维持增持评级

景气趋势的行业之一,我们维持对行业的增持评级,建议重点把握在行业景气继续向上的过程中能够持续兑现业绩的各环节龙头公司,A股重点推荐隆基股份、阳光电源、航天机电、特变电工,港股推荐保利协鑫
对于争端结果维持偏乐观的判断。 　　有此前中欧光伏贸易摩擦以最低价承诺和平收场的先例在前,我们认为美国的情况在各方面都不会比欧洲差,原因主要有:1.美国光伏发电市场目前仍处于快速增长期,相较发展至瓶颈

13倍、11倍、9倍，维持增持评级。(信达证券 胡育杰)首航节能(002665)：空冷器近年业绩较快增长，积极进军光开拓新业务领域，进军光热发电蓝海公司光热发电项目由董事长直接负责，研发团队来自中科院

为1.35、1.67和2.11元(2014-2015较上次上调5%和3%)，基于同行可比公司估值中枢的调整，给予27元目标价(下调5元)，对应2014-2016年PE20、16和13倍，维持增持评级

0.7元、0.83元、1.03元），对应2012年10月23日收盘价的PE分别为13倍、11倍、9倍，维持增持评级。（信达证券 胡育杰）　　首航节能（002665）：空冷器近年业绩较快增长，积极进军光

目标价(下调5元)，对应2014-2016年PE20、16和13倍，维持增持评级。有望成为东部分布式运营龙头。陆永华团队对光伏行业的深刻理解和依托电表业务积累的电网渠道资源，为分布式的做大做强奠定基础

5%和3%)，基于同行可比公司估值中枢的调整，给予27元目标价(下调5 元)，对应2014-2016 年PE20、16和13倍，维持增持评级。有望成为东部分布式运营龙头。陆永华团队对光伏行业的深刻理解

),对应2012年10月23日收盘价的PE分别为13倍、11倍、9倍,维持增持评级。（信达证券 胡育杰）首航节能（002665）：空冷器近年业绩较快增长,积极进军光开拓新业务领域,进军光热发电蓝海公司

市场,培育新的利润增长点。 维持盈利预测,维持增持评级:维持盈利预测,预计公司14年和15年净利润为2.84亿/3.35亿,增速分别为为20%/18%,;14年和15年EPS为0.38元/0.45元

，对应2014年4月28日收盘价18.98元的市盈率分别为28、22和16倍，暂维持对公司增持的评级。风险：市场的系统风险和公司新品推广不畅风险需要关注。　　林洋电子：超预期彻缓担忧，股价迎拐点
，进一步巩固龙头地位。同时，公司也在积极向半导体级硅片业务发展，将进一步丰富产品类型。风险提示硅片业务复苏低于预期，多晶硅价格上涨对公司业绩产生影响。维持推荐评级我们根据公司目前产能和利润率的情况预测公司

年10月23日收盘价的PE分别为13倍、11倍、9倍，维持增持评级。　　首航节能（002665）：空冷器近年业绩较快增长，积极进军光开拓新业务领域，进军光热发电蓝海公司光热发电项目由董事长直接负责
，2010年和2011年的静态市盈率分别为28倍和19倍，维持增持评级。光伏产业仍然依赖政府的政策扶持，面对宏观经济走势的不确定性，光伏乃至新能源发展的内在矛盾集中在实现能源承诺的政治决心和因过度投资和