收益额预期
的清洁能源，这项服务使得消费者能够通过投资自己所在社区的太阳能地面装置，而直接享受到其所带来的电能供给方面的便利。我们在中国主要关注于为正在寻求高收益和高效率的能源输出项目提供先进的薄膜太阳能
全球薄膜太阳能电池模组龙头企业，但同时也有单晶硅等产品组件。贵公司的产品和技术布局是什么样的情况？不同产品销售额占比又是什么情况？未来，贵公司主要侧重哪个领域？张少为：First Solar公司是提供
2014 年年底产能达到2200万KVAH，不包含拟收购的扬州阿波罗公司（200 万KVAH 左右），2016 年最终达到3100 万KVAH。未来两三年存在毛利率上升的预期。公司在2013 年通过了大众
元，平均增长率为26％。考虑到估值水平偏低、公司在汽车铅酸电池的龙头地位、锂电概念以及未来行业集中度的进一步集中将有利于龙头企业的预期，我们首次给与买入评级。世纪证券北京科锐（002350）:市占率
亿元人民币)，同比激增84.6%。该公司一季度毛利率为17.8%，符合此前16%到18%之间的预期。而去年第四季度该公司的毛利率为19.3%。天合光能虽未公布其具体的营收数字，但财报披露，该公司收入较
上季度下滑20.8%，但同比去年提高25.5%，毛利率提高到18%。一季度，晶科能源总营收额4.435亿美元，环比下跌7.5%，同比增长36.5%。毛利率为20.3%，上季度与去年同期分别为22.8
（约合28.54亿元人民币），同比激增84.6%。该公司一季度毛利率为17.8%，符合此前16%到18%之间的预期。而去年第四季度该公司的毛利率为19.3%。
天合光能虽未公布其具体的营收数字
，但财报披露，该公司收入较上季度下滑20.8%，但同比去年提高25.5%，毛利率提高到18%。
一季度，晶科能源总营收额4.435亿美元，环比下跌7.5%，同比增长36.5%。毛利率为20.3
等，在可研阶段应充分预估后续运营费用，避免在经济测算时因未充分预估运营风险导致投资收益不达目标值。用地属性除应规避基本农田法律红线以外，应对一般农田、草地、林地的征占费用及补偿费用进行充分测算、对于政府
投资的关键要素，不同的融资成本和利息偿还造成光伏电站收益的差别，影响电站投资测算中IRR（内部收益率Internal Rate of Return）和ROE（净资产收益率Rate of Return
增多等，在可研阶段应充分预估后续运营费用，避免在经济测算时因未充分预估运营风险导致投资收益不达目标值。用地属性除应规避基本农田法律红线以外，应对一般农田、草地、林地的征占费用及补偿费用进行充分测算、对于
光伏电站投资的关键要素，不同的融资成本和利息偿还造成光伏电站收益的差别，影响电站投资测算中IRR（内部收益率Internal Rate of Return）和ROE（净资产收益率Rate of Return
ROE（净资产收益率Rate of Return on Common Stockholders Equity）的值，年还贷额应计入运营成本。分布式电站比地面集中式电站情况略微复杂，除考虑上述关键点之外
引起的运营成本增加、风沙引起的组件清洗频率增多等，在可研阶段应充分预估后续运营费用，避免在经济测算时因未充分预估运营风险导致投资收益不达目标值。用地属性除应规避基本农田法律红线以外，应对一般农田、草地
%。 运营亏损额950万美元，上季度与去年同期分别为220万美元与870万美元；运营利润率-2.7%，上季度与去年同期分别为-0.6%与-2.1%。 财报指出，营收额与毛利率低于预期主要源于
0.33/0.44元的谨慎预期,对应10/11年PE为34/25倍,而考虑已确认昂纳投资收益的10年EPS为0.44元,当前价11.22元。鉴于新业务拓展给公司带来的成长性以及当前相对较低的估值,维持买入评级。风险因素。智能电表业务拓展速度、大客户产能转移进度及新业务拓展进度不及预期。（中信证券）
同期的581.2兆瓦增长35.8%，其中50.3兆瓦用于公司自身下游项目。截止3月31日，公司已完成共计617兆瓦的太阳能项目。
此外，一季度，晶科能源总营收额4.435亿美元，环比下跌7.5
%，同比则增长36.5%。毛利率20.3%，上季度与去年同期分别为22.8%与24.0%。
下游太阳能发电项目收益同比激增111.1%
财报指出，一季度，晶科能源下游太阳能发电项目收益实现
