目标价

，=1.73，WACC=8.2%，计算股价为 31.07 元。给予公司 6 个月目标价 31~33.6 元，维持买入评级。 风险提示：光伏装机进度不及预期、产线建设进度不及预期、原材料价格波动、 海外

光伏玻璃销售均价分别上调4.6%/8.7%，销售价格上涨将提升我们对于公司的盈利预测分别14.0%/23.4%至38.51/60.58亿港元。我们对公司的DCF目标价上调32.5%至15.50港元。维持
%/27.4%。 上调DCF目标价32.5%至每股15.50港元，维持买入。我们对公司的目标价对应2020/21年预测市盈率分别为32.7/21.8倍。在目前光伏行业处于景气上行周期，对比行业估值25-30倍

考虑公司上半年业绩符合预期，维持 2020 年和 2021 年盈利预测不变。当前股价对应 2020/2021 年 38.7 倍/25.8 倍市盈率。维持跑赢行业评级和 36.32 元目标价，对应 43.1 倍 2021 年市盈率，较当前股价有 67.1%的上行空间。

。 目标价上调17.0%至11.70港元，维持买入评级。我们将2020-22年光伏玻璃销售均价假设分别上调0.8%/2.2%/0.8%，净利润预测也因此分别上调3.7%/6.3%/2.2%至33.78
。我们的DCF目标价上调17.0%至每股11.70港元，对应2020/21年前瞻市盈率分别为28.1/19.5倍。在目前行业上升周期，我们认为信义光能的估值水平依然吸引，维持买入评级。

给予隆基股份目标价79.05元(对应2021年30倍PE),维持买入评级。东北证券也上调公司业绩预测，预计2020-2022年EPS分别为2.20、2.83和3.23元，维持买入评级。太平洋证券预计

8月20日信义能源(03868.HK)布，有关公布公司IPO所得款项净额的90%将用于支付协定目标价，而余下10%将用作集团的一般营运资金及贷款再融资。在协定目标价中，50%的款项于(a)上市日期
。 公司自全球发售收取的所得款项净额实际金额为37.62亿港元，而集团已动用20.42亿港元支付协定目标价的50%及3.86亿港元作为集团的一般营运资金及贷款再融资。截至2020年6月30日，未动用所得

4907万元，按2019年业绩测算，对公司的业绩增厚达到15%。此次收购也将进一步提升公司在智能电表领域的领先优势。 ■投资建议：维持买入-A投资评级，6个月目标价18.00元。暂不考虑收购带来的
买入-A 的投资评级，6个月目标价为18.00元，相当于2020年22.5x的动态市盈率。 ■风险提示：1)政策或投资落地进度低于预期;2)原材料价格大幅波动;3)收购进展不利等。 财务报表预测和估值数据汇总

分别为67.5%/60.2%/49.4%。公司是国内光伏晶硅热场系统制造龙头厂商，技术实力突出，配套客户优质，产能扩张后有望实现业绩持续高增。维持公司买入-A的投资评级，6个月目标价为132元。 ■风险

、34.57亿元、43.99亿元，净利润分别为2.87亿元、4.19亿元、5.45亿元;维持买入-A 的投资评级，目标价136.35元。 ■风险提示：扩产进度不及预期，下游需求不及预期等。 财务报表预测和估值数据汇总

，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料摘编自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容