财务战略投资

，乐山电力负债率高企，盈利能力不强，业绩逐年下滑，此次募集如此巨额资金，并没有任何募投项目，而是为了偿债和为多晶硅业务补血。 乐山电力同时宣布引入战略投资者，利用天津中环电子信息集团有限公司(下
0.26亿元和0.49亿元。 定增补血只能解一时之急 有财务专家指出，从财务角度看，资产负债率50%以内是安全的，50%-70%能接受。如果高于70%，风险就比较大，尤其是在效益又不好的

净额用于偿还公司借款和补充流动资金。公司在公告中称，本次募集资金有利于降低资产负债率，优化资本结构，降低财务费用，提升公司盈利水平;引入战略投资者，利用天津中环电子信息集团有限公司(以下简称天津中环
募投项目，源于公司糟糕的财务状况。定增预案显示，2010年、2011年、2012年、2013年1-9月各期末，公司合并报表资产负债率分别为71.31%、70.54%、72.84%和74.02%;公司

%。不断上升的负债率带来了巨额利息支出，并吞噬了乐山电力本就微薄的利润。截至2012年12月31日，公司有息负债规模为13.61亿元，全年财务费用达到1.35亿元。今年三季报显示，乐山电力财务费用达到
到1593万元，全年业绩预告更可能同比大降甚至出现亏损。乐山电力市政主业并没有发生重大变化，盈利的减少主要是由于多晶硅项目的停产，而高负债产生的财务费用也开始显现。实际上，乐电天威目前全部转化成在建

索比光伏网讯:增发完成后，天津国资委合计持股比例将达到29.52%，超过乐山国资委成为乐山电力重要战略投资者停牌1个多月后，乐山电力于12月9日抛出16亿元定增方案，募集资金用于偿还借款和补充
负债规模为13.61亿元，全年财务费用达到1.35亿元。今年三季报显示，乐山电力财务费用达到1.16亿元。年报显示，乐山电力的业绩则出现逐年递减的趋势。2010年至2012年，乐山电力实现归属母公司

增发完成后，天津国资委合计持股比例将达到29.52%，超过乐山国资委成为乐山电力重要战略投资者 。 停牌1个多月后，乐山电力（600644.SH）于12月9日抛出16亿元定增方案，募集资金
亿元，全年财务费用达到1.35亿元。今年三季报显示，乐山电力财务费用达到1.16亿元。 年报显示，乐山电力的业绩则出现逐年递减的趋势。2010年至2012年，乐山电力实现归属母公司股东净利润

索比光伏网讯:增发完成后，天津国资委合计持股比例将达到29.52%，超过乐山国资委成为乐山电力重要战略投资者停牌1个多月后，乐山电力（600644.SH）于12月9日抛出16亿元定增方案，募集资金
，并吞噬了乐山电力本就微薄的利润。截至2012年12月31日，公司有息负债规模为13.61亿元，全年财务费用达到1.35亿元。今年三季报显示，乐山电力财务费用达到1.16亿元。年报显示，乐山电力的业绩

了。公司方面在增发预案中表示，等到募集资金到位后，公司合并报表资产负债率将由2013年9月30日的74.02%下降到51.25%，且每年可节约财务费用约5500万元，较大程度上缓解了公司的资金压力，改善
了公司的财务结构。投资者质疑有资金为增发护盘当前，乐山电力最受关注的是其多晶硅业务，其控股子公司乐山乐电天威硅业科技有限责任公司多晶硅生产线正处于技改停产过程中。根据公司2012年年报披露，该项

偿还了。公司方面在增发预案中表示，等到募集资金到位后，公司合并报表资产负债率将由2013年9月30日的74.02%下降到51.25%，且每年可节约财务费用约5500万元，较大程度上缓解了公司的资金压力
，改善了公司的财务结构。投资者质疑有资金为增发护盘当前，乐山电力最受关注的是其多晶硅业务，其控股子公司乐山乐电天威硅业科技有限责任公司多晶硅生产线正处于技改停产过程中。根据公司2012年年报披露，该项

74.02%下降到51.25%，且每年可节约财务费用约5500万元，较大程度上缓解了公司的资金压力，改善了公司的财务结构。 投资者质疑有资金为增发护盘 当前，乐山电力最受关注的是其多晶硅业务
。 除此之外，公司此次定增引入战略投资者：中环集团，是专程为公司的光伏业务着想，旨在做强多晶硅新能源业务。 乐山电力方面称，中环集团在半导体、新能源产业方面具有很强的实力，公司将利用

财报截止于2012年3月，此后便再无任何财务报告发布。按照SEC要求，上市公司需在4月30日前提交公司2012年完整年报。而今，纽交所给尚德电力6个月的最后延期也已到期，但尚德电力仍未能按时提交上述报告
，纽交所按规定将其停牌，移出到场外市场交易。对于推迟原因，尚德电力声称，需要更多的时间来评估无锡尚德、SPI（尚德电力国际子公司）、可转换票据等重组计划对相关资产价值及其他财务指标造成的影响。熟悉美国