超预期

）的超预期目标为行业下半年的发展定下基调，分布式新政、配额制等落地政策即将出台，电站项目进入开工旺季，分布式商业模式将加速形成并有望逐渐成熟。

净利润7亿元,同比增长10%,折合每股收益0.55元,小幅超出预期。其中,2季度单季度实现净利润4.1亿元,同比增长13%。我们认为,上半年业绩超预期主要受益于出口市场的快速增长。展望下半年,我们认为

15GW市场将分布式政策解读成符合预期,而我们却认为,分布式政策大有玄机,核心是将定义扩大和指标放开,这样会导致全年装机量超预期;定义扩大:政策规定利用废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘、湖泊等

15GW 市场将分布式政策解读成符合预期,而我们却认为,分布式政策大有玄机,核心是将定义扩大和指标放开,这样会导致全年装机量超预期;定义扩大:政策规定利用废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘

国内装机目标将上调，预计全年地面电站10-11GW，分布式4-5GW。弃风限电改善和补贴下调预期将带动今年风电装机超预期增长，根据我们调研数据，五大国有运营商及中广核、天润全年计划装机14GW，同比
增长超过50%，全年国内装机规模超20GW是大概率事件。3季度开始进入风电、光伏装机旺季，电站建设将集中爆发，带动产业链景气上行，产业链上产品价格上涨与出货量增长将是最直接的体现。龙头企业业绩大幅超预期

即将出台，全方位的政策体系有望逐渐形成，分布式前景一片光明。分布式允许追加配额指标凸显雄心，全年分布式装机超预期空间极大：正式稿的最大超预期的亮点在于明确提出，对各类自发自用为主的分布式光伏
风险极小，向上超预期空间极大！进一步明确分布式收益兜底呈显细心，分布式商业模式的风险大幅降低：正式稿表述，利用建筑屋顶及附属场地建设的分布式光伏发电项目，在项目备案时可选择自发自用、余电上网或全额上网

发布的征求意见稿基本一致,部分细节条款存在超预期内容。《进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》（全文）评论1. 《通知》是继发改委确定分布式光伏度电补贴政策之后的第二份重大政策,文件措辞高调,除了

事件:近日,国家能源局下发《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》(下称通知),《通知》对分布式光伏提出了十五条意见。点评:分布式政策落地超预期,顶层设计进一步完善,后续空间有望快速
打开。分布式光伏是我们后续最看好的环节,我们之前在《关注光伏电站投资机会:地面电站引领,分布式延续》、《寻找超预期和未来趋势》中就指出分布式是光伏产业未来发展趋势,也是资本市场超预期的地方(包括公司和

事件:近日,国家能源局下发《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》(下称通知),《通知》对分布式光伏提出了十五条意见。 点评: 分布式政策落地超预期,顶层设计
进一步完善,后续空间有望快速打开。分布式光伏是我们后续最看好的环节,我们之前在《关注光伏电站投资机会:地面电站引领,分布式延续》、《寻找超预期和未来趋势》中就指出分布式是光伏产业未来发展趋势,也是资本市场

分别为：21 倍、17 倍、14 倍。考虑到公司一体（电表业务）稳健，两翼（光伏与LED 业务）开始发力，业绩爆发和超预期的可能性大，上调评级至买入。风险提示：分布式光伏和LED 业务发展低于预期