逆变器价格

成本约0.46元/W,价格底部已基本明确,未来下跌空间有限,预计2013年逆变器价格将企稳回升;(3)公司2012年光伏逆变器出货量1392.6MW,其中国内出货量1258.6MW,市场占有率约

因规模扩张,导致费用支出较多,而海外子公司也继续亏损。不过我们认为整体的出货量仍延续了去年Q4的增长状况,待翘尾因素消去后,公司利润将回到正增长。 光伏逆变器价格大跌拖累毛利率下滑:全年公司综合
毛利率为33.19%,YoY下降11.3个百分点,为光伏逆变器价格大幅下挫20%所致。销售及管理费用合计支出2.7亿元,YoY+47%,为销售规模扩大带动的服务费用以及研发费用支出大幅增长。财务费用收入

索比光伏网讯:阳光电源公司2012年业绩大幅下滑。2012年公司收入增长24%,但净利润下滑了57.81%,EPS为0.23元。主要原因是逆变器价格全年下跌30%,导致公司毛利率明显下降;而销售规模

索比光伏网讯:上周逆变器均价出现去年下半年以来的首次上涨，我们预计随着国内光伏尤其是分布式光伏市场的打开，国内逆变器价格有望维持企稳回升态势，关注阳光电源等公司的投资机会。同时，我们预计两会后光伏和

，这将带动国内光伏逆变器需求大幅增长。2012年逆变器价格下降较明显，导致公司业绩下滑，预计2013年下半年开始价格将企稳回升。价格启稳回升动力主要源于两方面：一是由于价格战迫使一些没有成本优势的小企业
退出竞争，导致行业市场集中度提升；二是分布式光伏的发展带来分散化个性化的客户，提升设备供应商的议价能力。股价催化剂：分布式光伏装机容量大幅增长；逆变器价格启稳回升风险提示：逆变器价格风险、下游需求不达

。同时公司的产品线在国内企业中是最齐全的,小功率逆变器具有较大的竞争优势,在分布式系统应用中能够保持甚至进一步提高市场份额。逆变器价格经过2年的调整,近期下跌幅度放缓,公司毛利见底回升。公司的财务状况

半年，逆变器价格约为0.8元/W(含税)左右，2012年上半年维持在0.7元/W(含税)，第三、四季度稳定在0.5元/W(含税)。我们判断逆变器价格已经接近底部，下降空间有限：1.逆变器产能弹性较大
积极，国家关于电价补贴、结算方式的相关配套政策即将出台，光伏需求启动所面临的瓶颈即将得到解决。尽管逆变器行业产能弹性较大，但是经过此轮调整，逆变器价格反转概率较小，行业供需维持平衡，阳光电源

索比光伏网讯:碍于光伏逆变器价格大幅下跌,公司12年虽然出货量大增但整体业绩依旧明显下滑。我们认为公司业绩已过低谷,未来逆变器价格趋稳而国内装机量冲击10GW/年的天量,有助于公司业绩的提升;同时
公司约三成的市占率推算,公司13年出货量有望超过3GW。加之13年逆变器价格降幅将趋缓(预计在10%以内),故我们认为13年公司EPS将大幅增长。预计全球光伏新增装机量保持在30~40GW:2012年

影响,2013年全国光伏电站装机规模有望达到10GW,公司在逆变器市场占有率仍将保持在30%以上。国内市场竞争激烈,逆变器价格降后趋稳。2011年下半年以来,国内逆变器市场竞争激烈,价格出现显著下滑
。2012年上半年,逆变器均价约为0.7元/W,3、4季度则下降到约0.5元/W。我们认为2013年逆变器价格还存在一定的下降空间,全年均价有望稳定在0.45元/W。以量补价支撑公司全年业绩高增长。公司