目标价
。投资建议：在不考虑增发摊薄股本的情况下，我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.54元、1.03元和1.51元，对应PE分别为38.3倍、20.2倍和13.8倍，维持公司买入的投资评级，目标价
倍，维持公司买入的投资评级，目标价31元，对应于2015年30倍PE。 风险提示：降本不达预期；单晶需求增长不达预期；融资不达预期。
集团潜在进一步的重组。该行并不预期不利因素会在短期内移除，故股价上升空间可能有限；将2015至16年盈利预测下调23%及33%，评级从增持降至中性，目标价由3.2元下调至1.9元。该行补充，中国去年
。 保守预计2014-2016年净利润4.38亿元、7.96亿元和11.26亿元,利润增速超50%,每股EPS分别为1.1元、2.0元和2.83元,动态PE分别为34倍、18倍和13倍。给予2015年30-35倍PE,则第一目标价60-70元,持续给予强烈推荐评级。
扩张成为可能。目前已经有一些企业效仿公司的运营模式并与公司产生了竞争，公司未来获得好项目的困难程度会有所提升。参考风电运营商的估值，我们给予公司12个月目标价1.0港元，相当于2015年20倍预期
公司的运营模式并与公司产生了竞争，公司未来获得好项目的困难程度会有所提升。参考风电运营商的估值，我们给予公司12个月目标价1.0港元，相当于2015年20倍预期市盈率，高于风电运营商，因为光伏电站目前还处于政策利好期，为中性评级。
效仿公司的运营模式并与公司产生了竞争，公司未来获得好项目的困难程度会有所提升。参考风电运营商的估值，我们给予公司12个月目标价1.0港元，相当于2015年20倍预期市盈率，高于风电运营商，因为光伏电站
个月目标价1.0港元，相当于2015年20倍预期市盈率，高于风电运营商，因为光伏电站目前还处于政策利好期，为中性评级。
公司也将成为小型售电公司。⑤配额制的预期出台和未来光伏电价政策调整将向分布式倾斜，都将促进分布式光伏的放量增长。我们重点推荐林洋电子，2015年EPS为1.77元，PE为14.2倍，目标价35元，维持
一些企业效仿公司的运营模式并与公司产生了竞争，公司未来获得好项目的困难程度会有所提升。参考风电运营商的估值，我们给予公司12个月目标价1.0港元，相当于2015年20倍预期市盈率，高于风电运营商，因为
12个月目标价1.0港元，相当于2015年20倍预期市盈率，高于风电运营商，因为光伏电站目前还处于政策利好期，为中性评级。
公司也将成为小型售电公司。配额制的预期出台和未来光伏电价政策调整将向分布式倾斜，都将促进分布式光伏的放量增长。我们重点推荐林洋电子，2015年EPS为1.77元，PE为14.2倍，目标价35元，维持买入
0.46元、0.87元和1.23元，对应PE分别为35.3倍、18.5倍和13.1倍，维持公司买入的投资评级，目标价26元，对应于2015年30倍PE。风险提示：政策不达预期；产品价格竞争超预期；分布式项目推进不达预期；储能业务推进不达预期。
