市场回暖

，其他品级硅料新签订单维持上周价格。近期单、多晶硅片市场需求在下游组件海外订单的带动下逐渐回暖，春节期间硅片企业开工计划好于预期，不论一线、二线企业，开工率都有部分提升。本周订单签至2月份的多晶硅企业
不在少数，各家均无多余库存，但因2月下旬之后市场走势尚不明朗，故成交仍相对谨慎，价格以持稳为主，个别微涨。 1月份国内多晶硅企业有3家进行小型维护检修，其中一家已恢复正常生产，产量几乎不受影响，另外两家

光伏产业2010年回暖之后，公司也因为技术上取得了不小的进展和团队的坚持，迎来了近1000万美元的第二轮融资（投资+贷款），红杉中国的沈南鹏也有参与。 在第二轮融资的过程中，还有个插曲，一个同样名校
大，效率，产能还能逐步提升，耗材也能进一步实现国产化，从而使得产品更具有竞争力和更广泛的应用。目前瑞科已经对接全球十几个国家和地区的市场，市场意向需求已经超过400MW。 与此同时，瑞科也在密切关注储能

对于光伏行业而言，不平凡的2018年会成为一个分水岭，光伏产业终将回归理性，回归市场。高增长、高毛利不再，在去补贴挤泡沫的形势下，技术创新速度加快，度电成本不断降低。平价上网来临，制造端、发电端成本
管控会更加严苛，技术升级会加快，这需要整个光伏产业链更加务实的作为。 专家认为，2019年是光伏行业转型变革、步入市场化成熟期的一年，会出现新业态。光伏行业在平价后将迎来大规模应用，体量上会

的信心，光伏行业开始出现回暖迹象。 对公司利润问题，熊猫绿能有关人士向《证券日报》记者表示，根据中国香港的财务会计准则，通过不断的收购可以创造一个账面利润。前几年，由于政策的支持，叠加市场资金的宽松
。预期本年度之议价购买收益将大幅少于2017年。 有光伏行业分析师向《证券日报》记者表示，进入2018年后，光伏资本市场整体下行，历经跌宕。多数光伏企业净利润较去年同期出现下降。直到今年1月9日，得益于

2.05-2.25元/片，均价在2.11元/片维持不变;单晶硅片主流价格在3.05-3.10元/片，均价3.08元/片维持不变。 近期下游组件厂整体开工率稳步增加，带动单、多硅片需求阶段性回暖，加之临近
多晶硅价格在历经4个月一路下坡后于本周触底回弹，原因有三：第一，终端需求逐渐传导至硅片环节，带动硅料需求有所增加;第二，节前备货需求增加了市场成交的活跃性;第三，新增产能投产后，释放量尚不足以匹配需求的

新能源板块呈现回暖态势。 以太阳能为例，尽管涨幅有限，但连日来，几乎处于产业各环节的头部A股上市公司，均实现了不同程度的上涨，而整体来看，此轮上涨亦堪称自中国光伏遭遇2018年531新政以来最为扎实且
日前曾站在更为宏观的角度公开表示，2018年，多重因素导致中国光伏行业陷入阶段性低谷，最终中国光伏市场也有所下滑。但放眼全球，光伏新增装机量仍然保持增长态势。这说明，以中国光伏为核心力量的光伏产业通过

元者，气之始也。2019年伊始，在万物萧索的严冬中，新的生机正悄然孕育。2018年，能源行业经历了诸多曲折与沉浮，在一轮又一轮政策与市场的变迁中愈加坚定。 放眼2019，变革与不确定仍然是
、国家能源局发布《关于请报送第四批增量配电业务改革试点项目的通知》，明确为加快向社会资本放开配售电业务，将继续组织开展第四批增量配电业务改革试点。 12月27日，甘肃、山西电力现货市场试运行启动，我国电力市场

已签至2月份，多晶硅企业内部几乎无库存，但成交价格依旧小幅下滑，主要是由于组件满订单满开工率的充足需求尚未大幅带动硅片环节开工率和价格回升，多晶硅料的直接需求尚未明显回暖，而国内原有产能几乎均保持
正常开工率，且新增产能产量逐步释放，供应压力未减，加之部分海外低价库存对国内市场冲击，导致国内多晶硅价格继续维持缓跌下行走势。 从需求来看，组件厂商下游海外需求稳步增加，1季度订单已满，组件厂整体开工率

导致西班牙在2008年一举超越德国，成为全球最大的新增光伏装机市场。西班牙2008年新增装机量达到2758MW，2009年下调补贴后仅为69MW。德国和西班牙先后对国内光伏行业进行补贴使欧洲率先
打开光伏装机市场，因此这一时期全球光伏装机需求主要集中在德国和西班牙。 1.2 2008年：金融危机导致行业低潮 2008年金融危机使全球光伏装机需求增速大幅回落。光伏装机需求的大幅回落一方面导致了

。 展望全球，2018年虽然国内光伏市场有所下滑，但全球光伏新增装机量仍然保持了增长态势。自2018年11月份以来，光伏行业全面回暖： 习近平总书记在民企座谈会上单独指示新能源产业的发展;国家能源局召开
民营光伏企业面临巨大的现金流压力，发展难以为继。尽管光伏去补贴，步入完全市场化的竞争之路是必然趋势，光伏企业也特别理解国家目前处在经济下行压力之下的一系列困难。 光伏行业也一直在为摆脱补贴，走向平价