IRR

IRR要保持在原有水平，对应补贴下降空间在0.03元/kwh左右。2019年地面电站平均度电补贴强度在0.06元/kwh左右，预计2020年补贴竞价强度在0.03元/kwh左右，对应竞价规模预计在

组件价格大幅下降，当前组件价格较2019年年中下降0.21~0.35元/w。从全国角度来看，假设光伏利用小时数为1200小时，如果IRR要保持在原有水平，对应补贴下降空间在0.03元/kwh左右。2019

补贴下降速度超预期，但影响有限。按照2017年文件，2018年6月30日将会出现补贴下降，而根据《通知》补贴将会与5月31日后再次下调5分钱，目前约5-6GW项目预计2018年6月30日并网，IRR
0.25元，即可抵销补贴带来的IRR下降，光伏系统成本下降趋势下，很容易覆盖此次补贴下调影响

随着光伏的成本下降，未来补贴的退出是必然趋势。此次补贴下调中，地面电站下调0.1元/kWh，分布式下调0.05元/kWh，扶贫项目补贴保持不变。在不考虑成本的下降的情况下，分布式IRR将下降2.5
%-5%，地面电站IRR下降4%-9%(考虑不同发电小时数)，扶贫项目IRR维持高位。同时以PERC为代表的一系列新技术的出现将会推动行业的成本持续下降，未来3-5年光伏将实现平价上网，需求空间无需担忧

效提高：假设隔墙售电在业主条件较好的浙江地区推行，自发自用比例10%，用户电价0.85元的情况下，IRR约为7%，随着自发自用比例的提升，自发自用比例每提升10%，IRR约有1.5个点的提升空间。 风险

、回报率上升导致分布式屡超预期;分布式系统成本目前降低至5.5-6.5元/W，东部工商业自发自用IRR达到15%以上，经济性提高，导致分布式装机屡超预期的主要原因。2016年全年分布式装机4.23GW
/W;东部地区自发自用平均IRR达到了15%以上，全额上网IRR达到8%-9%。 经销商模式为分布式增长推波助力。分布式的终端用户多为工商业业主或居民业主，B2C的经销商模式对目前分布式的

失配、降低可靠性隐患，并且提升组件发电增益。业主、设计院和EPC可根据不同的地形的不同反光率、不同的环境和场景，可为直流端与交流端配比提供参考依据，可以精准的选择双面逆变器容量及规格，并能准确预估正面及背面的发电量，精确分析电站IRR及规划设计提供依据，进一步促进光伏行业度电成本下降!

。 (双面组件+平单轴+智能组串式逆变器) 1500V+双面+跟踪+智能组串式逆变器 发电量提升1.45倍 1500V系统是提升IRR的关键一步，相比于1000V系统，不只是电压等级的提升，更重

投资人来说，回报率太低。但是欧洲基金公司对IRR要求低，只需要4%。所以，回报率7%的项目卖给基金，平均一瓦能赚到0.15-0.2欧元，折合成人民币有1元多。 在陆川看来，建设电站的目的不是做业主，而是

IRR。从事电站投资的各公司财务模型框架基本一致，但不同公司在费用的处理方式上不尽相同，在细节处理上有所差异，造成各最终测算结果产生差异，包括：1)电站运维费用、风险认定和参数设置2)贷款利率 2