不如在模块封装运作下有效降低转换效率的损耗，因为相对成本较低，模块封装完成后的转换效率，通常比未封装前的电池减少2~3%的转换效率，如果在模块端发力，同样能使最终的系统端得到最佳的发电效果。
目前模块端因为受到欧洲市场库存压力及系统端需求不明显，中国中、小型模块厂已传出在2008年第4季及2009年第1季间，约有250家以上歇业，其它全球仍在运作的专业模块厂，多数也受大环境压力的影响营运压力大增。但可以相信的是，模块端经过这波洗牌后质量佳、有能力保修模块达20年以上寿命者，未来才有竞争力。
电池厂：合约与现货原料间的挣扎
太阳能电池厂在景气高峰时，因为缺料问题，导致对模块厂的合约履行率不高，让模块厂怨声载道，景气不佳时，同样是吃足了苦头，在夹缝中求生存。
相当多的太阳能电池厂都会签定多晶硅或硅晶圆原料供货合约，除非它是在2008年第4季或2009年设立，但是筹备期签定原料合约的机率仍很常见，主要即是多晶硅原料从2004年开始缺，价格一路飙涨，太阳能池厂缺料缺怕了，尤其在2005年、2006年签定原料合约签的高峰期，没有签下长期合约，恐怕得到现货市场捞料，价钱高、质量也不见得有保障。
但从2008年第4季以来，原料合约却渐成太阳能电池厂商的梦魇，因为大环境需求不佳，再加上金融风暴导致诸多抛售求现的厂商或销售商，多晶硅原料价格开始由高峰下滑，而且下滑的速度比起上爬的快多了，多晶硅原料价格下滑也促使硅晶圆价格跟着下滑，茂迪董事长左元淮第3季底在两岸太阳能产业搭桥会上即表示，目前多晶硅原料的合约价仍低于现货价，所以拥有该类合约仍不致于有过大压力，但硅晶圆的现货价已低于合约价，拥有这类合约的厂商恐怕压力不小。
即使原料合约的卖方也为了应对大环境的改变及现货市场的变动，调整合约价格，最知名的案例以美国MEMC与无锡尚德及台湾昱晶分别公开告示，已调整2009年合约价格，但价格下降、出货量增加以维持合约总金额的不变。这2家厂商均表示，将透过较现货市场优势的价格，快速提升市场占有率，以达到垂直整合联盟的综效优势。
诸多合约包括跟中国多晶硅龙头江西赛维(LDK)或韩国DC Chemical或日本的M.Setek虽未公告，但在市场均传出电池厂与其重新协议合约价格。
不过，由于现货市场价格下滑快速，多晶硅由2008年高峰点每公斤曾破500美元，到2009年第2季初跌破100美元，6英寸多硅晶圆由2008年高峰点每片约11~13美元，到2009年第2季初跌破每片5美元，现货价格一路的下滑，也不禁令人好奇合约重议的价格内容为何？
这很难被外人所知，但可以探知的是不见得每张合约都可以议到比现货价格还低，所以有太阳能电池厂商即透露，产能喂不饱就算了，诸多有在运作的产线还被比现货市场高的合约料给占据，有的是产一片赔一片，产线不论动不动都有压力。
2009年第1季中太阳能电池端渐有从冰点复苏的现象，尤其是订单的询问度有加强的趋势，即使需求量不大，但厂商均视其为好现象。不过，无奈的是太阳能电池的价格也是一路被打压，从2008年每瓦高峰价约3.5~3.8美元，一路被打压到2009年第1季破2美元，现在各路低标的价格都有人在喊，但维持在2美元初的仍大有人在，就可以看出这个市场的混乱程度。
电池厂认为，随着气候的回暖，第2季传统旺季需求回升的机率大，但是价格仍难确定它是否落底？不过，量的回温后即是价格的止跌，厂商认为价格再跌的幅度也不大了。
2009年大环境变化大，但是对太阳能电池厂而言，原料成本仍然是主宰其生死的重要关键，只是有别于以往，合约料恐有仙桃变毒药的压力，这还是考验电池厂商的议价压力。
非但如此，面对模块客户端预期电池价格会不断下滑的心理因素，2009年模块与电池厂签约的比重大不如前，而且多数模块厂都是到处比价、找低价成交，这也使电池厂面临前所未有的前后夹杀压力，所以电池厂成了夹缝中求生存的一环，一直到2009年第1季末，国内太阳能厂商的产能利用率仍依不同厂商掌控订单而有极大的差异。
硅晶圆厂：现货价比合约高 维持合约运作是挑战
