高负债率

月31日、2012年12月31日以及2013年9月30日合并报表资产负债率分别为54.91%、69.11%、75.28%以及77.09%。持续的高资产负债率水平将影响公司经营的安全性，加大公司的财务

供应商，但连续三年的亏损销售状态带来负债高昂，资产负债率高达92%，属行业前列。同样遭受巨额亏损的，还有A股市场上的光伏企业天威保变，财报显示，公司净亏损额高达52.33亿元。海润光伏尽管踏准了这波光
。在保持制造业技术与产品基础上，进军下游电站服务领域，使企业发展再上新台阶。一位光伏企业高管称：去年下半年，几乎所有光伏企业都在加大出货量，甚至不惜亏损销售，目的在于清理库存，保证现金流。在光伏公司向下

21日暂停上市。债券简称由11天威债更名为天债暂停，债券代码不变。 　　至此，中国首只未获缓冲交易时间段即被暂停上市的公司债正式产生。天威保变高达97.17%的负债率，加上不景气的行业前景，或将成
。这也意味着，*ST天威极有可能成为2013年的A股亏损王。与此同时，*ST天威偿债能力也在恶化。年报数据显示，公司所有者权益仅为2.81亿元，其中归属于母公司的所有者权益仅为0.63亿元，资产负债率

发出警示。闯关耗时一年多的资产优化和财务结构调整，晶澳太阳能（JASO）迎来11个季度以来的首次扭亏，并稳坐光伏电池出货量全球老大的位置。现金比率与流动比率均比行业平均水平高出近20个百分点，资产负债率
成为全球最大的光伏组件供应商，但连续三年的亏损销售状态带来负债高昂，资产负债率高达92%，属行业前列。同样遭受巨额亏损的，还有A股市场上的光伏企业天威保变，财报显示，公司净亏损额高达52.33亿元

上海光伏行业高管对记者证实，*ST天威于2013年壮士断腕，对新能源业务进行瘦身，虽然像多晶硅组件还在生产，但各地的新能源办事处已撤掉，如上海的办事处已于1月份关门。资料显示，*ST天威在上证所上市交易
56.83亿元，大幅缩水至6337.77万元，资产负债率飙升至97.2%。*ST天威最大的败笔在于乱上新能源业务，而在冷氢化成为多晶硅市场技术主流的时候没能及时转身，并为其大幅亏损埋下伏笔。太阳能行业

天威债被停止交易的主角。 　　3月20日，一位上海光伏行业高管对21世纪经济报道记者证实，*ST天威于2013年壮士断腕，对新能源业务进行瘦身，虽然像多晶硅组件还在生产，但各地的新能源办事处已撤掉
*ST天威净亏损额高达52.33亿元，如无意外将成为A股的亏损王。公司净资产也从2012年末的56.83亿元，大幅缩水至6337.77万元，资产负债率飙升至97.2%。 　　*ST天威最大的败笔在于

%)净资产总额为2.8亿元，净资产规模同比大幅下降95.53%。公司去年底资产负债率更是从2012年的73.9%攀升至97.2%。而且，在2013年58.31亿元的流动负债中，有32.96亿元为1年期以内的
江西赛维等光伏民企所能匹敌。上述多晶硅企业高管表示，就在去年天威保变陷入困境时，保定市政府还派出专人赴公司现场办公，为企业排忧解难。 　　 不久前，同属于光伏行业的ST超日(2.59, 0.00

，*ST天威高管人士一方面表达公司2014年全面扭亏并成功保壳的坚定信心，另一方面也坦承公司眼下最迫在眉睫的任务是控制资金流动性风险。 　　随着京津冀协同发展上升至国家战略，当前市场或许更看重
越来越普遍，引发行业内大面积的停产潮。正是从那时候起，天威硅业便进入了漫长的停产检修期。 　　一面是成本倒挂，越生产，亏损越严重；另一方面，生产设备在停产期不断折旧，维护费用高企，徒增成本。这种

银行贷款。另有数据显示，2013年第三季度，超日的资产负债率已逾90%。 　　评级虚高 　　中介机构的利益蛋糕 　　不止一位债民告诉记者，除了被模棱两可的保障方案忽悠之外，当初敢放心
由不同的监管部门监管，导致缺乏一个统一监管评级机构的部门，所以滋生评级业的一些乱象。 　　而鹏元给出虚高评级的背后，还闪动着另一个可疑的身影。2012年2月29日，超日曾预告2011年度盈利超过