现金股权融资

，同年8月，彭小峰再战阳光动力SPI公司。近日有消息称，恒大集团放弃900亿元投资光伏电站计划，对此，阳光电力（SPI）向经济观察报表示，此消息很意外，目前，恒大仍是SPI股东，约现金持股在3%左右
，赛维LDK则持股超过20%。让太阳为我们打工SPI这样的商业设计能否快速的被市场认可，认可到什么程度，仍待观察。3月25日，同样专注于分布式ink"光伏发电的航禹太阳能宣布已经完成第一轮股权融资，其

，同比减少7.90%，环比增长0.19%；单季亏损837万元，同比减少318.06%，环比减少182.32%，对应EPS为-0.03元。公司拟以总股本3.146亿股为基数，向全体股东每10股派发现金
以上的电站项目。公司2014年经营活动现金流为净流出2357万元，同比有所下滑。 转型光伏电站运营态度坚决，装机规模超预期空间较大：公司目前已落地项目160.2MW，包括江西新余一期35MW农业

现金流，具有天然的金融属性。公司利用自身金融产业布局及经验积累，充分发展电站金融属性，一方面推动银行贷款、股权融资、资产证券化等融资模式发展，另一方面通过云计算等将电站与互联网融合，打造全新的生态

通过售电和租赁实现稳定 的现金流。从行业发展阶段来看，分布式处于启动初期，2020 年左右有望实现平价上网 （摆脱补贴的限制），电站行业处于高速成长阶段，非常像十几年前的房地产行业。各种融资模式创新
方面相比国企不占优势，但体制灵活、模式创新和执行力相比国企 有一定优势，依托利润释放、业绩弹性和商业模式创新，结合国内资本市场比海外具有 高估值的优势（特别是成长股），在较高价位进行股权融资，释放利润提升股价

6GW 的能源订单收入。假设能源合同的净现金流每瓦净现值大约在1 美元，未来5 年SolarCity 将会从用户获得近60 亿价值的合同。截止2014 年6 月，公司用户数累计超过14 万，仅今年第二季度
法案，区别是政府直接将30%的投资额以现金形式加以返还。该法案于2011 年末到期，但有些企业于彼时累计了库存或在建设备，依然享有该形式补贴。ITC 补贴计划到2017 年由30%一次性降到10

光伏系统。SolarCity2012 年的用户数为5 万户，5 年内的发展目标是达到100 万。按照每户6kW的标准装机量计算，将有6GW 的能源订单收入。假设能源合同的净现金流每瓦净现值大约在1 美元
%作为投资者的税收减免金额，投资者可用于其它生意的税收减免。ITC 补贴的前身是1603 法案，区别是政府直接将30%的投资额以现金形式加以返还。该法案于2011 年末到期，但有些企业于彼时累计了库存

非常相似，投建后可以通过售电和租赁实现稳定 的现金流。从行业发展阶段来看，分布式处于启动初期，2020 年左右有望实现平价上网 （摆脱补贴的限制），电站行业处于高速成长阶段，非常像十几年前的房地产行业
股权融资，释放利润提升股价，再股权 融资，实现融资性增长。3、众筹：解决分布式融资的方式之一，但短期难成为主流众筹属于股权融资，2014 年2 月国内联合光伏试水众筹模式，是光伏企业触网的第一步。联合光伏

的金融属性将越来越强光伏电站项目与房地产在经营模式非常相似，投建后可以通过售电和租赁实现稳定 的现金流。从行业发展阶段来看，分布式处于启动初期，2020 年左右有望实现平价上网 （摆脱补贴的限制
高估值的优势（特别是成长股），在较高价位进行股权融资，释放利润提升股价，再股权 融资，实现融资性增长。3、众筹：解决分布式融资的方式之一，但短期难成为主流众筹属于股权融资，2014 年2 月国内

收入。假设能源合同的净现金流每瓦净现值大约在1 美元，未来5 年SolarCity 将会从用户获得近60 亿价值的合同。截止2014 年6 月，公司用户数累计超过14 万，仅今年第二季度新增用户达3 万
于其它生意的税收减免。ITC 补贴的前身是1603 法案，区别是政府直接将30%的投资额以现金形式加以返还。该法案于2011 年末到期，但有些企业于彼时累计了库存或在建设备，依然享有该形式补贴。ITC

、儿童乐园等消费产业。与万达的同心多元化相比，恒大的平行多元化显得网眼大得没边。因此，市场上多有恒大现金流困难、冀望多元化纾困的看法。 对此乐居记者不敢苟同。2014年恒大销售额1315亿，超目标
市场规模都跟年10万亿量级的新房市场有数量级的差距，根本无法支撑起恒大的现金流。而对于市场新进入者，让供应商提前打款，占压供应商的利润也是不成立的。 尽管网看起来撒得有点远，但恒大多元化是主动