市净率

1603.8MW。上述知情人士还透露，在新一年度，英利的光伏组件产能会进一步扩张，预期硅料自给比率会在10%以下，自产硅料1000吨左右。对于英利减值，市场分析人士表示，英利现在的市净率为0.412，因此，对成
本过高、无法盈利的项目做资产减值是明智的。通常企业市净率低于1，则需考虑做减值。在多晶硅产品成为拖累之际，英利或许得到轻装上任的机会，但投资者期待的噱头不再。公司净资产从12亿美元下降至8亿美元。英利

度，英利得光伏发电组件产能会进一步扩张，预期硅料自给比率会在10%以下，自产硅料1000吨左右。 对于英利减值，市场分析人士表示，英利现在得市净率为0.412，因此，对成本过高、无法盈利得项目做资产减值
是明智得。“通常企业市净率低于1，则需考虑做减值。” 在多晶硅产品成为拖累之际，英利或许得到轻装上任得机会，但投资者期待得“噱头”不再。公司净资产从12亿美元下降至8亿美元。 英利官方也强调称

士还透露，在新一年度，英利的光伏组件产能会进一步扩张，预期硅料自给比率会在10%以下，自产硅料1000吨左右。对于英利减值，市场分析人士表示，英利现在的市净率为0.412，因此，对成本过高、无法盈利的
项目做资产减值是明智的。通常企业市净率低于1，则需考虑做减值。在多晶硅产品成为拖累之际，英利或许得到轻装上任的机会，但投资者期待的噱头不再。公司净资产从12亿美元下降至8亿美元。英利官方也强调称，公司

过高，而不能实现真正的盈利，已经符合了该条件。其二，若企业的市净率已经低于1了，其也需要考虑减值。英利现在的市净率为0.412，因而有人士判断其受投资者的压力，且未来无法盈利不得不走资产减值这条路。英利

，已经符合了该条件。其二，若企业的市净率已经低于1了，其也需要考虑减值。英利现在的市净率为0.412，因而有人士判断其受投资者的压力，且未来无法盈利不得不走资产减值这条路。英利方面在接受采访时称：此次

。六九硅业的减值可能是因为其成本过高，而不能实现真正的盈利，已经符合了该条件。　　其二，若企业的市净率已经低于1了，其也需要考虑减值。英利现在的市净率为0.412，因而有人士判断其受投资者的压力，且

出5.00美元的目标价，并通过瑞银的价值创造分析模型（VCAM）工具来具体预测影响长期估值的因素。我们的目标价对应0.4倍的12年预期市净率。我们认为短期内催化剂有限，但按企业价值/重置成本计算的估值水平将
贴现现金流估值法推导出的目标价为9.00美元，我们同时用瑞银价值创造分析模型（VCAM）工具来具体预测影响长期估值的因素。我们的目标价对应0.5倍的12年预期市净率。2012年催化剂：不断削减成本以抵消

地方政府来说，或许可以考虑下光伏这笔买卖的实际价值假使它可以买到(详见图表一)。从市盈率、市净率这些表面数据，光伏企业本身的估值水平低到了令人咋舌的地步：市盈率大多在2倍左右，市净率普遍不超过0.4倍

能左右全球光伏产业格局。对于众多将光伏定位为战略性新兴产业的地方政府来说，或许可以考虑下光伏这笔买卖的实际价值假使它可以买到。从市盈率、市净率这些表面数据，光伏企业本身的估值水平低到了令人咋舌的地步
：市盈率大多在2倍左右，市净率普遍不超过0.4倍。简单出于重置资本的考虑，颇似价值投资者喜欢的烟蒂股。9家企业披露的2011年二季度营业数据，对比2010年全年的营收，虽然经营状况明显下滑，但部分企业的

发行后总股本计算，本次发行 后归属于母公司股东权益按发行人 2011 年 6 月 30 日经审计的归属于母公司股东 权益和本次募集资金净额之和计算）； （八）市净率：5.04 倍（根据每股发行价格除以