补贴将延续

目前的政策框架看，基本了延续了2019年的管理办法。 平价、竞价共存，平价优先。从竞价的基本原则看，2020年平价、竞价项目共存发展，平价作为不需要补贴支持的项目类型，依然在消纳等方面享有优先权
题记：2020年光伏补贴政策主基调已经基本确定了，但早在一个多月前，几家对政策方向有所了解的企业就已经召开了2020年开发动员会，全力备战可能的最后一年补贴竞价。据光伏們了解，现在已经有超过20GW

即将迎来平价上网之际，光伏行业如何保持平稳持续发展?在今年光伏装机面临大跌的背景下，明年能否绝地反弹? 日前，记者从相关的行业论坛上了解到，明年光伏政策将延续今年政策，仅进行局部微调。业内预计
，今年底，光伏累计装机将大概率突破两亿千瓦，明年光伏装机量将会较今年有显著增长。 光伏装机一改往年增势 今年破天荒出现大降 今年光伏发电行业最大的变化是，一改往年新增装机同比增长态势，破天荒出现了

已经形成较为成熟的框架，只等相关部门补贴总盘子和价格政策出齐，就可以按程序向社会公开征求意见。 2020年光伏政策的总体思路、项目管理、竞价方式将延续2019年的方案，即在新的补贴总盘子内确定

开始出现分化。以隆基股份、通威股份为代表的优秀企业，通过技术的积累和成本的管控，实现了产品或者成本的差异化，护城河逐步清晰，带来了超额盈利。随着平价上网的临近，光伏行业的需求将逐步稳定，龙头企业积累的
竞争优势将享受明显的超额收益。给予隆基股份、通威股份强烈推荐评级。 摘要 1.抢装潮与成本下降推动需求超预期：2017年中国装机量达到53GW，全球在100GW左右，主要原因是中国补贴630之后

。以隆基股份、通威股份为代表的优秀企业，通过技术的积累和成本的管控，实现了产品或者成本的差异化，护城河逐步清晰，带来了超额盈利。随着平价上网的临近，光伏行业的需求将逐步稳定，龙头企业积累的竞争优势将享受
明显的超额收益 摘要 1.抢装潮与成本下降推动需求超预期，未来是分布式、扶贫和领跑者：2017年1-7月新增光伏装机36GW，同比增长明显，全年预计不会低于40-45GW。主要原因是中国补贴630

%。 2. 供给侧提效降本继续推进，明年组件价格还有10%下降空间。2019年上半年组件价格比较平稳，Q3电池价格大跌带动单晶PERC组件价格降至目前的1.77元/瓦左右，全年跌幅预计超21%，将进一步
刺激海外潜在需求。同时，2020年硅片让利、大硅片导入、效率提升，将推动组件成本与价格继续实现10%左右的下降，届时，海外市场安装光伏的经济性将更强。 3. 海外需求增量可见度高，2020年海外

、河南都可以接受0.07元/kWh的度电补贴，加上江苏、山西等省份的份额，全国户用70%以上的市场都可以接受这一度电补贴。同时，基本可以保证规模指标用到年底。 如果为了照顾了不足30%的市场，将度电补贴

的规模、潜力、并网消纳、能源转型等因素，将补贴总额切块分给省级主管部门，鼓励各省配套增加补贴金额，各省主管部门根据各地自然禀赋、转型目标等各种条件和约束，再进行切条，切给光伏和风电，光伏可进一步切成

强于上轮抢装，同时平价并非终点，抢装过后风电长期需求有保障。整机盈利能力已见大底，盈利水平将加速回归，零部件业绩率先体现，高增长有望延续。 第四名 广发证券研究团队 陈子坤、华鹏伟、王理廷、纪成炜、张
个、特色研究所3个。 以下是金麒麟新能源行业最佳分析师观点汇总： 第一名 长江证券研究团队 邬博华、马军、张垚、陈怀山、曹海花、司鸿历、叶之楠 邬博华团队主要覆盖的新能源汽车行业，受年中补贴大幅

，本轮抢装持续性强于上轮抢装，同时平价并非终点，抢装过后风电长期需求有保障。整机盈利能力已见大底，盈利水平将加速回归，零部件业绩率先体现，高增长有望延续。 第四名 广发证券研究团队 陈子坤、华鹏伟、王
行业，受年中补贴大幅退坡影响及燃油车市场自身不景气冲击，今年整体产销量显著低于预期，且年末同比降幅有进一步扩大趋势。在这一需求萎缩过程中，各环节二三线企业出现经营困难。 同时他们也注意到行业一些积极因素