新能源众筹

今年2月曾高调宣布首创光伏电站众筹模式的联合光伏(00686，HK)，日前因去年业绩亏损扩大至23.06亿港元 (约合18.5亿元人民币)，以及高达17.4亿港元的流动负债，股价在3个交易日累计暴跌
资料显示，联合光伏前身为金保利新能源，原本系在港上市的一家光伏电池生产企业，2013年通过换股吸收的形式注入了招商新能源，成为了招商局旗下的太阳能发电平台。 　　为进一步展示信心，联合光伏决定

度盈利。我们预计2014年制造商的盈利将继续改善，本轮景气周期至少可持续至2015年中期。（3）港股顺风光电和联合光伏快速布局电站运营，股价表现强势。联合光伏试水众筹模式，加速光伏电站证券化进程。电站的
增长将在2014年业绩中体现。 　　海外新能源估值对A股市场估值的启示。海外光伏估值修复幅度：下游中游上游。上游环节，相比GCL和DQ,特变电工在本轮周期中的估值修复不明显，我们认为可能被市场低估

了单季度盈利。我们预计2014年制造商的盈利将继续改善，本轮景气周期至少可持续至2015年中期。（3）港股顺风光电和联合光伏快速布局电站运营，股价表现强势。联合光伏试水众筹模式，加速光伏电站证券化进程
增长将在2014年业绩中体现。 　　海外新能源估值对A股市场估值的启示。海外光伏估值修复幅度：下游中游上游。上游环节，相比GCL和DQ,特变电工在本轮周期中的估值修复不明显，我们认为可能被市场低估

，招商新能源旗下联合光伏集团有限公司(00686.HK)，通过众筹网融资1000万元，用以在深圳前海新区建设1MW光伏电站，投资锁定期限为2年，并承诺了6%的年化收益，被看做是互联网金融参与太阳能电站
建设的首次尝试。 　　除了非常抢眼球的众筹模式，相关产业基金，光伏行业都在尝试。光伏业内一位资深专家介绍，当下包括厦门、武汉、郑州在内的地方政府先期投入引导资金外，尝试建立产业基金外，私募基金

。这对很多光伏电站的开发商来说压力也不小。其实，分布式光伏电站并不缺乏融资创新。今年2月19日，招商新能源旗下联合光伏集团有限公司(00686.HK)，通过众筹网融资1000万元，用以在深圳前海新区建设
1MW光伏电站，投资锁定期限为2年，并承诺了6%的年化收益，被看做是互联网金融参与太阳能电站建设的首次尝试。除了非常抢眼球的众筹模式，相关产业基金，光伏行业都在尝试。光伏业内一位资深专家介绍，当下包括

2014年3月26日，2014中国太阳能光伏电站建设与投融资峰会在北京成功开幕，招商新能源首席信息官兼新闻发言人姚杰先生发表主题演讲。 姚杰先生表示，招商新能源2013年6月份通过借壳金保利
新能源在香港上市，现更名为联合光伏，发起成立PGO主要出于对资金需求的考虑。据悉，说100兆瓦要10个亿的总额投资，如果按照我们今年1GW量，需要100亿的投资，对于普通光伏电站企业来说，这个资金量是

光伏产品检测认证工作的实施意见》。国家能源局在2014年出台了前所未有的光伏装机规划，14GW电池板将被安装在中国各地，这个数字是2013年的两倍，成为装机容量增速最快的新能源。然而，在迅速攀升的装机规模下，数百
，国家开发银行到发放贷款的光伏电站实地调研，结果并不乐观。我们发现，在同一个地区采用不同设备的发电小时数差别非常大。国家开发银行新能源评审处处长谭再兴说，这对行业的长远发展，特别是金融机构的投资是一个比较大的威胁

光伏产品检测认证工作的实施意见》。 国家能源局在2014年出台了前所未有的光伏装机规划，14GW电池板将被安装在中国各地，这个数字是2013年的两倍，成为装机容量增速最快的新能源。 然而，在迅速攀升的
衰减的质量忧患 2013年，国家开发银行到发放贷款的光伏电站实地调研，结果并不乐观。 我们发现，在同一个地区采用不同设备的发电小时数差别非常大。国家开发银行新能源评审处处长谭再兴说，这对

数字是2013年的两倍，成为装机容量增速最快的新能源。然而，在迅速攀升的装机规模下，数百厂家的产品质量参差不齐。由于光伏产品的好坏从外观往往难以分辨，属于典型的路遥知马力型产品，加之中国光伏产业的发展
，以建立国内、国际互认的通用认证体系。功率衰减的质量忧患2013年，国家开发银行到发放贷款的光伏电站实地调研，结果并不乐观。我们发现，在同一个地区采用不同设备的发电小时数差别非常大。国家开发银行新能源