多晶硅价格的进一步上涨

订单会转向国内，提升多晶硅产品销售价格和企业开工率，但大量多晶硅还是依赖于进口。第二，多晶硅价格上涨会加剧电池组件企业的成本压力，吃掉他们在非硅成本方面做的努力，迫使这些企业要么提高产品售价，要么忍受

过剩，多晶硅价格暴跌，大批晶硅太阳能电池企业破产、重组或裁员。在上述背景下，高效而廉价的碲化镉(CdTe)薄膜太阳能电池因其本身所固有的良好材料性能和自身实践，而被越来越多的投资者所关注，有可能
资源可以供100个年生产能力为100MW的生产线用17年到115年之间。因此，乐观看来，全球碲资源储量是可以满足生产需求的。但如果从经济层面考虑，碲原料价格的不断上涨却成为碲化镉电池产业发展的一大桎梏

，公司产能利用率的不断提高，产能利用率保持在90%以上；同时，产能利用率的提高，也降低了公司的成本，可以抵销一部分折旧和摊销的费用，相应的用电成本也有所降低。同时，由于需求的增加，多晶硅价格也保持上涨的

三季度报表，在三季度出货量复苏的基础上，企业整体的业绩出现了明显的复苏，大部分企业扭亏为盈。同时，在四季度光伏电站抢装的基础上，OFweek行业研究中心预计需求将维持继续强劲的增长，企业业绩将进一步改善。图：光伏产业链现货价格数据来源：PVinsights

，上述企业期望在最终裁决中，中国商务部能对三个区域多晶硅厂商裁定征收40%-50%的惩罚性关税。一时间业内多晶硅股票纷纷上涨，相关分析机构、多晶硅管理层以及协会专家预测多晶硅价格将迎来回暖，一片上涨

,我们预计需求将维持继续强劲的增长,报表业绩将进一步改善。我们仍然看好行业未来的整体趋势,继续看好行业四季度的行情。PVInsights:需求强劲,组件价格小幅上涨本周由于年底抢装,国内需求旺盛,日本

。股价表现的催化剂：多晶硅价格上涨，光伏电站交付，新疆特高压获批开建，海外工程中订单。核心假设风险：海外结算进度缓慢，光伏电站交付低于预期。阳光电源（300274）：三季度单季同比增长超过200％1.事件
较强的需求。2012年国内EVA胶膜需求6万吨，国产占比仅42％，在光伏制造厂商严控成本的趋势下，国产EVA产品凭借与海外相近的质量和更高的性价比，有望进一步实现进口替代。受益光伏景气持续回升。随着

。三季度业绩增速加快，四季度会进一步提速，明年多晶硅、光伏电站、海外工程将使公司迈入新一轮成长的大周期。 公司业绩符合预期。2013年三季度单季度，公司实现营业收入7.7亿元，归属于上市公司股东的

打击最大的是处于产业链最上游的多晶硅环节。今年上半年，国内能够维持生产的多晶硅企业仅有4家，80%的企业均处于停产状态。令人欣喜的是，为进一步加快推进光伏产业转型升级，国务院7月份及时发布了《关于促进