受到多晶硅价格的快速滑落及终端需求急剧下降的影响，硅晶圆厂以往坐拥高毛利率及高获利，也因为这波不景气而有相当大的压力，尤其是销售大宗的6英寸现货硅晶圆价格从2008年高点的每片11~13美元，一路被打压到2009年第2季初的跌破5美元，当初在2008年签定的合约每片还在8~9.5美元，2009年顶多降到7~8美元而已。
由于市场需求不振，价格下滑快速，包括电池厂或销售商担心价格下降快速，进而低价售货，硅晶圆现货价格在诸多因素下被快速打压，除了下游厂的压力外，多晶硅厂感受到市场热况不再，再加上金融风暴的压力让半导体市场快速降到谷底，导致多晶硅厂以往担心2大产业相互抢料，到现况变成将半导体原料大幅度地配往太阳能市场，这些因素让硅晶圆价格压力日增。
中国国内市场方面，由于太阳能硅晶圆厂规模庞大，再加上外销的比例高，所以受国际大环境的影响剧烈，市场诸多大厂高库存及高比例停工的传言，为了消化库存，也曾传出硬逼合约客户履约的传言，导致部分合约客户哑巴吃黄莲。
库存的问题同样是诸多硅晶圆厂的压力，国内市场方面，虽曾传出政府有意加速产业整合，出资让大型硅晶圆厂进行整合，吃下中、小型硅晶圆的库存及设备产能，怎奈市况恶劣情况比预期严重，导致大厂难以消化库存，而积压更大的问题。
多晶硅厂：老字号厂各打算盘 新加入者库存阴影增加
在多晶硅原料部分，老字号多晶硅厂以美国Hemlock、挪威REC、德国Wacker、美国MEMC、以及日本德山(Tokuyama)、日本Sumitomo、日本三菱(Mitsubishi)等约7家厂商，总供应量占太阳能产业约8成以上。
以往多数老字号厂大部分比例都是以合约在运作，投入现货市场炒作价格的其实不多，许多都是由代理商或贸易商买空卖空转手赚价差，但仍有少数几家老字号多晶硅厂高比例炒作现货市场，导致不景气到来时，营收及获利比例相差悬殊。
在不景气的时节，许多老字号多晶硅厂受到半导体产业严重不景气的影响，导致诸多原配给半导体用的原料转向太阳能产业，许多还是透过渠道商代其销售，导致太阳能产业过往原料缺货问题在供给大增及需求大减的情况下，供不应求的问题顿失。
老字号厂在不景气的当下，同样是各打算盘，例如Wacker同样积极规划新产能，主要是看好太阳能产业未来的走势，而有相同股东的挪威REC及太阳能电池龙头Q-Cells也被传出有意合并，期进一步利用垂直整合的方式在不景气时壮大影响力，只不过都是仅闻楼梯响。
日本多晶硅厂商过往以保守态度面对太阳能光伏火热的市场，但是反在不景气时拍案决定后期扩产计划，也有以往仅供给半导体的日系多晶硅厂，积极以低价销给太阳能厂商多晶硅原料，态度大改变其实都是因为市况的变化过于迅速。
新加入且已产出的多晶硅厂包括韩国DC Chemical及日本M.Setek及部分中国多晶硅厂商包括徐州中能、洛阳中硅、新光硅及重庆大全等，被视为已产出且销售的多晶硅厂商，DC Chemical及日本M.Setek由于产出时间较早，签定诸多合约，但受到现货市场价格下滑快速的影响，市场已传出相关客户端已进行多次协议降价，也传出具有正面消息。
在中国部分，因质量稳定度较不一，所以库存的压力大，但仍然有中国内地的买家支持，主要因为这些买家并无特殊管道取得老字号或国际市场的原料，但也因为如此，内地价格下滑的幅度或许不及国际市场来得严重，只不过内地买家的量不大，国际市场对中国多晶硅原料的评价不一，砍价的情况时有耳闻，报价的幅度也相对大，但库存压力恐怕还是这些多晶硅厂面临的问题。
总结2009年上半年太阳能光伏产业受到需求不振、库存压力及价格直滑影响，经营起来势必比过往来得辛苦许多，但产业剧变其实也调整了消费者的认知，尤其系统端对模块端要求从提升质量到有能力保修模块的寿命，模块对电池厂的电池转换效率要求也有提高趋势。
太阳能电池厂则希望上游原料厂，不论是硅晶圆或多晶硅原料能够全力配合提供便宜质量又好的原料，多晶硅厂及硅晶圆厂则是积极支持强而有力的电池厂，希望能借由他们在市场上的影响，进一步扩大本身的市场占有率，以确保未来产业转好时的发展舞台，看来2009年一场太阳能产业的上中下游供应链竞争态势，不会因为全球景气趋缓而有所改变。（编辑：于占涛）
索比光伏网 https://news.solarbe.com/200904/28/276739.html
