短期融资

，平衡各类融资渠道。我们有信心在分布式发电领域成为领导者，该领域将在未来数年成为中国光伏市场发展最快的领域之一。 未来将迎来全球光伏市场的鼎盛时期，随着中国政府积极发展可再生能源，并致力于达到2015
美元，2014年第二季度为0.14美元。 第二季度财务状况 截至2015年6月30日，公司现金、现金等价物及限制性现金总额为6.163亿美元。银行贷款总额为10.191亿美元，其中短期贷款和当前

了租赁阳光、储蓄未来的理念，截至目前，共上线了32个电站项目，100多款理财产品，为中国的分布式光伏发电企业解决了融资问题。在全球，SPI绿能宝正在布局发电储能体系，触角覆盖北美、欧盟、日本、澳洲与太平洋
余额宝服务，用户购买活期中心中的商品，体验新型能源领域高安全项目(美桔系列和美橙系列)带来的稳定出租回报收益，并支持随时随地的转出，是超短期理财的最佳选择之一。交易中心更多自由，更多惊喜! 交易中心是

出现重创整个行业的破产大潮。事实上，2014年全球清洁能源投资还增长了17%,达到2700亿美元，逆转了前两年的下降趋势。虽然政府支持政策依然很关键，但是可再生能源公司的市场化融资也非常不错，2014年
2050年，对时移能源存储的需求将增加10倍，这一潜力吸引了创新。达到这一目标需要监管创新，然而，麦肯锡分析家强调，目前存在价格信号扭曲以及存储电力整合进入电网缺乏透明度等问题。 长期工作 短期

，特别是与煤电的竞争。这里没有相互理解的关系，这里只有你死我活的关系和光伏如何发展壮大的战略问题。不久前的G7会议已经宣布到本世纪末取消化石能源的使用，充分反映着人类对生存环境的选择结果。从短期看
则把希望寄托在发电成本的下降和储能技术的提高方面，这个时空决定着光伏发电的市场空间。 其四，要站在投资人角度想问题。光伏产业的发展速度总是超乎人们的想象，规模经济的光伏产业总是抱怨投融资

上线在即,将助力公司运用多种融资手段开拓光伏业务。公司原有的制造业基因,加之新增的电力和金融基因,三种基因的融合将共同助力公司的发展。首次覆盖,给予推荐评级。 投资要点 业绩反转在即:能源局下达2015
5.55亿元,考虑股本增加,15-17年EPS分别为0.41元、0.61元和0.88元。考虑两项业务的协同效应,短期内我们给予公司2016年30倍的PE估值,目标市值234亿元,目标股价18.45元;中长期

出现重创整个行业的破产大潮。事实上,2014年全球清洁能源投资还增长了17%,达到2700亿美元,逆转了前两年的下降趋势。虽然政府支持政策依然很关键,但是可再生能源公司的市场化融资也非常不错,2014年
短期内，化石燃料不会消耗殆尽。未来53年，有足够的已探明石油储量供使用，美国页岩气增加是创新和技术改变游戏规则的最好案例。煤炭也很充足。 因此，可再生能源的角色不是在碳氢能源用尽的情况下用于照明

你死我活的关系和光伏如何发展壮大的战略问题。不久前的G7会议已经宣布到本世纪末取消化石能源的使用，充分反映着人类对生存环境的选择结果。从短期看，光伏发电的竞争力是薄弱的，应当把发展重点更多放到光伏发电
时空决定着光伏发电的市场空间。 其四，要站在投资人角度想问题。光伏产业的发展速度总是超乎人们的想象，规模经济的光伏产业总是抱怨投融资支持不够已经成为必然。当前光伏产业投融资市场的窘境是：一边投融资需求

的关系和光伏如何发展壮大的战略问题。不久前的G7会议已经宣布到本世纪末取消化石能源的使用，充分反映着人类对生存环境的选择结果。从短期看，光伏发电的竞争力是薄弱的，应当把发展重点更多放到光伏发电具有独到
着光伏发电的市场空间。其四，要站在投资人角度想问题。光伏产业的发展速度总是超乎人们的想象，规模经济的光伏产业总是抱怨投融资支持不够已经成为必然。当前光伏产业投融资市场的窘境是：一边投融资需求强大且持久

。 招商局积极布局国内电站，对资金链的考验较大，卓创资讯光伏研究员孟鹏表示，招商局能否实现五年内将新能源做到全国第一，还需看企业的融资及现金流情况。 不过，在薛健聪看来，背靠招商局这一融资平台，公司
资金链无虞。他透露，从去年底至今年5月19日，联合光伏先是通过可转债完成融资60亿港元，紧接着又和华夏人寿签署1GW电站的合作开发协议，总合同标的90亿元。 此外，联合光伏还分别向招商基金、中国华融

了外界担忧。招商局积极布局国内电站，对资金链的考验较大，卓创资讯光伏研究员孟鹏表示，招商局能否实现五年内将新能源做到全国第一，还需看企业的融资及现金流情况。不过，在薛健聪看来，背靠招商局这一融资平台
，公司资金链无虞。他透露，从去年底至今年5月19日，联合光伏先是通过可转债完成融资60亿港元，紧接着又和华夏人寿签署1GW电站的合作开发协议，总合同标的90亿元。此外，联合光伏还分别向招商基金、中国华融