短期债务

亿美元现金及其等价物的公司来说，如不采取出售子公司股份或继续举债，明年一季度一笔15.74亿美元的短期债务恐将难以偿还。 　　紧接着，施正荣曾参与的一项海外投资反担保被爆是场骗局，尽管施对此否认
不足1美元。而对上市公司尚德电力来说，资金状况更加让人担忧。截至2012年一季度末，公司资产负债率高达81.7%，虽然账面上尚有现金6.638亿美元，但一年内到期的短期借款高达15.746亿美元，还有

15.74亿美元的短期债务恐将难以偿还。紧接着，施正荣曾参与的一项海外投资反担保被爆是场骗局，尽管施对此否认并称自己也是受害者，但尚德股价却一路下跌至一美元以下，美国纽交所警告称：如果在接下去6个月里不能
现金6.638亿美元，但一年内到期的短期借款高达15.746亿美元，还有一笔5.578亿美元的可转债于2013年3月到期。与不断恶化的财务状况同时传来的，是坊间对尚德公司行将破产的愈演愈烈的传闻。从去年

债务规模还在进一步扩大，截至2011年末，该公司的长短期银行借款余额为80.52亿元，而截至2012年10月的该项数据却显示为88.6亿元。那么，无锡尚德是如何走到了这糟糕的一步？结合无锡尚德2010
内到期的债务总额-公司账面剩余现金）。　　那么，将无锡尚德破产是否是尚德电力最快的解脱办法？基于尚德电力与无锡尚德的财务报表分析来看，并非如此。即使无锡尚德的破产可以减轻尚德电力70%的银行短期借款，但

维董事长助理李龙吉都表示难以解读。由于深陷承重的债务危机随时面临破产，赛维的股价从高峰时期的70美元缩水近100倍，已经难以找到任何投资价值;而对于赛维超过300亿元的长短期债务来说，2300万美元的

现金净流量时，Elon Musk军政商界通吃，其强大的融资能力是SolarCity一个强大的竞争力。看表1。SolarCity的债务融资很少，这是个好的现象。可赎回可转换优先股每年都占比不少且最近有增加
基金注重短期回报，2012年上半年SolarCity就回馈了9130万美元给合资基金，这类基金比例已在下降；更受SolarCity欢迎的是转租赁基金，因为它要求的是长期回报（SolarCity收的是补贴

，资金链已岌岌可危。并且，结合目前的情况来看，无锡尚德的债务规模还在进一步扩大，截至2011年末，该公司的长短期银行借款余额为80.52亿元，而截至2012年10月的该项数据却显示为88.6亿元。那么
来看，并非如此。即使无锡尚德的破产可以减轻尚德电力70%的银行短期借款，但该公司仍有30%的短期借款需要到期偿还。此举无疑是将烂摊子甩给了政府和银行，双方的关系至此宣告破裂，银行一定会到期催逼公司债务

扩大生产等问题，都因为短期的利益而遭到忽视。 据了解，仅2011年，尚德就将光伏产能从1.8吉瓦扩大到2.4吉瓦，而增加的0.6吉瓦相当于国内2010年光伏并网发电总的装机容量。结果，2011年尚德
政府到底该不该为这笔巨额债务买单，也引起社会争议。 就目前形势来看，政府出手相救的态度依然强硬。 北京安邦咨询研究员刘恩侨对《中国科学报》记者分析，无论是赛维还是尚德，在公司成立之初

：光伏设备的价格肯定要逐步下降，这是光伏业发展的必然方向。但短期来讲，价格一下子降到很低，不仅企业没有利润，实际上也没有降低成本。 无论电池组件还是逆变器，都需要保证一个较长时期的寿命以及性能
品牌差距。太阳能电池的寿命有几十年，在短期内很难判断其长期品质，所以消费者对其信任度比较脆弱，一味低价竞争，可能就会让消费者对其认同度更低。 光伏的产业化发展才只有十多年，消费者还没有

市场。　　难逃国有化命运当下中国光伏企业的现状如何？一组数据，足以说明目前光伏巨头的处境维艰：美国投资机构Maxim Group统计数据显示，截至中报，中国最大的10家光伏企业债务累计高达175亿美元。其中
挽救光伏企业的利与弊体现在哪些方面？涂建军：政府直接出资拯救光伏企业，短期来说保住了陷入危机的企业，避免出现失业等社会不稳定因素。但政府以这种方式介入光伏行业，相当于是将纳税人和国有银行的大笔资金做了

亿美元债务到期。正因如此，赛维LDK这一昔日被仰视的产业巨头，成了行业的大麻烦。据不完全统计，国内至少有10家上市公司受其牵连，导致应收账款居高不下而财报难看。此外，一批光伏新秀或因此今年折戟IPO的
或为解决呆坏账增量风险。这一判断，得到了两家企业内部人士的肯定。如新大新材，其在10月25日发布公告与赛维LDK签订债务重组协议：后者将以1.4亿元人民币的价格转让3个太阳能屋顶电站，以冲抵相应金额的