盈利预测

再次回升至每桶75美元关口，高盛、美银等机构更是预测明年油价可能突破100美元。未来几年石油需求将继续超过供应增长，这可能会是石油消费达到峰值之前的最后一次价格上涨。 而上涨的不仅仅是石油，煤炭
条上下游产能扩张的不匹配，多重作用推动了价格疯涨。而随着制造成本增加，下游企业的盈利空间被吞噬，这是否会影响下游投资的热情？这次的涨价还将持续多久？ 01 驱动因素 毫无疑问，此次原材料上涨是全球性的

发展的主要趋势。《中国光伏产业发展路线图(2020年版)》中预测，十四五期间我国光伏年均新增光伏装机将在70-90GW之间，无疑给光伏产业链企业创造了良好的发展条件。 从各项指标来看，大全能源都是
加快实现半导体级多晶硅进口替代、保障半导体材料供应安全具有重要意义。 目前大全能源高纯多晶硅主要应用于光伏行业。该项目将在现有产品基础上，开发技术先进、符合半导体行业需求的半导体级多晶硅产品，实现产品结构的多元化，有利于进一步提升大全能源盈利能力。

假设十四五期间国内光伏年均新增装机 80GW，全球年均新增装机 255GW。根据 CPIA 预测，到 2025 年双玻渗透率将从 2020 年的 30%提高到 60%;双玻中预计 2.5mm
浮法用于光伏背板 的盈利性低于建筑超白浮法，因此目前绝大部分浮法玻璃厂商已转回生产建筑或汽车级超白浮法。从新增供给 来看，6-12 月预计有效新增产能(排除年末新上产能)预计为 11550t/d

，今年一季度，斯尔邦EVA销售均价为17000元/吨，该产品实现销售收入16.65亿元。同时，斯尔邦一季度整体实现净利润10.36亿元，已接近上一年度全年利润的两倍。 根据《盈利预测补偿协议》及
2019年、2020年和2021年一季度净利润分别9.3亿元、5.3亿元和10.2亿元，盈利能力强劲。 7月10日，东方盛虹正式发布收购报告书，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买同一实控人缪汉根

，但截至目前，市场依旧保持观望态度。 在业内人士看来，光伏产业链主要环节的盈利能力是一条微笑曲线，受硅片、组件两头挤压，电池片本就处于最底端。本轮供应链价格波动，促使电池片利润率进一步压缩。而随着
不会太快启动，市场或将出现短暂的需求空窗期，库存高的厂家还将面临较大压力。 下游终端市场需求不足 光伏产业链主要环节的盈利能力是一条微笑曲线，电池片处于这条曲线的底端，议价能力较弱，盈利能力本就

-PX-PTA-涤纶长丝的全产业链优势，助力公司跨越周期性波动。此外，随着需求好转，原油价格回暖，原材料价格将趋于平稳，公司产品盈利水平将得到改善。 我们维持公司2021-2023年EPS预测分别为0.41
项目预计年底投产。我们维持公司2021-2023年EPS预测分别为0.41/1.48/1.81元，维持审慎增持评级。 风险提示：EVA粒子装置装机进度不及预期，全球光伏装机需求增速不及预期，上游

我国半导体级多晶硅的研发与产业化，加快实现半导体级多晶硅进口替代、保障半导体材料供应安全。 大全能源的盈利预测及估值如何研判 截至2021年6月30日，据安泰科数据，一周内国内单晶复投料成交价
，后续公司销售重点将转向行业领先的重点硅片客户和半导体硅片产品客户。 对于大全能源的盈利预测及估值，如何研判分析? 中泰证券在今年5月7日发布的《硅料专题研究之三：硅料新标的新疆大全、亚洲硅业对比

清晰，对于盈利的预测可以拉得更长、看得更远，从而进一步摆脱由于盈利和业绩的波动对企业估值带来的桎梏，最终有望持续实现戴维斯双击。 记者了解到，隆基股份创始人、总裁李振国在近期对话总编辑系列活动上提出