应收账款资产

、管理三大核心竞争优势，电站业务竞争力凸显。公司加快优质电站资产沉淀，不仅能分享电站运营带来的稳定可观的投资收益，还能验证单晶产品的优越性，发挥其示范作用，有利于加速单晶技术路线的推广，进一步打开公司
%。另一方面，公司2014 年营运管理水平显著提高，持续完善内控风险防范体系、强化内部核算机制，存货周转天数为111 天，同比减少27 天，应收账款周转天数为36 天，同比减少11 天; 2014 年末

资源获取能力；凭借对于行业深入的理解、精益化管理经验、专业的技术团队，公司对于电站开发运营有较强的管理能力。公司在电站领域已形成项目、资金、管理三大核心竞争优势，电站业务竞争力凸显。公司加快优质电站资产
机制，存货周转天数为111天，同比减少27天，应收账款周转天数为36天，同比减少11天；2014年末5517万元的预付款较年初的8159万元大幅减少，表明公司市场地位与对外信用额度有所提高。公司

售部分资产臵换现金支持光伏项目的推进。公司目前市值偏小，资本杠杆并未完全利用，我们预期光伏项目加速投产将推动业绩超预期成长，维持买入评级。风险提示:余热发电项目应收账款问题;光伏业务盈利低预期。
收缩，臵出部分资产回收现金.2014年年内公司余热发电业务受制于行业需求下滑，收入、净利润下滑30%以上，而燃气项目又迟迟无法顺利投产。公司在确立了大力发展光伏发电产业的经营思路后，对存量燃气等资产

、1.48元。公司已确立光伏发电作为未来发展的核心方向,并出售部分资产臵换现金支持光伏项目的推进。 公司目前市值偏小,资本杠杆并未完全利用,我们预期光伏项目加速投产将推动业绩超预期成长,维持买入评级。 风险提示:余热发电项目应收账款问题;光伏业务盈利低预期;

是：光伏行业是个资金密集型行业，今年以来行情虽然好转，但业内上下游企业资金一直都比较紧张，且受之前下行行情的影响，部分企业的还款能力受到影响一时难以恢复，部分应收账款回款缓慢，公司经过慎重分析，本着谨慎性原则
1.7亿，其中财务费用增加约7400万元，主要是将已资本化的利息支出费用化，因为后期经过测算，资本化利息增加了资产总额，相应会增加资产减值金额，为了降低减值金额，故冲回原资本化利息；同时由于部分新增融资于

伏电站的融资力度，但实际操作的少之甚少，雷声大雨点小，而且对光伏制造业投资光伏电站，慎者又慎。 光伏制造业投资光伏电站，第一反应就是消耗库存，将库存形成资产，光伏电站是一个资金密集型行业，制造业资金
链本身就捉襟见肘，一个光伏电站动辄几亿，一个光伏电站企业年投资额，少则十几几十亿，多则上百亿，融资又难，很多光伏企业就玩起了账期，账期是越来越长，应收账款是越来越多，负债率也是越来越高（有的干脆将持有

首富轮流做，今日到我家，用这句话来形容如今的李河君是最为恰当的了，1月27日，汉能薄膜发电股价狂涨，上涨10.36%，成为了全球市值最大的光伏企业，加上水电、地产等非上市公司资产，使得汉能薄膜
好转，2014年上半年，汉能薄膜发电的来自汉能集团方面的营收达到31.6亿港元，占其总营收的98%。2014年上半年，汉能薄膜发电的应收账款为62.4亿港元，其中，最大头的是应收合同工程款项，为41.57亿

，改善应收账款周转率与资产流动性水平，实现钢铁联盟的交流互动、优势互补、资源共享；中民矿产物流，联合10家民营钢铁企业成立中民矿产物流集团，下设中民矿砂、中民焦煤、中民钢铁销售三家专业子公司，与钢铁联盟
。 为实现这些战略规划，中民投有三个操作方式，即通过财务投资和设立混合投资基金等方式介入特许领域和关键环节；通过投、贷联动、股、债联合、中介服务、不良资产处置、资产管理等业务模式和建立私募股

10.36%，报收3.73港元(7.7524, 0.0008, 0.01%)。在这前一天，汉能薄膜发电上涨13%。 得益于汉能薄膜发电股价的上涨，加上水电、地产等非上市公司资产，汉能薄膜
情况在2014年上半年并未有多大好转，2014年上半年，汉能薄膜发电的来自汉能集团方面的营收达到31.6亿港元，占其总营收的98%。2014年上半年，汉能薄膜发电的应收账款为62.4亿港元，其中，最大