输变电业务

%。公司认为亏损的主要原因在于包括太阳能光伏装备在内的公司主导产品继续受光伏行业深度调整和经济增速放缓等因素影响，相关业务拓展受阻，另公司大幅计提因工艺技术楼后而被淘汰的库存产品的存货跌价准备金，我们
获取和开发作为未来新的重点发展的新能源领域，也将加快在国家批次风电核准项目获取资源，同时加快为其它风电场资源获得者提供风电场开发业务。公司以产业链模式"核心装备制造+工程（+运营）+服务"不断完善电力和

、在建工程等减值，新能源公司的委托贷款和预计负债等计提33.9亿元。*ST天威相关人士也以此向记者介绍，公司的亏损主要来自于大幅减值计提，2014年，在公司已将新能源业务缩减，同时，在传统输变电领域保持
良好运营状态的前提下，扭亏为盈不成问题。从数据上来看，2013年*ST天威主导产品变压器、电抗器销量的确出现了大幅上升，输变电产品收入占主营业务收入的比重，也较上年增长了29.78%，至95.15

风电业务主动限产。2013年10月，*ST天威一口气拿出天威风电、风电叶片、天威新能源、薄膜光伏等4家新能源公司的100%股权，置换大股东天威集团的输变电资产;2014年1月，*ST天威又对控股
上海光伏行业高管对记者证实，*ST天威于2013年壮士断腕，对新能源业务进行瘦身，虽然像多晶硅组件还在生产，但各地的新能源办事处已撤掉，如上海的办事处已于1月份关门。资料显示，*ST天威在上证所上市交易

天威债被停止交易的主角。 　　3月20日，一位上海光伏行业高管对21世纪经济报道记者证实，*ST天威于2013年壮士断腕，对新能源业务进行瘦身，虽然像多晶硅组件还在生产，但各地的新能源办事处已撤掉
乱上新能源业务，而在冷氢化成为多晶硅市场技术主流的时候没能及时转身，并为其大幅亏损埋下伏笔。太阳能行业专家刘文平告诉21世纪经济报道记者。 　　新能源业务的亏损 　　在2007年10月

，从历史来看，发行人在输变电行业的盈利能力亦偏弱，2013年毛利率为8.08%。公司近年来在新能源业务方面投入加大，原有业务市场占有率较竞争对手特变电工等下滑。因此，市场人士认为，11天威债是否能避免

亿元。其亏损因剥离光伏资产导致的资产减值损失高达46.99亿元。虽然天威保变不惜断臂求生，试图回归传统输变电行业，但国泰君安指出，从历史来看，发行人在输变电行业的盈利能力亦偏弱，2013年毛利率为
8.08%。公司近年来在新能源业务方面投入加大，原有业务市场占有率较竞争对手特变电工等下滑。因此，市场人士认为，11天威债是否能避免违约，主要依赖于担保人和大股东的支持。未来大股东、实际控制人兵装集团将

准备等一系列休克疗法之后，如今的*ST天威正聚焦输变电业务，以图尽快驱散笼罩在头顶上的退市雾霾。 　　但投资者仍忧虑*ST天威未来命运，业界更是对公司短期财务风险颇多警示。面对中国证券报记者的追问
(3.72, 0.01, 0.27%))之一的风采渐显黯淡。 　　这种黯淡，在张继承看来，并非公司输变电业务走下坡路，而是相对于其他巨头来说发展速度的减慢。他强调，事实上，天威保变近两年的输变电

成为资不抵债的最后一棒。静态看，发行人的偿债能力已经处于绝对困境中。 　　传统领域盈利能力偏弱。公司通过集团公司剥离退出光伏产业，发展传统业务的目标明确。但历史来看，发行人在输变电行业的盈利能力亦偏弱
，2013年毛利率为8.08%。公司近年来在新能源业务投入加大，原有业务市场占有率较竞争对手特变电工等下滑。有利因素在于2014年政府在特高压总投资增加，预示下游需求将好转，但对发行人财务的改善幅度

新能源产业，全力回归输变电产业。 　　报道称，去年9月，出于减少亏损的考虑，天威保变旗下的多晶硅业务已经全面停产，公司也无意发展光伏电站；此外，其风电业务，则主动限产。 　　其后，天威保变还

战略可以理解为，彻底摒弃投入几十亿元的新能源产业，全力回归输变电产业。报道称，去年9月，出于减少亏损的考虑，天威保变旗下的多晶硅业务已经全面停产，公司也无意发展光伏电站；此外，其风电业务，则主动限产