绿债市场

？能豆君将结合中国人民银行研究局首席经济学家马骏近日在兴业银行绿色金融债发行研讨会的发言为你一一解答。首先，何为绿色债券？绿债起源于世界范围内投资者对气候变化和环境问题的持续关注，是近年来在国际债券市场

浪费。应该有服务于整个社会的、公益性的项目环境影响评估系统。这样的系统也将为绿色债券的第三方评估机构、评级机构以及各类绿债投资者提供便利的评估工具。绿色债券的认定只是绿色债券发行工作的第一步，由于
项目的认定标准还有待进一步明确。绿色债券项目标准仍待进一步明确国家发展改革委发布的《绿色债券发行指引》明确了企业债支持绿色发展和节能减排的12个具体领域：一是节能减排技术改造项目；二是绿色城镇化项目

用于绿色金融领域）等多种金融工具的运用，引导社会资源投向节能减排领域，为美丽中国添绿增彩。数据显示，截至2015年末，兴业银行绿色金融融资余额3941.95亿元，较年初新增982.01亿元。市场拓展空间
管理等节能环保领域，项目投向符合中国人民银行近期发布的《绿色债券支持项目目录》和银监会关于绿色信贷统计相关标准的要求。业内人士分析认为，绿色金融债券作为债务资本市场的重要产品创新，为拓宽绿色领域融资来源

绿色信贷资产支持证券、金融债（募集资金专项用于绿色金融领域）等多种金融工具的运用，引导社会资源投向节能减排领域，为美丽中国添绿增彩。数据显示，截至2015年末，兴业银行绿色金融融资余额3941.95
资本市场的重要产品创新，为拓宽绿色领域融资来源提供了新渠道、新选择；作为我国债务资本市场亟须加快创新发展的新领域，具有巨大的发展潜力和广阔的拓展空间。投放节能环保领域2015年12月22日，央行公告称

在即将过去的2015年里，太阳能光伏产业如沐春风，一路看好。整个光伏市场逐渐摆脱了往昔的阴霾，不少光伏企业重整旗鼓冲向新生的光伏蓝海。在这一年，贸易纠纷不断但影响甚微，太阳能产业从供应链到市场布局
首富宝座之后，就一直备受关注。从年初起，汉能作为国内薄膜光伏市场的龙头企业，就提出移动能源战略，将光伏应用大力推广到民用市场。汉能一连串的大动作将其在能源领域的野心显露无遗。可以说，如果按照李河君的构想

2013年和2014年爆发式增长，绿色债券已经引起国内众多机构的关注。今年7月，金风科技在香港发行了首单中资企业绿色债券3亿三年期美元绿债，息率为2.50%信用增强债券，债券的发售价为债券本金额的
组织优质资源来推进发行，全力满足贵阳轨道交通建设的资金需求。北京绿色债券联盟发起成员单位首钢基金、北京水务投资中心、碧水源、启迪控股已分别与汇丰银行、工商银行等积极开展发行绿债的准备工作。我国应如何发展

（dilution）。 可见，可转债兼具股债双重特性：持有者如果因公司股价走势不佳等因素不行权转股，可以收回约定本息，图个安全；如果公司股价上涨达到转股条件，持有者也可以选择转股以分享股息，甚或直接出售股票
（convertiblepromissorynotes）也属于夹层融资。 目前在国内，优先股、可转债等尚未广泛应用，夹层融资多以信托计划、资管计划进行，包括名股实债、附转股权债权等形式。其常见结构如下

转股，则其身份将从债权人变为股东。因此在对公司进行估值时，可转债通常会被视作对股本的稀释（dilution）。 可见，可转债兼具股债双重特性：持有者如果因公司股价走势不佳等因素不行权转股，可以
在国内，优先股、可转债等尚未广泛应用，夹层融资多以信托计划、资管计划进行，包括名股实债、附转股权债权等形式。其常见结构如下图所示。 就境内实践而言，多数夹层融资期限较短、成本较高并要求兜底，无法

（dilution）。可见，可转债兼具股债双重特性：持有者如果因公司股价走势不佳等因素不行权转股，可以收回约定本息，图个安全；如果公司股价上涨达到转股条件，持有者也可以选择转股以分享股息，甚或直接出售股票赚取差价
promissory notes）也属于夹层融资。目前在国内，优先股、可转债等尚未广泛应用，夹层融资多以信托计划、资管计划进行，包括名股实债、附转股权债权等形式。其常见结构如下图所示。就境内实践而言

一个重大课题。国内农业生产成本快速攀升，大宗农产品价格普遍高于国际市场，如何在双重挤压下创新农业支持保护政策、提高农业竞争力，是必须面对的一个重大考验。我国农业资源短缺，开发过度、污染加重，如何在资源
生产。落实重要农产品生产基地、批发市场质量安全检验检测费用补助政策。建立全程可追溯、互联共享的农产品质量和食品安全信息平台。开展农产品质量安全县、食品安全城市创建活动。大力发展名特优新农产品，培育知名品牌