超预期增长
公司2014年盈利1.66亿,同比增长16.05%基本符合预期:公司发布2014年业绩快报,全年实现营业收入20.94亿元,同比增长46.91%;实现归属于上市公司股东的净利润1.66亿元,同比增长
业绩简评
公司2014年实现收入36.8亿元，同比增长61%，净利润2.94亿元，同比增长314%，对应EPS0.55元，符合业绩快报及市场预期。
经营分析
降本增效显成果
单晶趋势:近期，公司主要大客户LG的大手笔扩产计划、Solarworld的业绩大超预期、以及FirstSolar高效单晶组件生产线的正式投产，都是我们推荐公司过程中多次强调的单晶份额提升将被公司业绩和
年经营重点为大力发展集中式光伏业务，并力争取得重大进展。业务加速转型，业绩持续快速增长.预计公司15-17年EPS分别为0.30、0.75、1.48元。公司已确立光伏发电作为未来发展的核心方向，并出
售部分资产臵换现金支持光伏项目的推进。公司目前市值偏小，资本杠杆并未完全利用，我们预期光伏项目加速投产将推动业绩超预期成长，维持买入评级。风险提示:余热发电项目应收账款问题;光伏业务盈利低预期。
公司开展光伏发电项目。公司年报中提及2015年经营重点为大力发展集中式光伏业务,并力争取得重大进展。
业务加速转型,业绩持续快速增长.
预计公司15-17年EPS分别为0.30、0.75
、1.48元。公司已确立光伏发电作为未来发展的核心方向,并出售部分资产臵换现金支持光伏项目的推进。
公司目前市值偏小,资本杠杆并未完全利用,我们预期光伏项目加速投产将推动业绩超预期成长,维持买入评级。
风险提示:余热发电项目应收账款问题;光伏业务盈利低预期;
资源优势，公司有望在光伏电站领域超预期表现。
光伏业务优势明显。公司成功运作过林洋新能源，早有成熟经验；光伏业务具有资源优势，近年来陆续在江苏南通、四川攀枝花、上海安亭、安徽合肥及内蒙古呼和浩特
，在电能表领域有较强的竞争力。我们预计我国智能电表市场能保持稳定的增长，且集中度将进一步提升。更重要的是，电表业务为公司拓展光伏业务提供了完善的合作渠道和业务平台。
盈利预测与投资评级：按照公司
进行分别管理。理想状况下，集中式电站和地面分布式电站并网规模即可达到15GWp，加上必须完成的至少3.15GWp屋顶分布式，今年的并网规模较2014年有望增长80%以上。 几点超预期的因素，一是
望增长80%以上。(二)动态管理督促指标落到实处为了更好的完成建设计划,并对各地区的实际完成情况进行考核,采取月度监测、季度调整的形式。对一季度末都未能落实到具体项目的规模指标调整给落实情况好的地区。对
的经济价值也将大打折扣。(四)针对项目制定降低电价、鼓励容量措施,优秀企业扩大领先优势几点超预期的因素,一是鼓励各地采取招标的方式确定项目,对于上网电价降低幅度10%以上的项目,将按扩大一倍调增规模指标
索比光伏网讯:投资摘要:大力加码分布式光伏,项目拓展有望持续超预期。目前公司已签订分布式项目投资协议超1.5GW,其中预计2015年春节前并网80MW。今年初以来,公司已接连公告三份战略合作
,成为公司利润增长的主要来源。根据能源局近日下发的《2015年度全国光伏年度计划新增并网规模表》征求意见稿,计划2015年全国新增并网规模15GW,其中集中式电站8GW,分布式7GW(其中屋顶分布式
一、事件概述公司公告经财务部门初步测算，预计2014年年度实现归属于母公司的净利润约为29，300万元，与上年同期相比增加300%左右。
二、分析与判断
单晶业务继续大幅增长，成本
毛利率为19.52%，同比增长9个百分点。毛利率提高主要原因为随着技术升级，公司成本不断降低，预计毛利率仍呈上升趋势。
国开增资单晶电站，公司打造组件平台公司近期公告公司和国开新能源同时增资已开发
索比光伏网讯:一、事件概述公司公告经财务部门初步测算,预计2014年年度实现归属于母公司的净利润约为29,300万元,与上年同期相比增加300%左右。二、分析与判断单晶业务继续大幅增长,成本控制力强
19.52%,同比增长9个百分点。毛利率提高主要原因为随着技术升级,公司成本不断降低,预计毛利率仍呈上升趋势。国开增资单晶电站,公司打造组件平台公司近期公告公司和国开新能源同时增资已开发的隆基同心和隆基天华
