多晶硅过剩

十年里，在欧洲国家高昂的补贴政策带动下，全球光伏行业经历了2003-2004、2006-2008以及2010-2012三轮装机热潮。中国光伏制造业沿着产业链不断向上延伸，完成了从多晶硅原料到电池组件的
全产业链产能扩张带来的规模效应大幅降低了各环节的成本;二是技术进步不断提高组件效率从而摊薄了整体的成本，其中规模效应主导了过去十几年光伏产业链成本下降的进程。目前，产业链各环节产能都出现过剩，组

。光伏组件供应商迎来发展机遇。 公开资料显示，海泰新能生产太阳能多晶硅锭、硅片、太阳能电池组件等光伏产品。作为光伏组件商，在行业快速发展的背景下，海泰新能营业收入4年内也实现了跨越式增长。公司报告显示
分布式光伏发电站，开创了唐山市分布式光伏发电站走进企业和民间的先例。 据海泰新能2016年年报显示，海泰新能目前的主营业务由太阳能电池组件、太阳能多晶硅片、加工费收入、分布式发电系统收入构成

机遇。根据公开资料显示，海泰新能生产太阳能多晶硅锭、硅片、太阳能电池组件等光伏产品。作为光伏组件商，在行业快速发展的背景下，海泰新能营业收入4年内也实现了跨越式增长。根据公司报告显示，海泰新能2013
多晶硅片、加工费收入、分布式发电系统收入构成。2016年分布式发布系统收入3771.85万元，只占主营收入的2.81%。海泰新能董事长王永表示：预计在明年，分布式光伏业务方面将获得爆发式增长。突破

，进入上行周期后，我们认为光伏产业链上整合最充分、供给过剩程度最低的环节将最为受益，主要是上游企业(多晶硅/硅片)和光伏玻璃制造商。 据瑞银目前了解的情况，进入7月份光伏需求和产品均价并未出现市场此前
预期的显著下跌，多晶硅价格甚至还出现了小幅上涨，主要光伏制造企业的订单也已经排满至9月。整个下半年的国内光伏新增装机量将在16年下半年的12GW基础上增长至14-16GW，从而有望推动全年新增装机接近

基本面提升可期。 进入上行周期后，光伏产业链上整合最充分、供给过剩程度最低的环节最为受益，主要是上游企业(多晶硅/硅片)和光伏玻璃制造商。 2017年6.30抢装期已过。据中电联公布数据，上半年
显著下滑。多晶硅价格还出现小幅上涨，主要光伏企业订单已排至9月份。因此，瑞银报告认为，三季度光伏需求势头不减，预计国内全年新增装机有望摸高40GW。 报告还提及，中国制定了高标准的光伏政策，令长期

分布式光伏新增装机容量比重12.5%，位列全国第三位。 综合各方面的资料，以江苏光伏产业的产业链较为完整，从单晶硅、多晶硅等原材料生产到单晶提拉与多晶铸锭、硅片分割、晶硅电池制造、电池组件封装以及
。 此外，江苏省统计局还指出，目前江苏光伏产业过剩产能逐步削减、产业结构进一步优化，但是产业发展对政策过度依赖的问题依然存在，这增加了产业发展的不确定性。 对于如何解决上述难题，江苏提出要加快

产业链较为完整，从单晶硅、多晶硅等原材料生产到单晶提拉与多晶铸锭、硅片分割、晶硅电池制造、电池组件封装以及光伏电站建设安装、太阳能光伏装备制造等在内，产业各环节生产规模世界占比超过50%，已连续数年位居
光伏企业境内融资成本平均在8%，远高于欧美平均水平，加重了企业的资金负担、侵蚀企业利润。此外，江苏省统计局还指出，目前江苏光伏产业过剩产能逐步削减、产业结构进一步优化，但是产业发展对政策过度依赖的问题依然

进入上行周期后，光伏产业链上整合最充分、供给过剩程度最低的环节最为受益，主要是上游企业(多晶硅/硅片)和光伏玻璃制造商。2017年6.30抢装期已过。据中电联公布数据，上半年国内光伏新增装机量实现
23.6GW，同比增长34.2%。这一数字超过市场年初预计的全年装机量在20-25GW，其中分布式光伏新增量超过7GW.根据调研，进入7月份后光伏需求和产品均价并未出现预期中的显著下滑。多晶硅价格还出

全国第三位。综合各方面的资料，以江苏光伏产业的产业链较为完整，从单晶硅、多晶硅等原材料生产到单晶提拉与多晶铸锭、硅片分割、晶硅电池制造、电池组件封装以及光伏电站建设安装、太阳能光伏装备制造等在内，产业
。企业融资方面，21世纪纪济报道记者调研发现，目前光伏企业境内融资成本平均在8%，远高于欧美平均水平，加重了企业的资金负担、侵蚀企业利润。此外，江苏省统计局还指出，目前江苏光伏产业过剩产能逐步削减、产业结构