EPS

为业绩弹性最大部分；收购EVA胶膜业务2014年可贡献业绩。假设增发1.12亿股，我们预计摊薄后13-15年EPS分别为0.11元、0.33元、0.49元，按照2014年35倍PE对应目标价11.57

；市场对电力体制改革的预期会影响公司的估值水平。公司合理估值22元，维持推荐结合绝对估值和相对估值结果，我们认为公司合理估值22元，对应2014年注入摊薄后EPS的估值为25倍，维持推荐评级。国信证券

将成为业绩弹性最大部分;收购EVA胶膜业务2014年可贡献业绩。假设增发1.12亿股,我们预计摊薄后13-15年EPS分别为0.11元、0.33元、0.49元,按照2014年35倍PE对应目标价

完工达到400MW以上，电站成本低于同行15%，远低于目前普遍8.5元/瓦建造成本;四是预计今年电站销售400MW，利润3.7亿元，权益2.45亿元，贡献EPS为0.52元;五是深厚的融资背景为电站销售
打下坚实基础，运用综合融资平台确保电站顺利移交出售;六是传统船用线缆保持谨慎，今年线缆业务保持稳健。光伏电站是腾晖未来的首要方向，做中东部大规模电站+优质下游客户是公司电站业务的法宝。保守预计公司2013-2014年EPS为0.56元和0.81元(完全摊薄)，对应PE为29和24倍，给予买入评级。

目前普遍8.5元/瓦建造成本;四是预计今年电站销售400MW，利润3.7亿元，权益2.45亿元，贡献EPS为0.52元;五是深厚的融资背景为电站销售打下坚实基础，运用综合融资平台确保电站顺利移交出售;六
是传统船用线缆保持谨慎，今年线缆业务保持稳健。光伏电站是腾晖未来的首要方向，做中东部大规模电站+优质下游客户是公司电站业务的法宝。保守预计公司2013-2014年EPS为0.56元和0.81元(完全摊薄)，对应PE为29和24倍，给予买入评级。

成本低于同行15%，远低于目前普遍8.5元/瓦建造成本;四是预计今年电站销售400MW，利润3.7亿元，权益2.45亿元，贡献EPS为0.52元;五是深厚的融资背景为电站销售打下坚实基础，运用综合融资
平台确保电站顺利移交出售;六是传统船用线缆保持谨慎，今年线缆业务保持稳健。 光伏电站是腾晖未来的首要方向，做中东部大规模电站+优质下游客户是公司电站业务的法宝。保守预计公司2013-2014年EPS为0.56元和0.81元(完全摊薄)，对应PE为29和24倍，给予买入评级。

%，而商业光伏系统市场达到11%。对于价值投资者而言，SunPower公司是值得跟踪的股票。据预计，2014年其每股盈利（EPS）达到1.18美元，较为合理的市盈率约为1.5。

、电动汽车电机控制器等基于电力电子技术面向新能源领域的应用产品。我们认为，这将有助公司增强业务抗风险能力。 上调评级至增持：我们预计，2013~2015年，公司将分别实现EPS0.54元、0.74

基于电力电子技术面向新能源领域的应用产品。我们认为，这将有助公司增强业务抗风险能力。上调评级至增持：我们预计，2013~2015年，公司将分别实现EPS0.54元、0.74元和0.94元，分别

优势明显，国内电站开发行业将迎来爆发式增长，而中利科技(002309,股吧)作为成功引领市场商业模式的绝对龙头，最为受益。 三、盈利预测与投资建议预计公司2013-2015年EPS为0.63
光伏电站、金刚线、热交换管预期未变，我们调整公司2013~2015EPS预期至0.12、0.45、0.72元(上次预测为0.21、0.45、0.63，变化幅度-43%、0%、14%)，维持增持评级和10元