敏感度

线，行业大部分企业陷入亏损，成本支撑力度渐强；其次，股价近两年连续调整，板块最大跌幅逾60%，已充分反映行业景气下滑预期，在底部阶段。对利空的敏感度越来越低。尽管底部区域的持续时间仍不明确，但供需边际改善的

调整，板块最大跌幅逾60%，已充分反映行业景气下滑预期，在底部阶段。对利空的敏感度越来越低。尽管底部区域的持续时间仍不明确，但供需边际改善的可能性和空间越来越大。另一家券商中信证券也表示，本轮煤炭板块

的更差。但理论技术方面没有现在这么精致。　　交锋二：企业是企业和政府合作的结果吗？林毅夫：维迎谈得非常好，我认为企业家精神也非常重要。但是企业家怎么出现的？除了他天生的对市场发现的敏感度以及风险程度

光伏产业链中价格敏感度最低的环节，随着原材料环氧乙烷的长期产能过剩，奥克股份（300082）的采购成本长期下降。新产品聚羧酸型减水剂，在建筑大型化、高端化需求的背景下，今年以来开始爆发。硅片项目
5年切割液复合增长超过30%公司在切割液环节独占70%的份额。该环节，在光伏产业链中属上游核心辅料，竞争格局集中，价格敏感度低。在光伏行业盈利能力哑铃化的大趋势下，该环节是产业链中最佳的投资方向。市场

的大小，尤其这种密集的集资，对企业的运作能力考验较大。卓创资讯分析师边玉鹏分析认为，配售新股、发债的行为，对市场行情敏感度非常高，行业的前景影响着企业的盈利能力，进而影响着企业的还款能力及投资者的收益。从顺风光电业绩看，其2013年亏损约为18.18亿元，较2012年的亏损额2.71亿元大幅增加。

内相对较好，但企业自身的操作能力决定着其风险的大小，尤其这种密集的集资，对企业的运作能力考验较大。 卓创资讯分析师边玉鹏分析认为，配售新股、发债的行为，对市场行情敏感度非常高，行业的前景影响着企业的

较好，但企业自身的操作能力决定着其风险的大小，尤其这种密集的集资，对企业的运作能力考验较大。卓创资讯分析师边玉鹏分析认为，配售新股、发债的行为，对市场行情敏感度非常高，行业的前景影响着企业的盈利能力

关键辅料，切割液行业的龙头企业。受益未来5 年光伏市场40%以上的复合增长，切割液业务将保持30%以上增速。公司处于光伏产业链中价格敏感度最低的环节，随着原材料环氧乙烷的长期产能过剩，奥克股份的采购
光伏产业链优势环节，未来5 年切割液复合增长超过30%公司在切割液环节独占70%的份额。该环节，在光伏产业链中属上游核心辅料，竞争格局集中，价格敏感度低。在光伏行业盈利能力哑铃化的大趋势下，该环节是

行业的龙头企业。受益未来5 年光伏市场40%以上的复合增长，切割液业务将保持30%以上增速。公司处于光伏产业链中价格敏感度最低的环节，随着原材料环氧乙烷的长期产能过剩，奥克股份的采购成本长期下降。新产品
5 年切割液复合增长超过30%公司在切割液环节独占70%的份额。该环节，在光伏产业链中属上游核心辅料，竞争格局集中，价格敏感度低。在光伏行业盈利能力哑铃化的大趋势下，该环节是产业链中最佳的投资方

增长，切割液业务将保持30%以上增速。公司处于光伏产业链中价格敏感度最低的环节，随着原材料环氧乙烷的长期产能过剩，奥克股份的采购成本长期下降。新产品聚羧酸型减水剂，在建筑大型化、高端化需求的背景下
%的份额。该环节，在光伏产业链中属上游核心辅料，竞争格局集中，价格敏感度低。在光伏行业盈利能力哑铃化的大趋势下，该环节是产业链中最佳的投资方向。市场担忧回收液的利用及来自金刚线的替代，而我们认为：1