高盛证券

中表示，看好美股太阳能板块近期表现，其将SunPower的股票评级上调至增持，认为其相应资产剥离计划可能为其提供增长动能。瑞信集团和高盛集团同时将Vivint Solar股票评级定为买入(Buy)，目标
2014-10-29 类别：公司研究机构：广发证券 研究员：韩玲核心观点：前三季度净利润高增长，符合预期公司前三季度实现营收24.50亿元，同比增长57.30%；归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，同比

最新研报中表示，看好美股太阳能板块近期表现，其将SunPower的股票评级上调至增持，认为其相应资产剥离计划可能为其提供增长动能。瑞信集团和高盛集团同时将Vivint Solar股票评级定为买入(Buy
)，目标股价分别为21美元和22美元，远高于当前价位。花旗集团则持较谨慎立场，将其评级定为中性，目标价为16美元，但也高于当前价位。作为美国第二大住宅光伏安装商，Vivint Solar在10月1日登陆纽约证券交易所。

集团虽然只是愿景，但在董文标心目中，金控路径已经非常清晰，这条路径也是其在民生银行多年来无法实现的夙愿。未来金控集团的目标是以国际业务为重点，成为比肩高盛、瑞银、摩根士丹利等的国际一流投行。当年的
，中民投的投行概念并不是传统意义的投行概念，不只是提供证券发行承销、或者某种交易安排，而是依托机制和体制优势，组建一个具有资金、技术、法律、业务、市场等层面的综合服务平台。根据中民投公司的架构，中民投

先发优势。　　一、 多种融资结合，开启光伏电站的资产证券化模式Solarcity 的融资思路是：借助 30%初始投资税收抵扣（ITC）和加速折旧税盾政策，吸引大量的税务投资基金（如谷歌、高盛等），以合资
、租赁和售后回租等模式，快速抢占市场，与用户签订的 PPA/租赁协议形成一个带来稳定现金流预期的资金池，然后借助各种金融工具将前期的沉淀资本证券化，盘活电站资产，形成滚动开发。Solarcity 吸引

非常清晰，这条路径也是其在民生银行多年来无法实现的夙愿。未来金控集团的目标是以国际业务为重点，成为比肩高盛、瑞银、摩根士丹利等的国际一流投行。当年的民生银行，曾引入西方成熟的公司治理模式，推行
提供证券发行承销、或者某种交易安排，而是依托机制和体制优势，组建一个具有资金、技术、法律、业务、市场等层面的综合服务平台。根据中民投公司的架构，中民投集团公司之下会设立子公司中民资本，它将专注于金融股

上升，但上升幅度和比例跟下游市场需求有关。但长期来看，随着技术发展和成本的降低，多晶硅的价格上升幅度不会很大。齐鲁证券：禁止加工贸易可将美国三巨头的多晶硅拒之门外：海外六家多晶硅巨头2013年产能合计约
供给不足，国内产能在出货量方面有望受益；但是从中期（今年底）来看，海 外的新产能以及老产能开工率提升的增量将会填补这一缺口。高盛：此举是中国政府对美国向中国太阳能组件征收双反税项而作出的回应。预期

、高盛等），以合资、租赁和售后回租等模式，快速抢占市场，与用户签订PPA/租赁协议，形成带来稳定现金流预期的资金池，然后借助各种金融工具将前期的沉淀资本证券化，盘活电站资产，形成滚动开发。 截至
有望迎来爆发式增长。 随着分布式IRR风险的解决，融资难题将迎刃而解，银行贷款也有望逐步放开。未来电站的金融属性越来越强，依托较高回报率和收益明确的特点，具备证券化的基础，未来会激发各种商业模式和

，四季度有望迎来爆发式增长。 　　随着分布式IRR风险的解决，融资难题将迎刃而解，银行贷款也有望逐步放开。未来电站的金融属性越来越强，依托较高回报率和收益明确的特点，具备证券化的基础，未来会激发
也在进行尝试。健全的保险体制能降低运营商的风险，打消银行的部分顾虑，是光伏电站实现资产证券化的重要基础。 　　以航禹太阳能购买的140kw分布式项目保单为例：保单期限为12个月，承包范围包括物质

的税务投资基金（如谷歌、高盛等），以合资、租赁和售后回租等模式，快速抢占市场，与用户签订PPA/租赁协议，形成带来稳定现金流预期的资金池，然后借助各种金融工具将前期的沉淀资本证券化，盘活电站资产，形成
，四季度有望迎来爆发式增长。随着分布式IRR风险的解决，融资难题将迎刃而解，银行贷款也有望逐步放开。未来电站的金融属性越来越强，依托较高回报率和收益明确的特点，具备证券化的基础，未来会激发各种商业模式