疯狂投资

跌到如今0.8元/W，同样出现成本倒挂现象。究其原因，主要是光伏产业链各环节产能明显超出下游需求，被迫“内卷”导致价格下降超预期，甚至在低于生产成本的情况下疯狂甩货。同样“卷”的还有下游开发投资环节
”。如果在此基础上，再让出0.1元/kWh的电费收益，显然是开发投资企业难以接受的。当然，我们也不是完全忽视资源所在地政府的利益。正如李俊峰老师所言，极端情形下，如果光伏电价降到0，地方政府一分钱税都收不到

在晶硅电池“一统天下”的当下，薄膜电池几乎没有了生存空间，市场占比萎缩至5%左右，几乎“绝迹”于光伏江湖。整个光伏圈都在疯狂内卷晶硅电池时，中国企业遥遥领先，几近霸榜世界光伏TOP10。而美国
Solar的光伏企业成立了。First Solar的前身是一家名为Solar Cells的光伏企业，而Solar Cells公司此前已经被一家名为True North的风险投资公司收购，True

改革的第一步。】2月6日下午，碳索新能新能源产业研究院院长曹宇发表2024年度演讲《以浪潮看浪潮：光伏哲学思辨》，分享了对于当下光伏产业震荡的分析与前景思考。曹宇指出，目前光伏行业被认为陷入了“疯狂
投资只有光伏电站的1/10。现阶段下，单线制发展已经不足以支撑进程，只有横跨多个领域，才能够解决复杂性的问题，从工匠时代进入大师时代，包括顶层设计和综合治理能力。这也引出了哲学的一个终极问题：我是谁

有利、对提高投资有效性有利”，共同为全球实现碳中和目标做贡献。█ 正泰新能源董事长、正泰新能董事长兼总裁 陆川陆川表示，2024年全球光伏新增装机新增有望到达549GW，相比2023年增速超过20
集中式电站重新占据主导地位、海上光伏的崛起以及源网荷储项目的普及等。█ 安徽华晟新能源科技股份有限公司董事长 徐晓华徐晓华指出，2024年将是疯狂“内卷”的一年，但光伏行业，尤其是异质结领域，将是这个不确定

看硅料。很不幸，这将是最早迎来老旧产能出清的环节。原因很简单，硅料属于大化工，生产高度自动化、连续化，弹性较弱，早期投资建设的产能成本较高。即使遭遇价格下跌，也无法调节生产节奏，只能在库存和供需的影响下
需求。专家预计，到2024年底，国内多晶硅产能将超过300万吨。显然，经过前面两三年的疯狂扩产，2024年，多晶硅环节持续处于过剩状态，降价依然是主旋律。随着部分企业开始采用颗粒硅生产n型硅片，n型料

未有之大变局”。笔者与业内朋友谈及光伏是否真的到了“疯狂内卷”时刻时，常会问一个问题：政策变了吗?没变就说明说“卷”这个字，为时尚早。光伏产业的现状更多还是缺乏信心和无序造成的。城市楼宇屋顶，这么好的
被炒股票的带偏了，人家最多看一两年，根本覆盖不到一个完整的产业周期，“价值投资”从何谈起?所以，所谓的“卷”，也不过是有竞争力的企业在策略性亏损而已，他们赚钱的时点在把其它企业离场之后。预计后续光伏龙头

高点已经跌去了53.32%，个股更是惨不忍睹，跌幅超过60%的比比皆是，甚至连隆基绿能、通威股份等头部企业也未能幸免。而今日的暴涨，仿佛让投资者一夜之间梦回2022。只是，对于已经“病了”太久的光伏板块
板块的虹吸效应显著，像极了2022年的光伏板块。况且，2022年整个A股市场的疯狂“追光”，导致公募基金超配严重，根据媒体的统计，截至2023年三季报，基金光伏持股量骤降49%，这也是光伏板块2023

，在不断刷新行业发展速度的同时，也吸引了大量资金“疯狂”涌入行业。至2023年底，光伏制造端的硅料、硅片、电池片、组件四个环节产能均超过900GW，而长江证券研究所的数据显示，2023年和2024年全球
最大危机，来自于增量供给的落地。这时候，化工属性带来的硅料环节对新玩家的不友好，倒是成了自己的“保护符”。钱到位了，项目也不一定落地;运转起来了，也不一定能稳定出产品。较大的技术工艺壁垒，且投资重，扩产

变局：★第一，产能疯狂扩张，阶段性“绝对过剩”必然出现，两三年内产业必然深度调整与洗牌，秩序再塑，格局重构。“双碳”风潮下，光伏制造环节的扩产投资堪称疯狂。据黑鹰光伏最新统计数据，从2020年至2023年5

如何形容过往三年光伏产业的发展?非常火热，疯狂扩张，凶猛投资，垂直一体，想方设法融资，想方设法上市!呈现的结果就是“内卷”与阶段性过剩。即使2023年已过去一半，光伏的“扩张”、“跨界”依然没有放缓
“临界点”。一些新进入者开始“望而却步”，一些曾经轰动一时的公告项目开始延期甚至可能不了了之。——疯狂投资与扩张不可能无限继续下去，疯狂跨界的企业也并非“人人有饭吃”。本期文章梳理统计的光伏“内卷”的几个