扩产潮
生产布局看，2021年底中国大陆企业硅片产能约为407.2GW，占全球的98.1%，占据绝对领先地位。从产品类型看，2021年硅片环节的产能提升仍然是以单晶硅片产能扩产为主，其产能超过339GW，同比
2022年一季度的涨价潮中，企业意识到硅片环节话语权的重要性，促使部分企业加快垂直一体化布局。与此同时，下游硅片企业纷纷通过锁定长单方式，加强供应链把控能力，上下游企业间通过共同投资、参股等方式，加强
209.3%。2022年以来，硅料再次迎来涨价潮，截止4月20日已出现十四连涨，均价从年初231.8元/kg上涨至253.3元/kg，涨幅达9.1%。与此同时，硅片环节也相应涨价，向下传导，引发全产业链整体
涨价。
从供给情况看，近期受本土疫情影响下，各地出现工厂停工、减产的情况，原料、生产、物流、用工等方面均存在不同程度受限、受阻，硅料扩产产能释放增量不足，发货和到货时间延后，部分下游企业在原有长单
。
在颗粒硅供应商的宣传中，颗粒硅具备成本低、流动性强、碳排放少等绝对优势，但是在当下扩产潮中，很少见到哪家企业有明确的颗粒硅技术。蒋立民认为，这并不代表颗粒硅的优势不存在，相反说明大家都想尝试着做
，中来股份所要投资的颗粒硅项目依赖于其技术来源方的专利，但仅凭这些专利还难以支撑颗粒硅的产业化。
协鑫科技是一线多晶硅供应商中率先押注颗粒硅技术的，蒋立民表示，在过去的改良西门子法多晶硅扩产中，公司对
，路线尚无定论。但是，具备先发优势的企业有望得到超额利润，格局进一步集中，成本下降的钥匙大概率仍将握在资金实力更加突出、经营经验更加成熟的头部企业手中。
规模化量产潮
近几年，N型光伏电池技术的热度
量产布局的幕后主角。
2022年1月，垂直一体化企业代表晶科能源在合肥16GW的N型 TOPCon电池项目一期8GW实现投产，预计2022年内该技术电池产能达到16GW。
晶科能源的扩产动作引发高度
上游原材料价格猛涨，经过动力电池厂家的传导，最终还是蔓延到了下游整车厂商。继2022年初第一轮集体涨价之后，新能源车企近日又开始第二轮涨价潮。
一家新能源车企相关负责人近日称，去年下半年至今
，还有因上游扩产周期较长的一些关键原材料如六氟磷酸锂，其价格也在进一步上扬，目前达到54.35万元/吨，较2021年初上涨5倍。
原材料的上涨最先迫使电池企业承受着巨大的成本压力，部分企业还出现业绩
需求。 光伏设备业务弹性较大，属于顺应各环节扩产或技术迭代迎来的增长机遇，随着高景气度持续，头部企业提升市占率很重要。光伏本质是降本增效，能通过更高良品率、安全性、稳定性帮助下游客户降本的设备企业才能在扩产潮中脱颖而出。该分析师补充说。
多。在这一波涨价潮的带动下，硅料企业真可谓赚得盆满钵满。
这其中合盛硅业表现最为抢眼，2021年预计实现净利润85~87亿元，与上年同期相比涨幅高达505.28%~519.52%。其
，净利润全部实现正向增长。这其中的逻辑不难理解。处在风口浪尖上的光伏产业，受到资本的青睐，2021年许多企业跨界光伏，为光伏设备制造企业带来了大量的订单。除此之外，传统光伏企业特别是硅料企业大手笔投资扩产
伏制造业支持的一个缩影，实际上，2020年以来在光伏制造业轰轰烈烈扩产潮下，光伏制造产业基地变迁已经浮现。据北极星太阳能光伏网不完全统计，2020年-2021年多晶硅扩产总量已达191.4万吨，硅片、电池
，单晶硅逐步取代多晶硅，技术代差带来了持续的超额利润，作为单晶老大的隆基自然获利最大。它与中环股份通过重磅扩产迅速形成双寡头格局，但隆基始终在规模上保持绝对领先。
图1： 隆基、中环硅片产能
对比
隆基过去一直很激进的扩张步伐正在放缓，而紧随其后的中环则在加快脚步。隆基曾在2021年半年报中曾表示，受制于原材料短缺和下游需求观望，将适当调整产能释放和扩产节奏。
图1显示
2020四季度已经趋稳，步入2021年2月后再次作妖。受硅片、电池片、组件企业大扩产影响，供需矛盾、产能错配问题突出，硅料价格一路疯涨。到5月中旬，出现了囤货待沽、哄抬物价现象，缺硅问题甚至引起了行业
上下游企业之间的口水战。
2021年9月，硅料再开始新一波涨价潮。受国内限电措施影响，中西部地区及云南、四川等多晶硅主产区生产停滞，使得本就短缺的硅料雪上加霜，硅料价格徒然上涨，10月份涨到每公斤
