赛维财务困境

中国光速神话缔造者的光环。但如今，当光伏行业步入低迷周期，财务状况持续恶化的赛维正成为全行业破产呼声最高的大公司。虎视眈眈的同行为了增加生存机会，正翘首期盼着这家行业巨头的倒闭
内，赛维LDK一直以规模和速度闻名，其高负债高增长模式的成功有赖于行业一直处于上行周期，但当市场迅速反转，特别是在欧债危机和行业下行周期等系统性困境面前，背负巨债的赛维变得难以驾驭。彭小峰的个人资产也从最高

光伏企业的困境，光伏企业的供大于求严重挫伤了其投资热情，设备的采购量急剧下降。业绩反映股价，从目前各家上市光伏企业股价表现来看，今年跌幅均高达50%~70%，其中赛维LDK、晶澳太阳能、大全新能源等几家在
。事实上，近两年来行业高速发展，造成产能发展速度远远超过需求的增长，企业利润大幅下滑。过去一年中，光伏面板价格暴跌49%，众多光伏企业也面临着业绩大幅下降，亏损逐步显现的困局，连赛维LDK这样的大型企业

全球最大的垂直一体化光伏龙头企业，陷入了巨大的财务亏损之中。赛维于5月下旬发布的2011年亏损情况公告显示，公司2011年共计亏损54.5亿元，其中资产减值损失28.2亿元，投资损失12.5亿元，扣除
30%的违约金，大概在3亿元左右。上述京运通证券部一位工作人员对笔者说。江西赛维有财务压力，我们财务压力也很大，我们的订单大都来自于江西赛维，所以当他们情况不好的时候，我们也会受到影响。京运通证券部

光伏龙头企业，陷入了巨大的财务亏损之中。 　　赛维于5月下旬发布的2011年亏损情况公告显示，公司2011年共计亏损54.5亿元，其中资产减值损失28.2亿元，投资损失12.5亿元，扣除上述损失后
。 　　财务 　　每天下午5时30分下班后，陈长虹都会一手提着一个麻袋，一手拿个小板凳，坐半个多小时的公共汽车，到新余市火车站前广场摆地摊。他说，他的工资本就不高，又基本属于月光族，现在赛维还拖欠着员工

对话。时间已经进入6月，赛维依旧没有给员工发放4月份的工资。原因在于，这家立志要做全球最大的垂直一体化光伏龙头企业，陷入了巨大的财务亏损之中。赛维于5月下旬发布的2011年亏损情况公告显示，公司
总额30%的违约金，大概在3亿元左右。上述京运通证券部一位工作人员对 记者说。江西赛维有财务压力，我们财务压力也很大，我们的订单大都来自于江西赛维，所以当他们情况不好的时候，我们也会受到影响。京运通证券

。老冯的困境，只是中国光伏产业的一个缩影。事实上，即便是像无锡尚德、赛维LDK这样的行业龙头企业，近期也接连传出了破产传闻。11月发布的三季报显示，在美国上市的8家中国光伏企业中，仅大全新能源和晶科能源
。　　先行者的困境（江西赛维LDK董事长）彭小峰如果倒贴给我20亿，我可以考虑接盘赛维。谈及赛维LDK目前的困境，一位不愿具名的光伏上市企业CEO如是说。此前，这家国内多晶硅龙头企业，因为经营业绩大幅下滑

状况如何，李明则表示，具体情况还要查一查。据赛维LDK公布的2011年第四季度财报，其负债总额60亿美元，资产负债率87.7%。如此高负债率让赛维LDK深陷困境。那么，恒星科技能否收回上述大额货款，确实

至少还得需要三四年。上述光伏生产商对指出，财务上的窘迫困境会使得中国的光伏企业在海外扩张战略上谨小慎微，不敢冒然扩张。
将为中国光伏企业打开一个新市场，未来这种收购很可能将会越来越多。世界各地的光伏企业一直在努力确保稳定的分销渠道。今年年初，中国大型垂直一体化光伏企业赛维LDK宣布收购Sunways大部分股权。但上述光伏生产

的困境。　　光速魅影号称全球最大太阳能多晶硅片生产商的江西赛维LDK太阳能高科技有限公司2005年成立，2007年6月在纽交所上市，被称为当时中国企业在美国单一发行最大的一次IPO，发展堪称光速。然而
至去年第四季度，赛维LDK负债60亿美元，负债率87.7%，利润率跌至－65.5%。供应商为追讨货款，进入今年4月后开始将赛维LDK设在苏州的组件厂大门紧紧堵住。江西赛维LDK早在2008年8月，当

收购Solibro和Q-Cells的子公司。德国Q-Cells是世界最大的光伏组件制造商，在今年四月申请破产后未能达到财务重组与债权人达成的协议。汉能对其部分业务的收购，也彰显了中国光伏企业在欧洲市场
挖掘价值。今年早些时候，赛维LDK宣布接管德国组件制造商Sunways，两者不尽有异曲同工之妙。2012年6月5日晚间，汉能控股集团在其北京总部与Q-Cells签订协议，正式收购Solibro和公司