太阳能并购融资

、技术资料、商业合同、财务数据都毫不设防地提供给了对方。而SMA借机收集中国同行的情报，使中国众多企业成为了这起并购案背后的受害者，这让很多中国太阳能企业很恼火。因为SMA在全球逆变器市场份额为40
和战略布局。德国太阳能龙头企业SMA Solar Technology AG（简称SMA）集团已经完成了对江苏兆伏爱索新能源有限公司大部分股权的收购。2012年12月20日，SMA公告称，已与江苏

落实规范产业发展的实施细则，推动行业整合。我国太阳能电池各企业间产品同质性较强，在产能阶段性失衡的情况下，产业仍将承受价格压力。目前，主要大厂电池组件制造成本约为0.6美元/W，而国内市场报价已低于4元
企业产能在GW量级以上，如尚德、英利、天合、阿特斯、晶澳等，他们的实力相当。如若仅靠企业之间的竞争进行优胜劣汰，可能有损我国光伏产业在全球的竞争力。一些欲涉足光伏产业的大型国企，本着并购利益最大化的原则

企业无法撼动的。对于SMA与兆伏爱索的这起并购，外界在惊叹SMA灵敏商业嗅觉的同时，更佩服其在本次收购中的一石多鸟策略。兆伏爱索是2012年1月江苏兆伏新能源有限公司（下称兆伏）和江苏爱索新能源
股份有限公司合并而来的。2011年4月，江苏高科技投资集团曾投资兆伏，当时兆伏的股权估值在4亿元左右，而爱索也曾在2011年以2亿~3亿元的估值寻求股权融资。因此，在合并时，兆伏爱索股权的市场公允价值应

分公司并成立全资子公司海润光伏（上海）有限公司（公司名称以工商登记机关核准为准），注册资本为2亿元人民币。主要从事多晶硅太阳能电池、组件、单晶硅太阳能电池、组件的研究、开发、销售；太阳能系统集成的研究

索比光伏网讯:就在中国光伏产业由于欧美举起反倾销反补贴大棒而遭受灭顶之灾、哀鸿遍野之际，已经有外资巨头开始了对中国光伏产业链的收购和战略布局。一家名叫SMA太阳能科技集团的德国太阳能龙头企业已经完成
了对江苏兆伏爱索新能源有限公司72.5%股权的收购。这一表面上十分正常的跨国收购引起了国内其他同行企业的不安和恐惧，他们担心这很可能是外资太阳能巨头为占领控制中国即将爆发的太阳能市场而采取战略行动的

编者按/就在中国光伏产业由于欧美举起反倾销反补贴大棒而遭受灭顶之灾、哀鸿遍野之际，已经有外资巨头开始了对中国光伏产业链的收购和战略布局。一家名叫SMA太阳能科技集团的德国太阳能龙头企业已经完成了对
江苏兆伏爱索新能源有限公司72.5%股权的收购。这一表面上十分正常的跨国收购引起了国内其他同行企业的不安和恐惧，他们担心这很可能是外资太阳能巨头为占领控制中国即将爆发的太阳能市场而采取战略行动的第一步

索比光伏网讯:就在中国光伏产业由于欧美举起反倾销反补贴大棒而遭受灭顶之灾、哀鸿遍野之际，已经有外资巨头开始了对中国光伏产业链的收购和战略布局。一家名叫SMA太阳能科技集团的德国太阳能龙头企业已经完成
了对江苏兆伏爱索新能源有限公司72.5%股权的收购。这一表面上十分正常的跨国收购引起了国内其他同行企业的不安和恐惧，他们担心这很可能是外资太阳能巨头为占领控制中国即将爆发的太阳能市场而采取战略行动的

就在中国光伏产业由于欧美举起反倾销反补贴大棒而遭受灭顶之灾、哀鸿遍野之际，已经有外资巨头开始了对中国光伏产业链的收购和战略布局。一家名叫SMA太阳能科技集团的德国太阳能龙头企业已经完成了对江苏
兆伏爱索新能源有限公司72.5%股权的收购。这一表面上十分正常的跨国收购引起了国内其他同行企业的不安和恐惧，他们担心这很可能是外资太阳能巨头为占领控制中国即将爆发的太阳能市场而采取战略行动的第一步。而且这家

。总投资为2.69亿美元。2012年在风险投资融资协议中排名前五位的是：BrightSource Energy 8360万美元、太阳能租赁公司SolarCity 8100万美元、CIGS公司
其他技术在竞争中一直非常吃力。2012年太阳能企业兼并与收购(M&A)的五十二笔交易总价值达67亿美元，而2011年六十五笔交易总计仅为40亿美元。著名的并购交易包括韩国企业韩华集团以3.22亿美元

商业模式用两个词来概括就是BOT和IPP。苏维利言简意赅的概括道。所谓BOT，即电站建设-经营-转让，也就是卖电站;所谓IPP，即独立电力运营商，也就是卖电。主要的业务流程包括电站项目开发、投融资、集成
。 最初，天威保变、英利集团和中新立业分别持有天威英利51%、43%和6%的股权。后来，因为上市融资等缘故，天威英利爆发了激烈的控股权争夺战。2005年8月，苏维利主动退出，将所持天威英利的6%股权转让