路条

自豪，在这些面前，什么苦、什么累都不值一提了。就是这么朴实的语言、就是这么质朴的想法，支撑着员工们克服了缺氧、寒冷、语言不通、道路条件差、通信不畅等各种不利条件，所到一地，不顾风餐露宿的辛苦，不顾高原

功并网发电，三期已获河北省发改委核准批复，四期取到省级发改委路条，五期正在积极申报。现已初步形成投产一批、建设一批、申报一批、储备一批的梯次开发新格局，其经济、社会、生态效益逐步显现。

索比光伏网讯:2013年12月22日，上海航天宁夏中卫二期20MW电站启动调试，该电站正式进入并网发电阶段。宁夏中卫二期20MW电站在2013年3月取得路条，8月即获得宁夏回族自治区发改委核准，是
航天机电首个从路条申报到并网发电全部在当年中完成的电站项目。该电站的顺利并网发电为公司其他电站在项目调研、协调攻关、整体运营方面提供了非常有价值的经验参考。

分布式光伏运营商。公司在江苏、上海、安徽、山东等地储备大量光伏电站建设指标,已有小路条指标约1.5GW,大部分为分布式电站。明后年,公司将加大在辽宁、云南等地的开发力度。2015年公司新增规模超200MW,累计

50%的，调减下一年规模指标，我们预计4-5月大路条将下发（提前2个月左右）， Q2末有望开工，避免出现年底来不及并网现象。（3）对光伏扶贫试点省区安排1.5GW指标，鼓励结合生态治理、设施农业、渔业
可能的抢装将使部分制造环节的供需关系趋于紧张。同时，规划量提高将带来更充裕的项目储备，大路条及时下发将增强运营商规模兑现的确定性，开工和并网的时点都将提前。维持行业增持评级。我们于2014年12月底发布

2015年30-35倍市盈率，合理估值为40.50-47.25元，维持增持的投资评级。主要不确定因素。光伏电站总包路条获取速度低于预期的风险，UPS竞争激烈毛利率下行风险。

了获取路条、投资建设、实现销售的光伏电站项目滚动开发模式,是光伏电站盈利模式最成型的企业之一,井陉 25MW、砚山 20MW 光伏电站项目是公司分别在河北、云南开发的首个大型地面光伏电站项目。本次增资以

竞争时，境外光伏企业已经在和传统能源竞争；商业模式的劣势，当中国光伏企业还在热衷路条资源的抢夺时，境外具有领先商业模式的光伏企业正在驱逐缺少这种优势的企业；金融手段的劣势，当中国光伏企业还在宁愿承担

不是发电集团，但是我们在2012年当中在国内的发电集团里面所持有的电站数量，包括已建成、在建的，都处于比较领先的地位。2013年上半年，我们开发了460兆瓦的路条，全年计划建设480兆瓦，出售在200

的还是建造成本和财务费用。这个项目所在的日照小时数和消纳条件，会影响发电量，也就是它的电费收入。融资能力和融资成本会大幅影响财务费用。前面提到的小日小时数和消纳条件、并网条件，这都是由线路的路条来决定