胶膜价格
辅材供给受限尤其是光伏玻璃严重供应不足的影响已逐步扩散至组件厂商尤其是二三线组件企业，此外胶膜EVA的市场供给也略显紧张。价格方面，受组件辅材价格持续飙升，近期组件价格仍显坚挺，市场单晶主流价格在
上游硅料供应紧缺影响，主要原材料硅片及电池片价格持续上涨，加之玻璃、胶膜等组件辅料价格不同程度上涨，组件生产成本攀升。此外，协鑫集成的能源工程EPC中标量虽大幅回升，但组件价格上涨，工程开工
，仅组件新扩产能就达到百GW以上。光伏产业上半年疯狂扩产，使得胶膜和光伏玻璃等重要辅材供不应求，随即出现大面积涨价情况。光伏胶膜扩产周期短，价格相对可控，但光伏玻璃由于比较特殊，有严格政策控制
，通威、东方日升、天合、爱康等也逐渐加入了这一混战。
进入下半年，因上游原材料紧缺，硅料、胶膜、光伏玻璃等相关企业受到资本市场关注，相继火爆。
先是硅料。2020年7月起，新疆地区两家硅料大厂相继遭遇
。
主流尺寸已经快速的从去年的156.75mm，过渡到现在的166mm及以上~
组件四大辅材：玻璃、胶膜、背板、边框，都要随着这两个变量而变!
目前，这四种辅材的状态是：
玻璃：即便价格大幅
上涨，现在产能也供应不上，因此很多组件厂已经停业了。
胶膜：各类胶膜供应都偏紧，其中白色EVA订单已经排到11月中旬了，缺货最为严重。
背板：8月以来背板价格也处在上涨周期。企业均处于满产，新订单插
，涨幅高达16-20%。此外，封装胶膜的价格也出现了提价，EVA与POE基本都调涨了1元/平方米，涨幅超过13.5%。
一天接待超过5波客户，电话更是不停，全都是催货的，李桦是某光伏玻璃大厂的相关
领域，行业龙头厂商包括福斯特、斯威克(东方日升子公司)与海优新材。数据显示，2019年福斯特在胶膜行业市占率约57%，三大龙头厂商出货总量占全球80%。
更令人忧虑的是，价格上涨仅是光伏产业链上供
： 玻璃：即便价格大幅上涨，现在产能也供应不上，因此很多组件厂已经停业了。 胶膜：各类胶膜供应都偏紧，其中白色EVA订单已经排到11月中旬了，缺货最为严重。 背板：8月以来背板价格也处在上涨周期
需求端和龙头业绩的确定性。
短期看，三季度淡季不淡需求强劲，光伏板块普遍超预期：7月硅料事故加速硅料供给收缩，硅料价格暴涨，供给短缺下引发全产业链价格普涨，同时Q3需求强劲，龙头组件厂排产排满，辅材
厂玻璃、胶膜接连涨价侧面印证。从产业链各环节毛利来看，硅料反弹最明显，硅片跟涨硅料毛利持稳，电池片7、8月份盈利强，大尺寸盈利分化，组件端前期签订低价单有一定压力，但受益海外增长及重新议价，毛利仍有
回A。
短期看，Q3淡季不淡需求强劲，光伏板块普遍超预期：7月硅料事故加速硅料供给收缩，硅料价格暴涨，供给短缺下引发全产业链价格普涨，同时Q3需求强劲，龙头组件厂排产排满，辅材厂玻璃、胶膜接连
产能释放年度均匀分布，且玻璃产能需要爬坡，有效产能增加预计不到20%，而明年预计全球需求增速在30-40%，远超供给增速，预计玻璃价格继续维持高位。玻璃行业龙头公司未来将持续受益于双玻渗透率提升+龙头
;
双面双玻渗透率提升;
逆变器加速出海等。
硅片、组件、光伏玻璃、胶膜、逆变器等环节的头部企业在上半年取得了较高的业绩增速，电池片、背板等环节的业绩表现相对偏弱。
1、多晶硅环节
受多晶硅价格
。
近年来，光伏技术进步使得装机成本不断下行，这使得光伏发电性价比提升，全球平价市场正在逐步扩大。总结近期各地区光伏最低中标价格，光伏发电已经成为越来越多国家成本最低的能源发电方式，产业
组件厂商开始收到胶膜厂的涨价信息，上涨幅度在10-15%左右。
注：各环节的毛利=(本环节产品含税价格-上一环节产品含税价格换算系数)/(1+增值税率)-本环节非硅成本
上下游价格战休战 辅料辅材价格起飞
多晶硅
本周国内多晶硅上下游博弈基本暂告一段落，多晶硅市场签单成交逐步开始增加，市场实际成交价格略有下滑，成交价格区间略有拉大。9月份整体多晶硅签单较之
