高负债率

到期。天威保变是一家国有企业，由保定天威集团（债券担保人）和中国南方工业集团公司控股。2013年公司负债人民币94亿元，资产负债率97%，净亏损人民币52亿元。分析部分投资者担忧这可能成为类似超日债的又一
，目前有24只高收益率企业债（到期收益率在10%以上）在交易所上市，本金总额约为人民币180亿元。其中10只为国有企业债券（本金总额约90亿元），其余为民营企业债。我们将密切关注这些高收益率债券未来的

。　　短债比重高天合光能相关人士对记者表示，该公司无法透露这50兆瓦的光伏电站交易金额。不过，一位券商研究员对本报记者估计，按目前市场行情计算，估计在4.5亿元~5亿元的交易价值。2013年1月，甘肃
LDK在内的诸多光伏公司，近两年的短债比例都在70%以上，由于不少企业在2012年前后借债，所以今年它们要偿付贷款、借款的数字都不小。资产负债率方面，几家公司的情况也不算太好。海润光伏［1.41% 资金

通行费收入对公司的业绩贡献将逐步企稳。 　　现金冗余，资本结构有待改善，ROE亟待提升。公司账上现金余额一直保持在10亿元以上，约占公司目前总市值的20%；公司资产负债率极低，截止2013年三季度
仅为4.78%，且不存在银行贷款等有息负债。与A股高速公路行业的其他18家上市公司相比，华北高速资产负债率最低、ROE处于倒数第四位。公司的在手现金数量及现金/市值的比例均处于同行业的中游位置，我们

40%；2010年约8GW，占全球产量的50%，居世界首位；2011年达到20GW，约占全球产量的65%；2012年，光伏电池组件出货量约23GW，但产值同比将大幅下降。 　　企业负债率畸高，资金
电池片涨价，以及国外市场的不确定性也将给企业带来经营压力。部分闲置产能相继启动，产业也将承受供需压力。 　　市场产能过剩，供需失衡，国外市场依存度高，贸易方式需要转变，行业标准有待提高。光伏市场

叠加，而在下游电站有庞大布局的顺风对于尚德来说，属于下游配套。这点是无锡政府所看重的。 而且，2013年光伏业整体困难，制造企业负债率高，很难拿出大量资金来收购。我们得到的消息是，最初参与谈判的
不解。 一位国内光伏企业高管点评顺风30亿元收购无锡尚德并要再投入30亿元用于生产经营时说，能拿出60亿的资金，为什么不新建产能？而且，尚德的渠道经过破产重整，已经动荡不少。尚德唯一的价值只剩品牌

于81.4%及44.4%的水平，阿特斯太阳能之净负债率从2012 年年底之335.3%下降至2013 年年中约287.9%。而英利绿色能源于2013 年年中之净负债比率虽然仍高企于413%，然而
保利协鑫将可继续从行业复苏中获益。虽然其净负债比率于2013 年年中仍高企于200%左右，然而此比率有望在多晶硅价格节节攀升中进一步改善。

超日太阳债务违约风波，让投资者的目光转到上市公司的负债上，统计数据显示，目前已经披露年报的258家上市公司去年累计负债高达9400多亿元，其中有32家公司资产负债率超过70%的心理警戒线。业内人士
债务水平最高，达到3061.23亿元，同2012年相比，增长了22.49%。而TCL集团、华菱钢铁两家的公司的负债也都接近600亿元。从资产负债率看，142家公司继续攀升，其中，湘鄂情2013年资产负债率

红极一时的明星级光伏上市公司，*ST超日的厄运开始于2011年。当年，公司业绩由2010年的净利润2.2亿元，急速下滑至2011年亏损5479万元，资产负债率也由2010年的31.31%快速攀升至2011
年的56.41%。2012年，*ST超日的亏损额进一步扩大至16.76亿元，较调整后的2011年亏损额1.1亿元减少1419.37%，资产负债率至84.2%。而如果说2011年，*ST超日还能够将亏损

索比光伏网讯:超日太阳债务违约风波，让投资者的目光转到上市公司的负债上，统计数据显示，目前已经披露年报的258家上市公司去年累计负债高达9400多亿元，其中有32家公司资产负债率超过70%的心理
，中国联通当前债务水平最高，达到3061.23亿元，同2012年相比，增长了22.49%。而TCL集团、华菱钢铁两家的公司的负债也都接近600亿元。从资产负债率看，142家公司继续攀升，其中，湘鄂情

净利润2.2亿元，急速下滑至2011年亏损5479万元，资产负债率也由2010年的31.31%快速攀升至2011年的56.41%。 　　2012年，*ST超日的亏损额进一步扩大至16.76亿元，较
调整后的2011年亏损额1.1亿元减少1419.37%，资产负债率至84.2%。 　　而如果说2011年，*ST超日还能够将亏损部分归咎于欧元汇率波动引起的汇兑损失，2012年，造成公司亏损的首要