并购案例
运作模式，而是倾向于走诺华公司的并购之路：集团自2009年开始投资薄膜发电技术领域，从2012年开始收购了四家海外公司美国生产商Global Solar Energy、Miasole、Alta
飙涨靠着少于0.1%的流通股就做到了，同样也有人明确的表达了对于标普500指数的不屑。在股市中有曲小调是这么写的：忘记市场糟糕的价值，一起把市场推上云霄，就这么干。这在CYNK案例研究中经常拿来分享
。
抓资源补漏洞，大鱼吃小鱼
过去两年，这种制造端和终端环节的一体化整合（向上资源、向下渠道）在持续发生。比较明显的案例还有Solarcity并购Silevo、协鑫集团收购森泰集团、协鑫集团重组超日
并购存在千丝万缕的关系。
早有预谋
SPI于2011年被赛维LDK收购，2014年，这家被收购后一直沉寂的SPI突然宣布蓄势冲击美国资本市场，此后连番融资，先后引进了联合金融、新兴集团
YieldCo 似乎在中国的光伏电站运营商中，正在掀起一股热潮。
YieldCo是一种新兴的新能源融资工具，起源于美国，现已传播至欧洲，在欧美光伏行业都有不少成功的案例。 美国纽约州注册
, -0.31, -2.96%)从事能源投行业务。曾就职于某著名投资银行多年，在传统能源、新能源与节能环保等领域的境内外并购交易、股债权融资、私募股权投资等方面具有丰富经验。
详解YieldCo
息息相关而能产生更高经济价值的领域。
围绕清洁能源和技术行业的并购浪潮还将延续
在崔志义看来，由于良好的投资氛围和充裕的社会资金的进入，2015年清洁能源及技术行业整体前景光明，预计清洁能源及
行业全年共发生VC/PE投资案例96起，披露投资金额案例83起，共投金额12.4亿美元。
据该报告显示，2014年我国清洁能源与技术行业有12家成功上市企业，上市筹集资金达到41.48亿美元
未来增长的预期值更高一些。YieldCo把净现金流的85%左右作为红利，分派给它的投资者，同时通过发起管理人强大的新项目开发能力和老项目并购能力，为股东提供12%到15%的成长空间。这样的资产达到一定
是目前国内光伏产业发展的现实决定的。中国能源报：阿特斯国内市场的开拓，也会伴随着融资创新吗？瞿晓铧：我们一直在与银行、基金合作做创新性的产品。阿特斯金融行为的基本原则是一致的，在此基础上，根据不同案例和不同
作为红利，分派给它的投资者，同时通过发起管理人强大的新项目开发能力和老项目并购能力，为股东提供12%到15%的成长空间。这样的资产达到一定的资产包后，可以直接上市变成流动资产。去年美国光伏行业通过
发展的现实决定的。 问：阿特斯国内市场的开拓，也会伴随着融资创新吗？瞿晓铧：我们一直在与银行、基金合作做创新性的产品。阿特斯金融行为的基本原则是一致的，在此基础上，根据不同案例和不同需求提出不同的
YieldCo投资人对未来增长的预期值更高一些。YieldCo把净现金流的85%左右作为红利，分派给它的投资者，同时通过发起管理人强大的新项目开发能力和老项目并购能力，为股东提供12%到15%的成长
光伏产业发展的现实决定的。
中国能源报：阿特斯国内市场的开拓，也会伴随着融资创新吗？
瞿晓铧：我们一直在与银行、基金合作做创新性的产品。阿特斯金融行为的基本原则是一致的，在此基础上，根据不同案例
美元，披露并购金额67.95亿美元，成功上市企业达12家。我们预计2015年清洁能源和技术行业整体前景光明。随着各项环保法案的出台，VC／PE投资将积极扩大在清洁能源领域的投资，中国清洁能源将进入大资本
市场需求的深度释放，并购浪潮进一步重塑行业格局，综合环境服务与移动互联网推动产业实现深入转型与升级，中国清洁能源及技术行业在活跃的投资带动下有望实现加速发展。风险融资中国经济时报：未来十年，我国将达到
民币投资额旗鼓相当。 从并购活动来看，按被并购方统计，2014年中国清洁能源与技术行业共发生183起并购事件，其中披露投资金额170起，披露并购金额67.95亿美元。新能源行业在并购案例数量一马当先
，行业分化也比较明显，一些有实力的企业已经开始盈利，一些中小企业则每况愈下，接下来未必会大面积破产，但一定会出现一批并购重组案例。如果亚投行将光伏产业纳入投资范畴，对于整个行业的转型升级将会产生巨大推动力。高纪凡告诉记者。
