投资收益回报率

、售后回租模式。 1、合资模式 合资模式即开发商（Solarcity）和投资机构共同出资成立合资公司，购买开发商建造的光伏电站，并与用户签订PPA/租赁协议。投资收益由用户电费或租金
、税收抵免、加速折旧避税和电价补贴构成。 在合资模式下，一般会根据合同约定投资回报率设计权益转折点：在达到约定投资回报率前，电站收益大部分收益由投资机构获取；当达到约定投资回报率之后，开发商与投资机构

论增长还是降低，净现值都非常小，即投资回报率很低。 5.3 总发电量的敏感性分析 总发电量变动后，净现值变化如表9。 由表可知，年总发电量每升高1%，年净现值将
增加58%，投资收益明显改善。 综合以上分析，年总发电量对项目投资净现值的影响最大，但由于其在一定技术条件下的不可超越性，初始投资成本成为最具影响力的因素。 六、结论

年余量上网电量每降低 1%，净现值将降低34%个百分点。但无论增长还是降低，净现值都非常小，即投资回报率很低。5.3 总发电量的敏感性分析总发电量变动后，净现值变化如表9
。 由表可知，年总发电量每升高1%，年净现值将增加58%，投资收益明显改善

的电站设备衰减率甚至高达68%。组件质量会直接影响投资收益，如何确保光伏电站使用年限达到25年？ 如果光伏系统使用寿命从10年增加到25年，那么总体投资回报也会增加约30%。同时，我们应该关注
户外实绩验证的材料，才能保障光伏组件能运行25年，以保障投资者的回报率。 我们认为质量与可靠性是确保光伏组件、系统维持高回报率的重要关键。更高的发电效率、更具可靠性的材料使组件可稳定运行25年

可能导致的投资收益损失。 为消解投资人对债务违约的担忧，联合光伏妙招有二：其一，所有的可换股债券均有抵押，一般都以项目公司股权、电站固定资产和电费收费权作为抵（质）押物。其二，联合光伏有着为人眼热的
），但并不等于零成本：如果该债券发生到期赎回，赎回金额将等于本金加上令投资者合计内部回报率达到年化7%的一笔款项。此外，零息债券通常会折价发行，这个折价（discount）实际上也是发行人的成本

在这点上可谓下足了功夫。 奥秘一：风险务求有限 可转债本身就是一种相对低风险的金融工具，其投资人面临的风险主要是两点：第一，发行人债务违约；第二，理论上较低的票面利率所可能导致的投资收益损失
零成本：如果该债券发生到期赎回，赎回金额将等于本金加上令投资者合计内部回报率达到年化7%的一笔款项。此外，零息债券通常会折价发行，这个折价（discount）实际上也是发行人的成本。 奥秘二

的金融工具，其投资人面临的风险主要是两点：第一，发行人债务违约；第二，理论上较低的票面利率所可能导致的投资收益损失。为消解投资人对债务违约的担忧，联合光伏妙招有二：其一，所有的可换股债券均有抵押，一般
，协鑫新能源于2015年4月24日公告发行的零息可换股债券虽然是零息（不计算或支付利息），但并不等于零成本：如果该债券发生到期赎回，赎回金额将等于本金加上令投资者合计内部回报率达到年化7%的一笔款项。此外，零

失效，成为光伏电站潜在的隐忧。组件及背板加速老化和可靠性测试方法的建立以及相关标准的形成需要行业深入研究、加强合作和不断完善。因此，为保障组件质量及电站投资收益，户外长期实绩验证才是检验组件与材料可靠性
、增加投资回报率。更多信息请登陆 http://photovoltaics.dupont.com.cn 创立于1802年的杜邦公司（纽约证交所代码：DD）凭借创新的产品、材料和服务，为全球市场提供

测试的组件都可能出现失效，成为光伏电站潜在的隐忧。组件及背板加速老化和可靠性测试方法的建立以及相关标准的形成需要行业深入研究、加强合作和不断完善。因此，为保障组件质量及电站投资收益，户外长期实绩验证
使用寿命、增加投资回报率。创立于1802年的杜邦公司（纽约证交所代码：DD）凭借创新的产品、材料和服务，为全球市场提供世界级的科学和工程能力。杜邦公司相信，通过与客户、政府机构、非政府组织和思想领袖开展协作

补贴（即金太阳项目）。从总体来看，近几年金太阳项目账面上的投资收益率要明显高于地面电站。不过随着金太阳项目的取消，以后建成的屋顶电站也将以分布式，即享受度电补贴为主。3、收费风险的不同。地面电站的电力
投入大、流动性差、回报率低、稳定性貌似较好。按照8500元/千瓦的造价，10MW的电站投入约为8500万元，与此对应的是，该电站（东部地区）的首年发电量在1000万千瓦时，电价0.7元/千瓦时，折合