电站运营资产

，用电负荷不稳定或者无法履行合同能源管理合约的项目，可执行光伏电站标杆电价政策（选择变更，原则上不在转回），托底光伏电站利润。 4）金融支持，鼓励创新，多种融资渠道、担保体系和售电权收益权和项目资产可做
、售电权收益权和项目资产可做抵押的贷款机制。 5）完善分布式光伏工程标准和质量管理，专业化服务和公共服务，从细则和标杆以及市场多方面健全质量保障机制，提高金融创新基础。 3、对集中式电站统筹

集团并注入光伏电站资产，成立协鑫新能源(0451.HK)，正式将上游的制造业和下游的电站业务分开。从5月份至今，协鑫新能源的股价已经上升近100%。 谈到商业模式的选择，唐成认为，前端的光伏材料
选择。 唐成在采访中不断强调企业的专业化问题，只有做到一如既往的专业，才能成功说服市场，建立信任度。我想给市场的形象是，我们公司是最专业的独立光伏电站运营商，我们比任何人都专业，比任何人都长远

行业地位：地面电站商业模式成熟，投资收益率较高，公司加速布局地面电站运营，快速沉淀优质项目资产，有利于提升公司盈利水平与行业地位。公司借助合作方在当地的项目资源优势，迅速切入地面电站领域，预计未来仍有
难度，缩短了项目开发周期，有利于公司获取优质项目，同时也减小了电费收取的不确定性。公司有望将成功的商业模式迅速复制到各园区，实现分布式业务的异地快速扩张。 布局地面电站运营，提升公司盈利水平与

SPI这样专业的合作伙伴配合。而更为切合地是，从恒大张家口项目的模式中可以看出，恒大地产选择了光伏下游(电站运营)为切入口，而SPI也一直将自身定位在轻资产(相对于制造端)的光伏电站投资、运营商

切合地是，从恒大张家口项目的模式中可以看出，恒大地产选择了光伏下游（电站运营）为切入口，而SPI也一直将自身定位在轻资产（相对于制造端）的光伏电站投资、运营商。 　　SPI转板恒大可赚3.5亿元

跨界进军光伏，需要如彭小峰这样的光伏大佬级人物背书，更需要如SPI这样专业的合作伙伴配合。而更为切合地是，从恒大张家口项目的模式中可以看出，恒大地产选择了光伏下游（电站运营）为切入口，而SPI也一直将自
身定位在轻资产（相对于制造端）的光伏电站投资、运营商。SPI转板恒大可赚3.5亿元此番增发的一个细节是，恒大在入主国藏集团的同时，还决定认购SPI的2173.95万股普通股，占SPI总股本的3.95

，彭晓峰将全身心投入到美国太阳能电力股份有限公司 SPI中去。根据之前一位光伏行业资深分析师的介绍，SPI原本是美国本土一家光伏产业链下游企业，从事电站运营和EPC业务。2011年1月，赛维LDK
明确，就是将SPI转到美国纳斯达克主板上市。而按照美国相关法律规定，企业满足下列条件可向NASD提出申请升入纳斯达克小型资本市场：一、企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或市值达

核心观点: 中电投集团是全球最大的光伏电站运营商,资产注入预期强烈。中电投集团清洁能源占比居五大发电集团之首,更是全球最大光伏电站运营商,目前装机规模为2.6GW,预计年底达到3.5-4GW。与
华能、大唐、国电不同,中电投没有专业的新能源公司,光伏资产分布在各二级单位。为提高专业化管理能力,解决同业竞争问题,并顺应国企改革大潮,推动混合所有制,我们认为中电投最终将整合集团光伏资产并打包

保险财产一切险：承保自然灾害、意外事故等导致的光伏电站的直接财产损失。2、间接损失保险运营中断与额外费用保险：承保自然灾害、意外事故等导致光伏电站运营中断的间接损失，包括预期发电量和补贴的减损以及
保险经纪人Beecher Carlson曾为某光伏电站尝试设立过自保公司。3、资产证券化光伏电站资产证券化是一种融资方式。标普和惠誉均认为，由于缺乏历史数据，光伏电站的资产证券化仍面临诸多挑战。

分布式400MW，地面电站400MW，海外电站200MW。公司管理层从事多年的光伏业务，国内获取路条的能力强，项目储备丰富，此次非公开发行成功，为公司光伏电站的建设奠定基础，项目投资建设如虎添翼；电站运营:公司目前
持有光伏电站共235MW，海外电站165MW。2014年、2015年公司仍计划以电站建设的EPCBT等方式为主，不会持有太多电站，但发展到2016年以后，公司将会实现战略转型，电站建设业务转向电站运营