海外组件市场

组件产能将超过145GW。双玻技术快速渗透，预计2021 年双玻组件市场占有率将从2019 年的19.5%提高至35%，光伏玻璃需求将快速增长。 大硅片大功率组件具有度电成本优势，将成为市场
、140.43亿元和166.98亿元，EPS分别为1.29元/股、1.60元/股和2.00元/股，对应PE分别为21.48x、17.31x和13.87x。考虑到供给发生结构性变化，给予谨慎推荐评级。 风险提示 下游光伏装机量不及预期、纯碱等原材料价格暴涨、海外对中国光伏产品税收政策的变动。

海外市场。 182今年出货预计近20GW 2020年，大组件市场启动。最新的黄金风口之下，隆基力推182组件系列。去年我们182实现量产，全年出货2GW。今年这一主要面向大型地面电站的产品将会是市场
组件和电池产能。 全球营销网络精细化覆盖，海外市场增长加速 目前隆基在美国、中国、印度及欧盟地区，基本上是25%~30%的市占率，且每个市场都在实现较大的增长规模。在日本市场中，隆基过去排名前五

;海外硅料价格部分，前期受疫情管控物流速度放缓，海运费用高企未见回落，加上目前国内硅料报价上扬，推动本周非中国区硅料报价继续上调，均价达到13.21美元/kg，伴随海内外报价同步提升，全球硅料均价上调
。组件市场各产品报价中，多晶及大尺寸组件价格小幅提价，275-280 / 330-335W 多晶组件海内外均价上调至1.38元/W和0.188美元/W，M10、G12组件报价两类组件主流报价上探至

散单价格继续冲高。受单晶市场缺料影响，下游对多晶用料持续升温，推动多晶用料本周报价继续上探。海外市场部分，疫情防控造成进口硅料物流运输速度放慢，通关时间拉长，加上海运集装箱紧缺、费用上涨的问题暂未得
到缓解，推动海外硅料报价继续抬升。 观察硅料环节生产运行及出货情况，现阶段硅料市场活跃程度明显高于往年同期，供给侧国内10家硅料企业在正常生产，至2月底各企业基本恢复到满负荷生产状态。但2月份生产天数

硅料 本周硅料市场持续升温，整体硅料价格继续上探，海外报价上调明显。随着春节假期的结束，本周硅料询单较多，但由于大部分硅料企业本周处于执行订单阶段，企业几无现货余量可售，市场新签订单较少，小批量
58元/kg，主流报价在57-60元/kg。海外市场部分，受海运集装箱紧缺费用上涨，疫情管控物流速度放缓，本周非中国区硅料报价大幅上扬，均价达到10.957美元/kg，伴随海内外报价同步提升，全球硅料

。从 2010 年起，我国的组件设备行业开始逐渐形成自己的国产化体系，并逐步对海外设备进行进口替代。随着我国组件设备行业的市场环境日渐成熟，国内设备企业竞争力提升，为行业快速发展、技术迭代奠定了
%，成为组件市场的绝对主流产品。硅片尺寸增加，电池片版型需做相应调整，常规串焊机不能兼容，需配备新型串焊机以制备大尺寸组件。因此大尺寸组件渗透率的提升，将利好串焊机发展。 3.2.2 半片组件提振激光