福莱特光伏

。而目前该行业存在着双寡头局面，分别由信义能源和福莱特统领着中国55%的市场份额，而其毛利也高达35%。是位于光伏产业链的第一梯队。 图6.光伏玻璃结构 光伏产业链中，第三个

0.42元。第三季度实现营业收入23.09亿，同比增长52%，环比增长17%;实现净利润4.56亿，同比增长30%，环比增长8%。 福莱特是我国光伏玻璃行业标准的制定者之一，也是国内第一家、全球第四家取得
瑞士SPF认证的光伏玻璃企业。公司在光伏玻璃的配方、生产工艺和自爆率控制等关键技术方面处于行业领先水平。截止到2020年底，福莱特以20%的市占率仅次于信义光能位居行业第二，是光伏玻璃行业的双寡头之一

，还可以起到保护作用。 相关公司： 福莱特：主要从事生产和销售各种玻璃产品，包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃等，目前光伏玻璃的市占率大概在25%-30%之间。 南玻A：公司自2020年

10月13日，光伏板块全面大涨，截至收盘，爱旭股份、晶澳科技、上机数控、芯能科技、金辰股份、海源复材等多支个股涨停，固德威、锦浪科技涨超11%，中环股份、福斯特、隆基股份、福莱特、亚玛顿等涨超6
%，光伏产业指数(东财)大涨4.34%! 消息面上，习近平总书记在昨日《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会的讲话中指出，为推动实现碳达峰、碳中和目标，中国将陆续发布重点领域和行业碳达峰实施方案

通威股份、大全新能源、合盛硅业(硅料上游);光伏玻璃龙头福莱特、信义光能等。4)其他细分环节优质龙头晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、中信博、爱旭股份等。 二、光伏10月排产数据点评 市场存在定期发布光伏

《光伏玻璃价格及企业成本分化展望》 预计信义光能及福莱特22FY末成本优势仍稳固 历史上看，行业龙头信义光能及福莱特盈利明显优于其他企业，盈利能力优势核心源于其更优的成本控制能力，我们认为核心
取决于三个变量(产能规模、平均单线规模及平均窑龄)方面优势。结合该三变量，我们对光伏玻璃企业成本差异进行了相对定量的探讨，展望至22FY末，我们预计信义光能及福莱特成本优势仍稳固，但部分二线企业及新进入者

，就有十多家企业投资加码光伏玻璃。除了信义光能、福莱特、南玻A、洛阳玻璃等头部企业，同时也有一些新崛起的企业，例如旗滨集团、德力股份。福耀玻璃也将过剩的浮法玻璃产能投向了光伏行业，玻璃跨界在一定程度上

、水能、核能等多种清洁能源中，光伏发电凭借在经济性、可行性等诸多层面上的综合性优势，成为了当前电力行业实现节能减排的最优路径之一。得益于此，我国光伏装机容量从2011年的3.1GW提升到2020年的
253.4GW，年均复合增长率高达63%。根据CPIA的预测，为达到2030年非化石能源占比25%的目标，预计十四五期间光伏年均新增装机或将在70-90GW，CAGR或超20%。 此外，在海外市场中

玻璃的毛利占比低于80%外，其余年份光伏玻璃贡献毛利的占比均在80%以上，FY20达到89%。 二、核心优势明显，后来者较难超越 福莱特不断募投新产线，加速产能扩张。目前公司处于扩产过程中的产能包括
。 福莱特拥有安徽凤阳储量1,800万吨的优质石英砂采矿权，石英砂占光伏玻璃生产成本约11%，采矿权能够稳定为公司提供品质优良、价格低廉的石英砂。此外，公司将产线大多布局在安徽凤阳，能充分利用当地优质